Acelerar la operación orientada al mercado del capital estatal y promover la preservación y apreciación de los activos estatales.
Recientemente, el Consejo de Estado emitió los "Dictámenes de implementación sobre la promoción de la reforma piloto de las empresas operativas y de inversión de capital estatal" (en lo sucesivo, los "Dictámenes"), proponiendo reorganizar y establecer empresas estatales. empresas de inversión y operación de capital de propiedad estatal para construir una empresa de operación y inversión de capital de propiedad estatal. La entidad operativa reformará el sistema de operación autorizada de capital de propiedad estatal, mejorará el sistema de gestión de activos de propiedad estatal y realizará la separación de la propiedad de capital de propiedad estatal. y derechos de gestión empresarial, y poner en práctica operaciones de capital estatal orientadas al mercado.
¿Qué importancia tiene la reorganización y el establecimiento de empresas operativas y de inversión de capital estatal en la gestión del capital estatal? ¿Qué aspectos de la estructura de gobierno de una empresa recién formada merecen especial atención? ¿A qué debemos prestar atención durante la implementación de esta "Opinión"? Un periodista del China Economic Times entrevistó a Zhong Jiyin, investigador del Instituto de Economía de la Academia China de Ciencias Sociales, sobre las cuestiones mencionadas.
Dividir las empresas de inversión y operativas para concentrarse en fortalecer la gestión del capital
China Economic Times: ¿Qué importancia tiene la reorganización y el establecimiento de empresas de inversión y operativas de capital estatal para las empresas estatales? gestión de capital?
Zhong Jiyin: Las "Opiniones" emitidas esta vez son en general muy innovadoras y de gran importancia para acelerar el proceso de reforma de las empresas estatales. La reforma de las empresas estatales en nuestro país se lleva a cabo desde hace mucho tiempo y ha logrado ciertos resultados. En la actualidad, se ha formado un cierto número de empresas controladas por el Estado y es necesario fortalecer aún más la gestión del capital.
El establecimiento de empresas operativas y de inversión de capital estatal es de gran importancia para la gestión del capital estatal en tres aspectos.
En primer lugar, se puede fortalecer la operación orientada al mercado del capital estatal. Esta "Opinión" divide el capital estatal en sociedades de inversión y sociedades operativas por consideraciones estratégicas y de participación. Desde la perspectiva del gobierno corporativo, el mecanismo de operación y gestión de esta división no es diferente del de las empresas comunes, porque para enfatizar la operación del capital orientada al mercado, la administración debe operar de acuerdo con el sistema empresarial moderno.
En segundo lugar, podemos centrarnos en mantener y aumentar el valor de los activos estatales. De hecho, el significado esencial de establecer una empresa estatal de inversión y operación de capital es pasar de "administrar empresas" a "administrar capital". Resulta que las empresas estatales son administradas directamente por la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales, que participa plenamente en las operaciones diarias de la empresa. Después de establecer una empresa estatal de inversión y operación de capital, la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales no necesita intervenir en las operaciones diarias de la empresa en cada detalle, sino que puede concentrarse en la gestión del capital y operar la gestión del capital estatal. como industria estratégica de largo plazo. Mantener e incrementar el valor del capital estatal.
En tercer lugar, puede promover una competencia justa y ordenada en el mercado de capitales. Cuando el enfoque principal sea el cambio de "gestión de empresas" a "gestión de capital", el color de propiedad estatal de las empresas de nivel inferior de las empresas de inversión se diluirá. En el futuro, no habrá disputas conceptuales tan superficiales entre los estados. empresas de propiedad privada y empresas privadas, pero la elección se hará a través del mercado. Cuando el capital se conecta con el mercado de capitales, los ingresos del capital estatal y del capital privado y la posibilidad de iniciar un negocio dependen principalmente de la capacidad de gestión del capital de la empresa y del nivel de talentos, que están determinados por el mercado y la competencia administrativa. nivel ya no tiene ninguna ventaja, ya que puede promover una competencia más justa y ordenada en el mercado de capitales.
La estructura de gobernanza está determinada por su propia particularidad y enfatiza la supervisión externa.
China Economic Times: Desde 2014, la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales ha liderado la construcción de gobiernos estatales. empresas de inversión de capital de propiedad estatal por primera vez en dos empresas centrales, la Development Investment Company y COFCO. Desde entonces, en los últimos años se ha ampliado continuamente el alcance de los proyectos piloto para las empresas de inversión de capital de propiedad estatal. ¿Qué papel juega esta "Opinión" en la promoción del proyecto piloto?
Zhong Jiyin: Los pilotos anteriores tenían como objetivo acumular experiencia para las "Opiniones" que ahora se están emitiendo. Las empresas piloto anteriores se han reestructurado en sociedades y son empresas corporativas según la Ley de Sociedades. Aunque son operaciones de capital, todavía tienen sus propios negocios principales maduros.
Un punto muy importante de que la emisión de "Opiniones" puede promover aún más la reforma de las empresas estatales es que el negocio de las empresas recién establecidas y reorganizadas es muy claro, cuál es la gestión de inversiones de capital y no ya no involucra a otros negocios específicos. En el futuro, estas nuevas empresas de inversión de capital de propiedad estatal pueden tener restricciones generales en la industria y el campo de inversión, pero ya no tendrán restricciones específicas en el ámbito comercial.
