Las causas del racionamiento del crédito en el sistema de racionamiento del crédito
El fenómeno del racionamiento del crédito surge de la asimetría de información en el mercado crediticio. La asimetría de la información conduce al riesgo moral y a la selección adversa en los mercados financieros. La selección adversa en el mercado crediticio se refiere a la asimetría de información antes de que se produzca el crédito. Las empresas prestatarias se conocen a sí mismas y a sus proyectos mejor que los bancos. Las empresas prestatarias conocen claramente sus activos, pasivos, rentabilidad y riesgos de incumplimiento, mientras que los bancos sólo pueden confiar en las declaraciones y la información proporcionada por la empresa para distinguir los tipos y riesgos promedio de las empresas y los proyectos de préstamo. del entorno del mercado y de la situación financiera y comprensión de la voluntad de pago. En un mercado crediticio con información asimétrica, los bancos otorgan préstamos a una tasa de interés uniforme. Cuando los bancos aumentan las tasas de interés para mantenerlas altas, los prestatarios más dispuestos a firmar contratos de préstamo son los que tienen menos probabilidades de pagar. Los prestatarios con menores riesgos de proyecto no están dispuestos a soportar mayores costos de intereses y retirarse del mercado crediticio, es decir, se produce una selección adversa. En este punto, el riesgo promedio de incumplimiento de los prestatarios en el mercado crediticio aumenta, mientras que los rendimientos esperados de los bancos disminuyen. El riesgo moral en el mercado crediticio se refiere a la asimetría de información después de que se produce el crédito. Dado que el prestatario tiene derecho a controlar y utilizar los fondos, mientras que el prestamista sólo tiene parte del derecho a obtener ingresos de los fondos, objetivamente existe un comportamiento oportunista por parte del prestatario que perjudica al prestamista, es decir, el prestatario cambia los posibles dirección de la inversión después de pedir prestado el dinero y se dedica a actividades de alto riesgo y elementos de ingresos de alto riesgo. Si su proyecto de alto riesgo tiene éxito, bajo un determinado nivel de tasa de interés de préstamo bancario, sus ingresos aumentarán considerablemente o incluso serán ilimitados, mientras que si su proyecto de alto riesgo fracasa, el costo para el prestatario será limitado bajo el sistema de responsabilidad limitada. Ambos fenómenos alientan a los bancos a racionar el crédito en lugar de aumentar las tasas de interés para cumplir con todos los requisitos crediticios. Supongamos que el comportamiento del banco es coherente con el supuesto del hombre económico racional, es decir, el banco persigue la maximización de beneficios. Según el análisis de Stiglitz y Weiss, los tipos de interés tienen dos efectos a la hora de determinar la rentabilidad de los préstamos bancarios: el "efecto de selección adversa" y el "efecto de riesgo moral". Estos dos efectos tienen un impacto negativo en los ingresos del banco. Cuando el nivel de la tasa de interés es bajo, el efecto de selección adversa y el efecto de riesgo moral son pequeños, y los ingresos generados por el aumento de las tasas de interés son mayores que los ingresos negativos generados por estos dos efectos, aumentando así el nivel de ingresos total del banco; cuando el nivel de la tasa de interés sube a En el punto crítico, el efecto de selección adversa y el efecto de riesgo moral causados por el aumento de las tasas de interés producirán rendimientos más negativos que los generados por el aumento de las tasas de interés, por lo que los rendimientos totales del banco disminuirán. La relación entre las tasas de interés de los préstamos y los rendimientos bancarios esperados se muestra en la siguiente figura. Se puede observar que existe un nivel de tasa de interés óptimo para los bancos. Para los préstamos por encima de este nivel de tasa de interés, los bancos preferirían racionar el crédito antes que aumentar las tasas de interés.