Las instituciones de seguros emiten productos financieros con una tasa de interés anual del 5. Si los intereses pagados a los clientes después del vencimiento se incluyen en los gastos financieros o en la contabilidad de costos. Por favor avise.

1. Planificación fiscal para la financiación

(1) Planificación fiscal basada en la estructura de capital

Para cualquier empresa, la financiación es una premisa de una serie de actividades operativas. Si no se puede recaudar una determinada cantidad de fondos, no se pueden lograr los beneficios económicos esperados. El financiamiento, como actividad financiera relativamente independiente, afecta principalmente el desempeño financiero de las empresas a través de cambios en la estructura de capital. Por lo tanto, al analizar la planificación fiscal en la financiación, debemos centrarnos en dos aspectos: cómo los cambios en la estructura de capital afectan el desempeño corporativo y la carga fiscal; cómo las empresas deben organizar la asignación de la estructura de capital para lograr ahorros fiscales y al mismo tiempo lograr el impuesto al propietario después de impuestos; objetivo de maximizar los ingresos?

La estructura de capital está determinada por los métodos de financiación. Los diferentes métodos de financiación generan diferentes costes de capital antes y después de impuestos. El objetivo de las decisiones de financiación no es sólo recaudar fondos suficientes, sino también minimizar el costo de los fondos. Dado que las cargas fiscales de las diferentes opciones de financiación suelen ser diferentes, es posible que las empresas utilicen la planificación fiscal en sus decisiones de financiación. Los fondos necesarios para las actividades operativas corporativas generalmente se pueden obtener obteniendo préstamos a largo plazo de los bancos, emitiendo bonos, emitiendo acciones, financiando arrendamientos y utilizando las ganancias retenidas corporativas. A continuación se comparan los costos de financiamiento de varios métodos de financiamiento para brindar referencia a las empresas a la hora de elegir opciones de financiamiento.

1. Análisis del coste de capital de varios métodos de financiación.

(1) Costes de endeudamiento a largo plazo. Los préstamos a largo plazo se refieren a préstamos con un plazo de préstamo de más de 65,438+0 años, y los grandes gastos como la compra y construcción de activos fijos o activos intangibles requieren la ayuda de préstamos a largo plazo. Su costo incluye dos partes, a saber, los intereses del préstamo y el costo del préstamo. En términos generales, los altos intereses y costos de endeudamiento generarán altos costos de financiamiento. Sin embargo, dado que los intereses y costos de endeudamiento calificados pueden incluirse en las deducciones o amortizaciones de costos antes de impuestos, pueden desempeñar un papel de deducción de impuestos. Por ejemplo, una empresa obtiene un préstamo a largo plazo a cinco años por valor de 2 millones de yuanes, con una tasa de interés anual de 65.438+065.438+0% y una tasa de gastos financieros del 0,5%. Dado que los intereses y las comisiones de los préstamos se pueden deducir o amortizar antes de impuestos, la empresa puede pagar menos impuestos sobre la renta en 366.300 yuanes.

(2) Coste del bono. El costo de emisión de bonos se refiere principalmente a los intereses de los bonos y los costos de financiación. Los intereses de los bonos se tratan de la misma manera que los intereses de los préstamos a largo plazo, es decir, son deducibles antes del impuesto sobre la renta y deben calcularse sobre el costo de la deuda después de impuestos. Por ejemplo, una empresa tiene un bono a 5 años con un valor nominal total de 2 millones de yuanes, una tasa de cupón del 11% y una tasa de gastos del 5%. Dado que los intereses de los bonos y los costos financieros pueden deducirse antes del impuesto sobre la renta, la empresa puede pagar 396.000 yuanes menos de impuesto sobre la renta. En el caso de la prima o descuento del bono, para calcular el costo de capital con mayor precisión, se debe utilizar el precio real como monto de financiamiento del bono.

