Analice por qué los fondos disponibles tienen un rendimiento inferior al del mercado.

Este año, de hecho, hay muchos fondos populares cuyos valores netos han caído más del 10%. Este es un período poco común en la historia de los fondos en el que los fondos activos obtuvieron un rendimiento inferior al índice. Los fondos periódicamente tienen un rendimiento inferior al del mercado. ¿Cómo deberían responder racionalmente los inversores? Hoy, el editor compartirá con usted por qué el fondo que tiene en la mano tuvo un rendimiento inferior al del mercado, ¡solo como referencia!

¿Por qué los fondos que tienes en tus manos tienen un rendimiento inferior al del mercado?

¿Cómo juzgar si un fondo tiene un rendimiento inferior al del mercado? ¿Se basa en el aumento y la caída del índice del mercado y el patrimonio neto?

De hecho, observar el rendimiento de un fondo no se trata solo de la tasa de rendimiento, sino también de comparar el rendimiento con fondos similares y puntos de referencia de comparación de rendimiento.

No importa qué tipo de fondo sea, tiene su propia línea de aprobación: "estándar de comparación de rendimiento". El objetivo de la mayoría de los fondos es mantenerse al día o superar los estándares de comparación, lo que se considera "rendimiento aprobado". Si un fondo excede la línea de aprobación es un indicador clave para juzgar el desempeño.

Además, también es necesario comparar el rendimiento con fondos similares. Si los rendimientos a corto y largo plazo de un fondo se encuentran en su mayoría entre los 1/4 superiores de fondos similares, entonces este fondo debería ser bueno. Si la clasificación de rendimiento durante un determinado período de tiempo es muy baja, es necesario considerar si el fondo ha cambiado de administrador, si se han sobrepasado los activos mantenidos y si ha cambiado la estrategia de inversión.

De hecho, no sorprende que los fondos activos no puedan superar al índice. Los administradores de fondos que obtienen buenos resultados a largo plazo a veces obtienen resultados inferiores al índice.

¿Por qué los fondos tienen un rendimiento significativamente inferior al del mercado (la mayoría de las acciones)? De hecho, la razón principal es que el estilo del mercado ha cambiado mucho y los gestores de fondos no han elegido las acciones adecuadas. Otra razón es perseguir el aumento y detener la caída, y el comercio intradía a corto plazo. Este parece ser un error común que cometen los inversores minoristas, pero algunos administradores de fondos también cometen este error.

Por lo tanto, es necesario prestar atención a la tasa de rotación de fondos. Un fondo con una alta tasa de rotación no es necesariamente un mal fondo, pero un fondo con frecuentes transacciones a corto plazo y persiguiendo altibajos debe tener una alta tasa de rotación. Los gestores de fondos siempre mantienen acciones que les gustan, lo cual es una cualidad muy valiosa.

Además, al elegir un fondo, debe prestar atención al rendimiento a largo plazo del mismo y no dejarse engañar por su rendimiento a corto plazo. Esto probablemente sea un elemento de suerte. es insostenible. Además, los gestores de fondos también deben estar atentos a los cambios frecuentes en posiciones importantes. Ya sea que elijan bien el momento o persigan la subida y acaben con la caída, se puede ver de un vistazo el rango de ganancias de las acciones con fuertes tenencias.

Muchos cristianos tienen expectativas demasiado altas para los fondos y creen que es natural que los inversores institucionales superen consistentemente al mercado. Por lo tanto, esperan que los fondos capten las tendencias, los estilos e incluso varias oportunidades periódicas del mercado. Pero, de hecho, es normal que los fondos tengan un rendimiento inferior al del mercado en etapas, e incluso un rendimiento inferior al del mercado a largo plazo porque se apegan al valor (similar al mercado alcista de 2015). Dado que el fondo persigue un rendimiento superior del mercado a largo plazo, en lugar de superarlo siempre, y la clave para lograr un rendimiento superior del mercado a largo plazo no es aprovechar todas las oportunidades del mercado, sino resistir la tentación en todas las etapas, insista en ser con buenas empresas y servir a la empresa. Ganar dinero con un crecimiento de beneficios a largo plazo.

¿Se deben canjear o agregar fondos?

Como todos sabemos, ningún fondo puede superar al mercado en todas las etapas. Los inversores deben juzgar si pueden seguir manteniendo en función de las circunstancias específicas del fondo y de ellos mismos.

1. Explique las razones de las pérdidas del fondo.

Primero, confirme el tipo de inversión y la posición de acciones del fondo que posee. Por ejemplo, cuando el mercado es bueno, algunos fondos con menores posiciones de deuda y acciones tienen un rendimiento inferior al del mercado. Esto es normal. No se apresure a perseguir la subida y vender, ya que alterará su asignación de activos.

En segundo lugar, en el caso de los fondos orientados a acciones con altas posiciones en acciones, si son fondos temáticos o fondos con estilos distintivos (crecimiento y valor) que van a la zaga del mercado durante mucho tiempo, puede considerar venderlos.

Porque para los fondos temáticos, además de las categorías principales como medicina de consumo y tecnología, los fondos temáticos en otras industrias son en su mayoría oportunidades preparadas. Por ejemplo, un fondo temático de corretaje con gran flexibilidad puede tener un desempeño promedio en un mercado bajista o volátil, pero muy bien en un mercado alcista. Si se quedan atrás en los últimos seis meses, significa que no están en la cúspide de la tormenta y es muy ineficaz seguir "esperando a que llegue el viento".