Además, en comparación con el piloto original, esta promoción tiene un mayor nivel y nivel, lo que se refleja principalmente en el modelo de autorización que se propone que las responsabilidades asignadas a los inversores por el regulador de activos estatales. La agencia y las responsabilidades asignadas directamente a los inversionistas por el gobierno son un patrón. Esto significa que se ha ampliado el alcance de las empresas estatales piloto originales. Debido a que el gobierno y las agencias de supervisión de activos estatales son dos conceptos diferentes, las empresas estatales administradas por las agencias de supervisión de activos estatales en el piloto anterior son solo una parte de los activos estatales. Esta vez, el alcance es mayor. se amplió añadiendo las empresas a las que el gobierno otorgaba directamente responsabilidades a los inversores.
China Economic Times: "Opiniones" De acuerdo con los requisitos del moderno sistema de empresas estatales con características chinas, las empresas operativas y de inversión de capital de propiedad estatal han establecido organizaciones partidistas, juntas directivas y gerentes. y simplificó el mecanismo de gobernanza. En su opinión, ¿hay algún aspecto de la estructura de gobierno que merezca especial atención?
Zhong Jiyin: Hay dos aspectos a los que vale la pena prestar atención en esta "Opinión" en términos de estructura de gobernanza. Por un lado, este "Dictamen" no crea consejos de supervisión internos dentro de las empresas estatales de inversión y explotación de capital, sino que sólo envía directores y supervisores a las empresas con participación accionaria, holding e inversión. Lo que hay que dejar claro es que no establecerse no significa olvidarse de establecerse. La estructura de gobierno de las empresas de inversión de capital estatal y las empresas operativas de reciente creación es supervisada por la organización del partido y la junta directiva. El consejo de supervisión de la empresa, según lo estipulado en la ley de sociedades, actúa como organismo de supervisión. Se puede decir que las empresas operativas y de inversión de capital de propiedad estatal son empresas especiales con diseños de mecanismos de gobernanza diferentes a los de las empresas ordinarias, haciendo hincapié en los sistemas de supervisión externa, como la inspección y supervisión gubernamental y disciplinaria.
Por otro lado, los requisitos establecidos por los "Dictámenes" en términos de estructura de gobierno se establecen de acuerdo con los estándares de las empresas que cotizan en bolsa, y no existen tales requisitos para las empresas generales de propiedad totalmente estatal. . Aunque la principal responsabilidad de la empresa de inversión de capital estatal es implementar las directrices estratégicas formuladas, y el objetivo principal de la empresa de operación de capital estatal es aumentar y preservar el valor del capital estatal, su posicionamiento es diferente. pero en términos de mecanismos específicos de gobierno interno, los requisitos son los mismos y relativamente estrictos, en línea con los altos estándares actuales que se exigen a las empresas que cotizan en bolsa.
Divulgación periódica de información para crear empresas estatales brillantes
China Economic Times: En su opinión, ¿cuáles son los aspectos más destacados de esta "Opinión"?
Zhong Jiyin: Hay dos puntos destacados. En primer lugar, los "Dictámenes" recogen algunas prácticas excelentes en la reforma orientada al mercado de las antiguas empresas estatales, lo que tiene una importancia muy positiva. Cuando nuestro país lanzó la reforma piloto de las empresas estatales hace 10 o 20 años, estableció una junta directiva de acuerdo con la ley de empresas y enfatizó el papel de la junta directiva para fortalecer el liderazgo del partido. los "Dictámenes" introdujeron el "Comité del Partido y la Junta Directiva" basándose en la experiencia del piloto original de entrada bidireccional, nombramiento cruzado "y otras prácticas.
En segundo lugar, las "Opiniones" enfatizan que información como la estructura de gestión y las condiciones operativas deben divulgarse de manera precisa y oportuna sin implicar confidencialidad comercial, y aceptan activamente la supervisión social. Esto significa que en el futuro las empresas de inversión y explotación de capital deberán publicar informes anuales, como hasta ahora ninguna empresa estatal ha podido hacerlo. Se puede decir que existe una junta directiva interna y divulgación de información externamente. Las "Opiniones" han logrado avances significativos en comparación con el pasado.
China Economic Times: En su opinión, ¿a qué se debe prestar atención durante la implementación de este piloto de reforma?
Zhong Jiyin: Las "Opiniones" señalan que, en principio, el presidente, los directores (excepto los directores externos) y los altos directivos de las empresas operativas y de inversión de capital de propiedad estatal no pueden ocupar cargos en otras empresas limitadas. sociedades de responsabilidad civil, sociedades anónimas o trabajo a tiempo parcial en otras organizaciones económicas. Es necesario definir claramente si las "otras" empresas u organizaciones económicas aquí incluyen empresas en las que participan (participantes) empresas de inversión y explotación de capital de propiedad estatal.
Entiendo que no debe incluir empresas objetivo de inversión. Si hay empresas objetivo de inversión, las empresas objetivo de inversión y las empresas no objetivo de inversión deben recibir un trato diferente. Por ejemplo, está estrictamente prohibido visitar personas que no sean objetivo. empresas objetivo de inversión u organizaciones económicas, y para los trabajos a tiempo parcial en empresas objetivo de inversión, se establecerán algunas regulaciones específicas sobre el número de trabajos a tiempo parcial y si se pueden pagar y cómo. La prohibición estricta de los empleos a tiempo parcial en las empresas objetivo de inversión tendrá un impacto significativo en los futuros modelos operativos reales de las empresas operativas y de inversión de capital de propiedad estatal.
Además, los "Dictamenes" aclaran que las principales cuestiones de gestión empresarial deben ser estudiadas por la organización del partido como requisito previo para la toma de decisiones del consejo de administración y de los directivos. Entonces, ¿cuáles son los principales asuntos empresariales y de gestión? Esto es difícil de definir durante el proceso de implementación, por lo tanto, los principios para dividir los límites de poder deben aclararse de antemano y qué asuntos comerciales y de gestión importantes deben determinarse. Se espera que se preste atención a estas cuestiones en la próxima implementación específica. .