(3) Costo de utilidades retenidas. Una vez que la empresa paga el impuesto sobre la renta, genera ganancias retenidas y su propiedad pertenece a los accionistas. Los accionistas depositan este beneficio después de impuestos no distribuido en la empresa, que es esencialmente una inversión adicional en la empresa. Si una empresa reinvierte sus ganancias retenidas y la tasa de rendimiento obtenida es menor que la tasa de rendimiento que los propios accionistas pueden obtener en otra inversión con riesgos similares, la empresa debe distribuir las ganancias retenidas entre los accionistas. El costo de las ganancias retenidas es difícil de estimar porque es difícil medir con precisión las perspectivas de desarrollo futuro de la empresa y la prima de riesgo requerida por los accionistas para riesgos futuros. Dado que las ganancias retenidas se forman después del impuesto sobre la renta de las empresas, las empresas no pueden utilizar las ganancias retenidas para deducir impuestos, por lo que no hay ningún monto de ahorro fiscal.

(4) Costo de las acciones comunes. Las empresas emiten acciones para recaudar fondos y los costos de financiación de la emisión de acciones son relativamente altos. Los costos de financiación deben tenerse en cuenta al calcular los costos de capital. Por ejemplo, una empresa emite nuevas acciones con un monto de emisión de 654,38+0 millones de yuanes y la tasa de gastos de financiación es 654,38+00% del precio del mercado de valores. Cuando una empresa emite acciones para recaudar fondos, los gastos de emisión pueden deducirse antes del impuesto sobre la renta de las sociedades, pero la tasa de ocupación de capital, es decir, los dividendos de las acciones ordinarias, debe distribuirse después del impuesto sobre la renta. Una empresa puede ahorrar 100×10%×33%=33.000 yuanes mediante la emisión de acciones.

2. Cuestiones a las que se debe prestar atención en el análisis de costes de financiación.

Los fondos recaudados por las empresas se pueden dividir en capital de deuda y capital social según la naturaleza de la fuente de los fondos. El capital de deuda debe reembolsarse, mientras que el capital social no necesita reembolsarse y solo debe distribuirse cuando se obtienen ganancias. Los fondos obtenidos de préstamos y emisiones de bonos son capital de deuda, mientras que las ganancias retenidas y los fondos obtenidos de emisiones de acciones son capital social. Con base en el análisis de costos de financiamiento anterior, las empresas deben considerar que (1) los costos de financiamiento y los intereses del capital de deuda se pueden deducir antes del impuesto sobre la renta, el capital social solo se puede deducir de los gastos de aumento, y los dividendos no se pueden incluir como gastos y solo se pueden deducir; incluirse en las ganancias corporativas después de impuestos. Por lo tanto, las empresas deben considerar la proporción de capital de deuda al determinar su estructura de capital y recaudar ciertos fondos mediante préstamos para obtener ahorros fiscales. (2) Los contribuyentes no sólo deben considerar los ahorros fiscales y las ganancias después de impuestos de la empresa, sino también la estructura general de capital de la empresa. Por ejemplo,

Si bien una relación activo-pasivo elevada generará altos rendimientos, también aumentará en consecuencia los riesgos operativos de la empresa.

3. Planificación fiscal basada en la estructura de capital. En términos generales, la carga fiscal que soportan las empresas en el financiamiento de autoacumulación (ganancias retenidas) es mayor que la de los préstamos de instituciones financieras, la carga fiscal que soportan los préstamos de financiación es mayor que la de los préstamos entre empresas, y la carga fiscal de las empresas Los fondos de endeudamiento entre empresas son más pesados ​​que los de financiación interna. Esto se debe a que, desde la perspectiva de poseer fondos o asumir riesgos financieros, el método de autoacumulación es el más grande y el método de recaudación interna de fondos es el más pequeño. Por lo tanto, la carga fiscal que soportan también cambiará en consecuencia. Desde la perspectiva de la planificación fiscal, el método de recaudación de fondos dentro de la empresa y el préstamo de fondos entre empresas es el más eficaz, seguido de los préstamos de instituciones financieras, y el método de autoacumulación (ganancias retenidas) es el menos eficaz. Esto se debe a que el financiamiento interno y los préstamos entre empresas involucran a muchas personas e instituciones, y es fácil encontrar formas de reducir los costos de financiamiento y mejorar la eficiencia de la escala de inversión. Los préstamos de instituciones financieras ocupan el segundo lugar, pero las empresas aún pueden utilizar sus conexiones comerciales especiales con instituciones financieras para lograr el objetivo de reducir las cargas fiscales en cierta escala. Dado que la posesión y el uso de fondos están integrados en el modelo de autoacumulación (ganancias retenidas), es difícil dividir o compensar impuestos, lo que dificulta la planificación fiscal.

