¿Cuál es la relación entre bonos, acciones y tipos de cambio?
Para comprender la relación entre productos financieros como acciones y bonos, primero debemos comprender la descripción general del mercado de capitales y su papel en el mercado.
En la actualidad, los principales fondos del mercado de capitales se pueden dividir en cinco aspectos: dinero del mercado de valores (fondos para comprar acciones), dinero del mercado de bonos (fondos para comprar bonos) y dinero de los bancos (fondos de ahorro), dinero en el mercado de futuros (fondos para comprar futuros y otros derivados) y dinero listo para ingresar al mercado en cualquier momento (fondos que están temporalmente inactivos en manos de los inversores y están dispuestos a fluir hacia los otros cuatro mercados).
Se puede comprender que el dinero en el estrecho mercado financiero se compone principalmente de efectivo en manos de inversores, depósitos bancarios y dinero que ha fluído hacia productos de inversión.
Por supuesto, si agrega la economía corporativa, el gobierno, las importaciones y exportaciones a la imagen anterior, básicamente puede explicar completamente la distribución general de fondos en todo el país, pero como estamos hablando del mercado de capitales , deberíamos intentar difundir lo menos posible. Abierto, solo hablar de cosas.
La relación entre estos roles
Si no se tiene en cuenta que el dinero impreso por el banco central, las importaciones y exportaciones y la inflación son básicamente estables, se puede pensar que el dinero en el mercado es cierto, y es decir, si no hay un aumento de moneda o una disminución inesperada de la moneda, la cantidad total de efectivo, depósitos y fondos de inversión de los residentes básicamente permanecerá sin cambios, solo porque diferentes situaciones fluirán de un lado a otro entre el mercado de valores y el mercado de bonos.
Laojiu les dijo a todos antes que cuanto más frecuentes son las transacciones, más aumenta el precio y cuanto más frías son las transacciones, mayor es la posibilidad de que el precio baje.
De hecho, la razón es muy sencilla. Los precios necesitan un impulso para subir, pero los precios bajarán tan pronto como el impulso desaparezca. Esto es lo mismo que la gravitación universal en la física de nuestra escuela secundaria. Por ejemplo, si levantas una piedra, necesitas ejercer fuerza activamente. Una vez que dejas de ejercer fuerza, no necesitas presionar deliberadamente hacia abajo, y la piedra caerá naturalmente al suelo. Por tanto, diferentes disciplinas tienen al final el mismo origen.
Entonces, basándonos en lo que acaba de decir Lao Jiu, podemos saber claramente que la relación esencial entre estos cinco temas está cambiando.
Si se invierte más dinero en la bolsa, habrá menos bonos y menos depósitos bancarios, y viceversa.
Por supuesto, cabe señalar que, en circunstancias normales, el mercado de futuros y otros mercados de derivados siguen principalmente los cambios en el mercado de valores o de bonos, porque casi todos los derivados financieros se derivan de acciones o bonos y son Sólo apalancado Un poco grande.
Así que, para los inversores comunes, sólo debemos recordar que la liquidez del mercado de capitales se compone de los fondos inactivos de los residentes, los fondos del mercado de valores, los fondos del mercado de bonos y los depósitos bancarios.
Aquí, Lao Jiu quiere decir que el gobierno no sólo controlará la liquidez del mercado de capitales, sino que también afectará la liquidez de la cadena industrial social. Por supuesto, el control de liquidez a gran escala dirigido a toda la sociedad también tendrá un gran impacto en los mercados de acciones y bonos, pero después de todo, es una influencia externa y está más allá del alcance de nuestra discusión.
¿Cómo interactúan estos roles?
Como dijo Lao Jiu anteriormente, debemos considerar principalmente cuatro aspectos: los fondos inactivos de los residentes, los fondos del mercado de valores, los fondos del mercado de bonos y los depósitos bancarios. Estas cuatro funciones son una relación de compensación.
De hecho, cualquier análisis de eventos o noticias sobre los mercados financieros se basa en el marco anterior.
Por ejemplo, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se ha disparado recientemente.
En primer lugar debemos entender el significado de este indicador. Primero, su fórmula es la siguiente:
Esto significa que si compra un bono ahora, la relación entre el rendimiento total del bono al vencimiento y su precio de compra es el rendimiento al vencimiento.
Debido a que el precio en tiempo real de los bonos es diferente del precio nominal, que es el mismo que el de los bonos convertibles, cuanto mayor sea el rendimiento al vencimiento, menor será el precio de compra. menor será el precio en tiempo real de este bono.
Entonces, el aumento de este índice representa una disminución en los precios de los bonos, lo que significa que se vendió una gran cantidad de bonos y luego salieron más fondos de las cuatro partes. Actualmente, en realidad pertenece a la categoría de negociables. Fondos OTC, porque es dinero que los inversores están vendiendo.
Según esta teoría, la fuga de capitales del mercado de bonos beneficiará a otros mercados, pero ¿a qué mercado se verá afectada? Esto requiere que analicemos una vez más las razones por las que el capital huye del mercado de bonos. Según una visión básicamente unificada del mercado actual, la razón por la que los fondos huyen del mercado de bonos es que el fortalecimiento de las expectativas de recuperación económica de Estados Unidos conduce a un aumento de las expectativas de tipos de interés del mercado, lo que indirectamente conduce a una contracción esperada de la liquidez en el mercado financiero, lo que supuso un doble golpe para las acciones y los bonos.
Este es sólo un ejemplo para indicarle cómo analizar situaciones similares en el futuro después de determinar la relación esencial entre acciones, deudas y bancos (primero analice si hay más o menos dinero, luego analice las razones). , y finalmente fijar el objetivo) ).
Este artículo básicamente termina aquí, pero recordé el mensaje de ese amigo, así que, por cierto, Lao Jiu mencionó el índice del dólar estadounidense.
La esencia del índice del dólar estadounidense es medir la fortaleza del dólar estadounidense, pero no es necesario entenderlo demasiado profundamente. Todo lo que necesita saber es que cuando el índice del dólar estadounidense sube, significa que el dólar estadounidense se está apreciando mientras que otras monedas se están depreciando. Una caída en el índice del dólar estadounidense significa que el dólar estadounidense se ha depreciado y otras monedas se han apreciado en relación con él.
Debido a que el índice del dólar estadounidense en realidad representa el tipo de cambio del dólar estadounidense en relación con las monedas distintas al dólar estadounidense, cuando el índice del dólar estadounidense sube, es absolutamente negativo para las acciones A, al menos en el corto a mediano plazo.
Primero, debido a que todos los activos internos están denominados en RMB, la apreciación del dólar estadounidense significa la depreciación de los activos internos.
En segundo lugar, la apreciación del dólar estadounidense aumentará las importaciones; Los costos de las empresas nacionales chinas reducen las ganancias de exportación, porque los bienes que podían comprarse por 6 yuanes ahora cuestan 7 yuanes, y los bienes que antes podían venderse por 8 yuanes ahora solo cuestan 7 yuanes.
Nótese que Laojiu dijo que esto es negativo a corto y mediano plazo, pero que será diferente a largo plazo porque China es el mayor acreedor de Estados Unidos. Cada vez que el dólar estadounidense se aprecia o el RMB se deprecia, significa que Estados Unidos tiene que devolver más dinero a nuestro país, por lo que a veces no queremos que el RMB se aprecie demasiado rápido, porque cuanto más rápido se aprecia el RMB, más más rápido se reducirá la deuda de Estados Unidos con nosotros.