El mundo entero se está volviendo loco. ¿Cuál será la inversión más rentable en los próximos 10 años?

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La epidemia de COVID-19 ha causado una gran angustia al mundo.

El mayor problema de la epidemia es que ha alterado las expectativas de la gente. Como no todo el mundo sabe cuándo terminará la epidemia y cuándo se recuperará el mercado, no hay manera de organizar la inversión y el consumo, lo que tendrá un impacto grave en la economía de un país y en el comercio internacional.

En este caso, el mundo está luchando por implementar una flexibilización monetaria. La Reserva Federal es la más despiadada y ha ideado una "combinación de reyes": tipos de interés cero y flexibilización cuantitativa ilimitada.

Por supuesto, otros también presentan esta condición. El dólar estadounidense representa el 40% del mercado mundial de pagos y el 90% del sistema mundial de fijación de precios de productos básicos está denominado en dólares estadounidenses. En el contexto de la recesión mundial, el dólar estadounidense sigue siendo el más fuerte.

El Banco Popular de China también es muy valiente. Incluso cuando el mundo entero se deja llevar, sigue insistiendo en no recortar los tipos de interés.

En realidad, esto es algo bueno. Después de todo, el consumo es sólo el propósito del desarrollo económico, no un medio. Porque cuando la oferta mundial de bienes no puede mantenerse al día, es inútil confiar simplemente en liberar liquidez para estimular la demanda. Esto sólo aumentará el precio de los bienes.

Es como beber. Compro y bebo Wuliangye para disfrutar (propósito) y trabajo duro para ganar dinero solo para beber Wuliangye (medio). El país debe encontrar una manera de hacer que la gente gane más dinero en lugar de proporcionar más Wuliangye.

Por lo tanto, cuando China reanude la producción y el trabajo, el gobierno debe encontrar formas de estimular la economía y aumentar la oferta de riqueza social, en este caso, si no incentiva a los residentes. para consumir, también tomarán la iniciativa de consumir. Sí, ¿quién tiene dinero y no lo disfruta?

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De hecho, una serie de políticas adoptadas por los reguladores están completamente integradas con las características económicas de China que podemos ver. Del balance del banco central se pueden ver las pistas.

Revisé los últimos datos en el sitio web del banco central. En marzo de 2020, los activos totales en el balance del banco central ascendían a 36,5 billones, de los cuales las divisas representaban 21,2 billones y los activos frente a otras sociedades depositarias representaban 11,3 billones. Estos dos datos representaban casi la totalidad de los activos del banco central.

De hecho, independientemente de si hay una epidemia o no, la próxima dirección política del banco central debe basarse en el estado actual de estos dos datos.

Veamos primero los “créditos frente a otras sociedades depositarias”. Antes de 2014, esta parte de los fondos representaba una proporción muy baja en el balance del banco central.

En 2014, Lao Wang y Lao Guo salieron corriendo del país para "comprar, comprar, comprar", y el país también trató de encontrar formas de mantener el dinero dentro del país. Porque estos empresarios no utilizaron su propio dinero, sino que pidieron prestado mucho dinero a los bancos. Utilizaron el dinero ganado con tanto esfuerzo por la gente para "comprar, comprar, comprar".

Pensándolo bien ahora, fue muy prudente que el país hiciera esto. Si este dinero no hubiera sido bloqueado, el mercado de valores estadounidense habría sufrido cuatro disrupciones últimamente. ¿Cuánta sangre tendrían que perder los "bancos estatales"?

Desde 2014, debido a la falta de liquidez interna, el banco central ha estado limpiando a los viejos reyes. Al mismo tiempo, el banco central ha comenzado a emitir moneda base. , y sus "créditos frente a otras sociedades depositarias" han seguido aumentando.

El banco central presta dinero a los bancos comerciales mediante recompra inversa, représtamo, redescuento y otros métodos. Por supuesto, quienes pueden conseguir el dinero son los cuatro principales bancos estatales con "bolsillos llenos". Dado que los bancos comerciales urbanos y los bancos pequeños y medianos no tienen suficientes garantías, es difícil conseguir el dinero.

¿Qué hicieron los cuatro principales bancos estatales después de recibir el dinero?

Todo el dinero se prestó a los residentes para comprar casas y a empresas inmobiliarias. En los diez años transcurridos entre 2008 y 2017, los cuatro principales bancos estatales generaron colectivamente 252 billones de yuanes en préstamos, incluidos 68 billones de yuanes en préstamos personales para vivienda y 19 billones de yuanes en préstamos a empresas inmobiliarias.

El banco central presta dinero a los bancos comerciales, y los bancos comerciales convierten el 35% del dinero en préstamos relacionados con bienes raíces. Esto vincula el crédito del banco central a la tierra y. Así aparece la política de "estabilidad" de los precios de la vivienda.