Lo siguiente sólo toma como ejemplos la financiación responsable y la financiación mediante acciones (es decir, la emisión de acciones) para comparar las implicaciones fiscales de diferentes opciones de financiación. Además del capital, las fuentes de financiación de una empresa son principalmente pasivos, incluidos pasivos a largo plazo y pasivos a corto plazo. Entre ellos, la relación entre los pasivos a largo plazo y el capital suele denominarse estructura de capital. El hecho de que la estructura de capital, especialmente el ratio de endeudamiento, sea razonable no sólo restringe los riesgos y costos de la empresa, sino que también afecta en gran medida la carga fiscal de la empresa y el nivel de realización de los ingresos del capital social de la empresa. El efecto de apalancamiento financiero de la financiación mediante deuda se refleja principalmente en ahorros fiscales y un mayor rendimiento del capital social (incluido antes y después de impuestos). La función de ahorro de impuestos se refleja en el hecho de que los intereses de la deuda se incluyen en los gastos financieros para compensar la renta imponible, reduciendo así relativamente los impuestos a pagar. Bajo la premisa de que los ingresos antes del impuesto sobre la renta por intereses (ganancia antes del impuesto sobre la renta por intereses) no son iguales al costo total de la deuda, cuanto mayor sea el índice de deuda y mayor sea el monto, más significativo será el efecto de ahorro fiscal. Por supuesto, el apalancamiento más importante de la deuda es aumentar el nivel de rendimiento del capital social y las ganancias por acción (después de impuestos) de las acciones ordinarias. Esto se puede reflejar a partir de la siguiente fórmula: Rendimiento del capital social (antes de impuestos) = Rendimiento de la inversión antes de intereses e impuestos + Deuda/Capital social (Retorno de la inversión antes de intereses e impuestos - Relación de costo de la deuda).

Se puede ver en la fórmula anterior que mientras el rendimiento de la inversión antes de intereses e impuestos sea mayor que el ratio de costo de la deuda, aumentar el monto de la deuda y aumentar la proporción de la deuda generará el efecto de aumentar el nivel de renta del capital social. Debe quedar claro que este análisis se basa únicamente en una importancia puramente teórica y no considera otras limitaciones, especialmente la adición de factores de riesgo y costos de riesgo. Porque a medida que aumenta el ratio de endeudamiento, los riesgos financieros y los costos de riesgo del financiamiento corporativo inevitablemente aumentarán en consecuencia, causando que el nivel de costo de la deuda exceda la tasa de rendimiento de la inversión antes de intereses e impuestos, provocando que el financiamiento de la deuda exhiba un efecto de apalancamiento negativo, eso es decir, el rendimiento del capital social aumenta con la tasa de endeudamiento. Esta es la intención de lograr ahorros fiscales bajo la premisa de que la tasa de rendimiento de la inversión antes de intereses e impuestos no es inferior a la tasa del costo de la deuda.

(2) Algunas cuestiones especiales en la planificación fiscal durante la financiación.

1. Planificación fiscal del arrendamiento. El leasing, como método especial de financiación, se ha utilizado ampliamente en la economía de mercado. La planificación fiscal durante el proceso de arrendamiento es de gran importancia para reducir la carga impositiva corporativa. Para el arrendatario, el arrendamiento no sólo puede evitar la ocupación de fondos y los riesgos operativos debido a la propiedad a largo plazo de maquinaria y equipo, sino también reducir los ingresos imponibles de la empresa y reducir la carga del impuesto sobre la renta mediante el pago del alquiler. Para el arrendador, el arrendamiento no sólo puede ahorrarle la inversión necesaria para utilizar y gestionar la máquina, sino también obtener ingresos por alquiler.

Además, los ingresos por alquiler de maquinaria y equipo están sujetos a un impuesto comercial del 5% y su carga fiscal es inferior al impuesto al valor agregado pagado sobre sus ingresos por ventas. Cuando el arrendador y el arrendatario pertenecen al mismo grupo empresarial, el arrendamiento puede transferir directa y abiertamente fondos de una empresa a otra, logrando así el objetivo de transferir ingresos y beneficios y reducir las cargas fiscales. Además, el efecto de ahorro fiscal del arrendamiento no sólo puede realizarse dentro del mismo grupo de interés, incluso si la empresa de arrendamiento proporciona el equipo arrendado, el arrendatario aún puede obtener el beneficio de reducir la carga fiscal. El arrendamiento también permite al arrendatario iniciar oportunamente las actividades normales de producción y negocio y obtener beneficios.