Además, en el caso de fondos con estilos distintivos, dado que la conversión de estilo de las acciones A suele durar mucho tiempo, si el estilo de inversión del administrador del fondo no está a la vanguardia, puede tener un mal desempeño en el largo plazo. Por ejemplo, desde 2019, el estilo de crecimiento ha sido dominante y el desempeño de los fondos de valor profundo ha sido relativamente promedio. CEIBS Value Discovery, gestionado por Cao Mingchang, entra en esta categoría y ha tenido un rendimiento inferior al índice CSI 300 en los últimos dos años. Pero cuando Cao Mingchang se hizo cargo de este fondo por primera vez, ganó el premio Golden Bull durante tres años consecutivos del 16 al 19, lo que demuestra que la capacidad de inversión del administrador del fondo no es un problema. En el mercado de este año,

Para este tipo de fondo, se debe prestar especial atención al estilo de inversión del administrador del fondo. Lo más importante es comprobar si el gestor del fondo tiene una gran "desviación de estilo". Por ejemplo, un administrador de fondos conocido por su estilo de valor ha podido mantener firmemente su estilo de inversión a pesar de un desempeño deficiente periódico en los últimos dos años. La "unidad de conocimiento y acción" es el principio aquí.

Para los fondos de asignación equilibrada, en un mercado estructuralmente diferenciado, es normal que el mercado tenga un rendimiento inferior a corto plazo durante uno o dos trimestres. Pero si un fondo no logra superar al mercado durante más de tres trimestres consecutivos, puede haber un problema con el fondo. Los inversores pueden observar si el fondo es demasiado grande, si se han pisoteado grandes participaciones, etc. Si se descubren estos problemas, será necesario convertirlos en otros fondos.

2. Aclare sus objetivos de inversión.

¿Cuál es su propósito al invertir en fondos de acciones? ¿Gana algo de dinero de bolsillo al mes para mejorar tu vida? ¿Cuántas veces puedes duplicar tu patrimonio en un año para alcanzar la libertad financiera?

Si inviertes con este objetivo, si el fondo puede superar al índice es realmente un gran problema.

Sin embargo, si ese no es tu propósito y los fondos inactivos de tu familia no pueden encontrar un buen lugar a donde ir, estás dispuesto a ponerlo en el mercado de valores durante mucho tiempo. Si planeas invertir en bolsa durante cinco años, siete años o incluso 10 años o más. Entonces lo que debe preocuparle es el retorno de la inversión a largo plazo. Si planea acumular intereses compuestos en el mercado de valores durante mucho tiempo, lo que debe preocuparle es cómo encontrar un administrador con una tasa anualizada de más del 20%.

Durante el proceso de inversión del fondo pueden ocurrir diversos fenómenos de corto plazo. Pero los que se duplican en el corto plazo son como carpas cruzando el río, y los que ganan en el largo plazo son muy pocos. Confía en el sentido común y ten en cuenta tus objetivos. ¿Quiere obtener ganancias a corto plazo y nunca ingresar al mercado de valores, o quiere utilizar acciones y financiar activos como herramientas de inversión para toda la vida? Si es lo último, un rendimiento de interés compuesto a largo plazo superior al 20% es un objetivo de sentido común. En cuanto a quién gana más y quién gana menos en el corto plazo, puede que sea simplemente el ruido lo que distrae su atención.

Al comprar un fondo, no se puede comprarlo a ciegas sólo porque el fondo tiene un buen rendimiento a corto plazo. En cambio, debe tener un conocimiento profundo de la filosofía de inversión, la lógica de selección de acciones y el estilo de inversión del administrador del fondo, y buscar oportunidades adecuadas para comprar fondos que coincidan con su apetito por el riesgo. Sólo así podremos mantener la confianza ante las fluctuaciones del mercado y evitar comportamientos irracionales en el mercado a corto plazo.

Ahora sólo nos queda esperar pacientemente. La alta probabilidad de que los fondos tuvieran un rendimiento inferior al del mercado durante el período oscuro ha pasado, y muchas acciones de alta calidad incluso han comenzado a recuperarse de las condiciones de sobreventa. A medio y largo plazo, los fondos de alta calidad tienen un mayor valor de asignación después de caer.

Zhang Kun también escribió en el informe anual: "Cuando el fondo que administro tiene un rendimiento inferior al del mercado, ¿cree en mi capacidad de inversión, tiene confianza en mi método de inversión y está dispuesto a mantener mi fondo durante tres años?" ¿Meses?" ¿Año? Si es posible, debe aumentar su posición cuando el rendimiento sea deficiente. "Todo el mundo sabe la verdad, pero pocas personas realmente lo hacen.

Por lo tanto, el bajo rendimiento del índice a corto plazo no es necesariamente algo malo. Mientras las capacidades de inversión a largo plazo del administrador del fondo se mantengan sin cambios, no hay necesidad de prestar demasiada atención a los altibajos a corto plazo. Establezca las metas correctas y luego juzgue el desempeño a corto plazo en comparación con esas metas. De esta manera, podrá superar las fluctuaciones aleatorias del mercado, filtrar el ruido innecesario y tener menos preocupaciones y más dirección.

El significado de fondos

Los fondos se pueden dividir en sentido amplio y restringido. A grandes rasgos, se refieren a una determinada cantidad de fondos constituidos para un determinado fin, como pueden ser fondos fiduciarios de inversión, fondos de previsión, fondos de jubilación, etc. En sentido estricto, se refieren a fondos con propósitos y usos específicos. Por lo general, los fondos se refieren principalmente a fondos de inversión en valores. Los ingresos de los fondos de inversión en valores provienen del futuro y el desempeño de los ingresos es inseparable del desempeño del mercado objetivo de la inversión, lo que conlleva ciertos riesgos.