Porsche lanza oficialmente su plan de cotización en bolsa, una de las mayores OPI del mundo en la historia
La marca de superdeportivos de lujo Porsche lanzó oficialmente su plan de cotización en bolsa.
En la tarde del 5 de septiembre, hora local, el gigante automovilístico mundial Volkswagen AG anunció que promocionaría su marca de autos deportivos Porsche para cotizar en la Bolsa de Valores de Frankfurt en Alemania, lo que se espera que esté en finales de septiembre o principios de octubre. Sin embargo, el Grupo Volkswagen destacó que esto también depende de la evolución del mercado de capitales.
Si la salida a bolsa tiene éxito, será una de las mayores OPI de la historia.
Según Reuters, los inversores han valorado la marca Porsche entre 60.000 y 85.000 millones de euros (aproximadamente entre 414.400 y 587.100 millones de yuanes). Esto significa que la salida a bolsa puede recaudar más de 10 mil millones de euros, y si se incluye una venta privada, la cantidad recaudada superará los 20 mil millones de euros.
El "Financial Times" británico afirmó que, basándose en una valoración de 85 mil millones de euros, la salida a bolsa de Porsche eclipsará la salida a bolsa de Deutsche Telekom de 13 mil millones de dólares en 1996, que era la mayor salida a bolsa en Europa en ese momento.
Según informó anteriormente Bloomberg, según el acuerdo marco alcanzado por el Grupo Volkswagen y Porsche Holdings en febrero, el 25% de las acciones preferentes se venderán en el mercado abierto, lo que equivale al 12,5% de el capital total de la marca Porsche. Al mismo tiempo, las acciones ordinarias poseídas exclusivamente por Volkswagen y Porsche Holding no cotizarán en bolsa.
Según este cálculo, esta IPO de Porsche recaudará 10.625 millones de euros (aproximadamente 73.400 millones de RMB).
Porsche Holdings tendrá más voz
Porsche AG, que está a punto de salir a bolsa, forma parte del Grupo Volkswagen y es responsable de la producción y el diseño de los automóviles Porsche. en Stuttgart, Alemania. Además de Porsche, el Grupo Volkswagen también posee Volkswagen, Audi, Bentley, Bugatti y otras marcas.
Volkswagen AG es una filial de Porsche SE, que posee el 31,4% de las acciones del Grupo Volkswagen y el 53,3% de los derechos de voto.
El nombre completo de Porsche Holding es Porsche Automobil Holding SE (Porsche Automobile Holding Company), y sus principales acciones están en manos de las familias Porsche y Piech. El Wall Street Journal afirmó que Porsche Holdings es un fondo de inversión que casi no tiene activos excepto Volkswagen, que controla. Porsche Holding alguna vez fue propietario de la marca de automóviles Porsche, pero perdió el control directo en una breve crisis en 2008 que convirtió brevemente a Volkswagen en la empresa más valiosa del mundo. Porsche Holding ha dejado claro que quiere recuperar la marca Porsche.
El Grupo Volkswagen indicó en el anuncio que durante la etapa de preparación, las acciones de la marca Porsche se han dividido en un 50% de acciones preferentes (sin derecho a voto) y un 50% de acciones ordinarias (con derecho a voto). . Como parte de la oferta pública inicial, la marca Porsche colocará hasta un 25% de acciones preferentes a inversores del Grupo Volkswagen.
Al mismo tiempo, Porsche Holdings adquirirá el 25% de la marca Porsche más 1 acción ordinaria con derecho a voto al precio de colocación de las acciones preferentes más una prima del 7,5%.
Esto dará a la familia Porsche-Piëch (propietaria de Porsche Holding) una participación minoritaria y poder de veto en decisiones estratégicas. Los analistas creen que, según este acuerdo, Porsche Holdings tendrá en el futuro una mayor influencia sobre la marca Porsche.
Se informa que Ferdinand Porsche, el antepasado de la familia Piech, fundó Porsche en 1931. Porsche AG lleva años intentando hacerse con el control total del Grupo Volkswagen y ganar más voz.
Analista: El valor de mercado de Porsche no puede convertirse en el precio de las acciones del Grupo Volkswagen
Los analistas creen que el Grupo Volkswagen y Porsche Holdings tienen diferencias considerables con respecto a la IPO de Porsche, y Porsche Holdings es tratando de buscar más control, y el Grupo Volkswagen espera aumentar el precio de sus acciones.
El Grupo Volkswagen, cuyas acciones han tenido un desempeño inferior en los mercados europeos, espera que la cotización de Porsche aumente su valor de mercado y financie su transición a los vehículos eléctricos.
Sin embargo, los analistas del banco de inversión Jefferies creen que "no hay garantía de que el valor de mercado (de Porsche) se convierta en el precio de las acciones del Grupo Volkswagen a menos que el Grupo Volkswagen resuelva la complejidad estructural de sus marcas/ productos" Problema. "
El Grupo Volkswagen tiene muchas marcas y su enorme estructura siempre ha sido considerada por los analistas como un lastre para el valor de mercado del grupo.
Además, algunos inversores han cuestionado que esta salida a bolsa sea una prueba para el atractivo de Porsche en medio de las incertidumbres provocadas por la escalada del conflicto entre Rusia y Ucrania. Henrik Schmidt, experto en gestión corporativa del gigante inversor público y de gestión de activos DWS, afirma: "Cada vez es más evidente que las familias de accionistas anteponen sus intereses".
Sin embargo, la IPO de Porsche ha atraído la atención de atención de muchos inversores.
Bloomberg informó que inversores de renombre, incluido T. Rowe Price, han expresado interés en suscribirse dentro de este rango de valoración. El Grupo Volkswagen dijo que la Autoridad de Inversiones de Qatar tenía previsto comprar 4,99 acciones preferentes. Dietrich Mateschitz, fundador del fabricante de bebidas energéticas Red Bull, y el presidente del grupo LVMH Moët Hennessy, Berner De Arnault, han mostrado interés en ello.
Según los datos financieros publicados por la marca Porsche en el primer semestre de 2022, sus ingresos operativos en el primer semestre del año fueron de 17.920 millones de euros (aproximadamente 123.400 millones de RMB), un año tras otro. el aumento anual de 8,5; el beneficio neto fue de 3,48 mil millones de euros (aproximadamente 239 mil millones de RMB), un aumento interanual de 24,6. En términos de margen de beneficio operativo, el margen de beneficio operativo general del Grupo Volkswagen es 10, su marca Audi es 16,5, Porsche es 19,4, Bentley es 23,3 y el margen de beneficio de Lamborghini llega a 31,9.
En términos de ventas, las ventas globales de Porsche en el primer semestre de este año alcanzaron 145.900 vehículos, de los cuales las ventas de Porsche en China fueron 40.700 vehículos.
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