2. Planificación fiscal para la financiación de intereses. Según el sistema financiero actual, los gastos por intereses de financiación empresarial, si se incurren durante el período de preparación, se incluirán en los gastos de puesta en marcha y se amortizarán en cuotas en un período no inferior a cinco años a partir de la fecha de creación de la empresa. se pone en funcionamiento si se incurre durante el período de producción y operación, se incluirá en el costo de los gastos financieros. Entre ellos, si se trata de la compra y construcción de activos fijos o activos intangibles, el valor de los activos adquiridos se incluirá en el valor de los activos adquiridos antes de que los activos se entreguen para su uso y antes de la finalización de las cuentas finales. . Como todos sabemos, los gastos financieros pueden compensar directamente las ganancias y pérdidas actuales, mientras que el valor de los gastos iniciales, los activos fijos y los activos intangibles deben amortizarse en cuotas para compensar gradualmente las ganancias y pérdidas actuales. Por lo tanto, para lograr la planificación fiscal, las empresas deben aumentar al máximo la proporción de los gastos por intereses de financiación en los gastos financieros y acortar el período de preparación y el ciclo de adquisición y construcción de activos.

2. Cuestiones y perspectivas de desarrollo de la planificación fiscal

(1) Prestar atención a las cuestiones de planificación fiscal

En la actualidad, las empresas chinas deberían prestar especial atención a dos Cuestiones en materia de planificación fiscal.

1. Las actividades de planificación fiscal deben ser legales y oportunas. El sistema tributario de China es imperfecto y las políticas tributarias están cambiando rápidamente. Los contribuyentes deben estar familiarizados con las leyes tributarias y los sistemas contables y financieros, y aprovechar plenamente las diferencias entre las políticas tributarias y los sistemas contables y financieros.

Es más, ¿cómo combinar lo primero con lo segundo? Al planificar con una determinada política, es necesario predecir el impacto de los cambios de política y prevenir riesgos de planificación. Originalmente se trataba de planificación fiscal, pero después de los cambios de política, puede considerarse evasión fiscal. Por lo tanto, el foco de la planificación fiscal actual debería ser aprovechar plenamente las políticas fiscales preferenciales existentes e implementarlas lo antes posible. Este espacio es enorme. Muchos contribuyentes no comprenden algunas políticas fiscales preferenciales y algunas políticas no se utilizan en su totalidad. Debe haber un sentido de urgencia en la aplicación de políticas fiscales preferenciales; de lo contrario, algunas políticas fiscales preferenciales se cancelarán después de un período de tiempo.

2. Las empresas deben respetar los principios económicos en la planificación fiscal. El objetivo final de la planificación fiscal corporativa es lograr ahorros fiscales legales, aumentar los ingresos y mejorar la eficiencia económica. Sin embargo, se incurrirá en varios costos durante el proceso de planificación e implementación fiscal. Por lo tanto, en la planificación fiscal, las empresas primero deben comparar los beneficios y costos esperados. Sólo cuando los beneficios esperados son mayores que los costos se puede implementar el plan de planificación; de lo contrario, las ganancias superan las pérdidas. Además, las empresas no sólo deben prestar atención a la carga fiscal de los impuestos individuales en un determinado vínculo de pago de impuestos, sino también a la carga fiscal general. Al mismo tiempo, se deben utilizar varios modelos financieros para comparar y analizar diferentes métodos de planificación fiscal para lograr el efecto integral del ahorro fiscal y el aumento de los ingresos.

(2) Las perspectivas de desarrollo de la planificación fiscal

La planificación fiscal se lleva a cabo en un contexto macroeconómico. La construcción del sistema legal de un país, especialmente la construcción de leyes tributarias, determina en gran medida la dirección y los métodos de planificación tributaria. Además, la diferente comprensión de las leyes y regulaciones en diferentes lugares también afectará el éxito de la planificación. Sin embargo, a medida que aumente la conciencia de los contribuyentes de proteger sus propios derechos e intereses, la planificación fiscal no sólo será valorada por los contribuyentes, sino también aceptada por las autoridades tributarias. Por tanto, la planificación fiscal tiene amplias perspectivas en China.

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