No hay forma de evitar esto. Si se permite que los precios de la vivienda aumenten, sólo provocará que aumenten los precios de los activos en la industria inmobiliaria. Si hay una fuerte caída de los activos después de un fuerte aumento en el período posterior, el crédito en RMB inevitablemente se desplomará, lo cual es un gran problema. .

Bajar el precio de la vivienda tampoco funcionará. Debido a que los bienes raíces secuestran a los bancos comerciales, los bancos comerciales secuestran al banco central, el banco central secuestra el crédito en RMB y el crédito en RMB secuestra el crédito nacional, los bienes raíces se han convertido en el ancla del crédito en RMB e incluso del crédito nacional.

En los últimos dos años, los reguladores han intentado por todos los medios encontrar un "ancla" estable fuera del sector inmobiliario. Los reguladores han adoptado una serie de políticas monetarias, como recortes específicos del coeficiente de reservas obligatorias y recortes de las tasas de interés para ayudar a las pequeñas y medianas empresas, apoyar a las empresas de innovación tecnológica y construir nueva infraestructura. Sin embargo, nunca reducirán las tasas de interés en todos los ámbitos. Sólo quieren cambiar lentamente el ancla.

Por supuesto, la dirección tiene razón al hacer esto. Cuando las nuevas tecnologías son inmaduras y las oportunidades de inversión en el mercado son pocas y espaciadas, una vez que el mercado esté completamente liberado, inevitablemente ingresará al mercado inmobiliario y al mercado de valores, y los precios de los activos inevitablemente se dispararán.

Veamos las “divisas” en el balance del banco central.

Las divisas representan una gran proporción del balance del banco central, lo que también ha llevado a algunos economistas a sugerir al gobierno en los últimos años que se deberían eliminar las divisas. del balance del banco central. De hecho, si se eliminan las divisas del "balance" del banco central, las consecuencias serán graves.

Entre otras cosas, mire a Rusia e Irán que se han “desdolarizado”. ¿Cuánto se han devaluado sus monedas? Esto se debe a que el dólar estadounidense sigue siendo el activo más estable y confiable del mundo. Si un país "desdolariza" equivale a romper con el activo más confiable del mundo, y la moneda de su propio país naturalmente se contraerá significativamente. Dado que el crédito en RMB está vinculado al dólar estadounidense (deuda estadounidense), la emisión de RMB debe depender del dólar estadounidense. A corto plazo, el RMB puede estar liderado por el dólar estadounidense.

Sin embargo, "Made in China" también es una baza para retener los dólares estadounidenses.

Debido a la desindustrialización de Estados Unidos, sólo la fabricación de componentes tecnológicos básicos se retiene en el país, y el resto se transfiere al exterior. Esto hace que las cosas sean virtuales. a medida que las patentes y la creatividad estadounidenses deben exportarse a Estados Unidos, China saca provecho. Después de todo, China es la base manufacturera mundial. El valor agregado de la industria manufacturera de China ha superado con creces el de los Estados Unidos. La vitalidad de la industria manufacturera de China sigue siendo insuperable en el mundo actual.

En el futuro, una parte considerable de los activos en dólares estadounidenses definitivamente vendrán a China para invertir. Debido a que Estados Unidos, un país basado en el capital, no puede desaprovechar la demanda interna y el mercado de dividendos de capital de China, China necesita hacer un buen uso de este dinero, lo cual es bueno para ambas partes.

Por supuesto, debemos utilizar sistemas que garanticen que los dólares estadounidenses se utilicen para inversiones y no para arbitraje a corto plazo. Sólo de esta manera los dólares estadounidenses que ingresan al fondo monetario de China no se atreverán a pensar ideas equivocadas y evitarán que se desborden y causen inflación.

En el futuro, Estados Unidos definitivamente pedirá a China que abra más territorios financieros para crear oportunidades de arbitraje del dólar.

El 1 de abril también abrimos todos los aspectos de las finanzas.

Las instituciones financieras internacionales, como bancos, empresas de valores y fondos, pueden ingresar a China y entrar en la industria de servicios, e incluso algunas agencias de calificación estadounidenses han llegado a China.

Sin embargo, Estados Unidos ciertamente no estará satisfecho todavía. Durante las negociaciones de seguimiento entre China y Estados Unidos, Estados Unidos definitivamente negociará con China sobre cuestiones de comercialización de tipos de interés y tipos de cambio, y se estima que las dos partes tendrán que competir de un lado a otro.

De hecho, dado que el valor de la moneda reside en las transacciones, y las transacciones de divisas deben garantizar la estabilidad del valor de la moneda, la política actual del banco central capta firmemente este punto. El país insiste en la independencia de la política monetaria y los controles de capital para garantizar la estabilidad del tipo de cambio del RMB, lo que es de gran ayuda para el control de la inflación interna. (Teoría del "Triángulo Imposible")

En el futuro, si los reguladores pueden garantizar que no haya problemas con los dos activos de "divisas" y "derechos de otras instituciones depositarias ", China no habrá hiperinflación y el campo base del mercado de capitales de China es básicamente estable.

Por supuesto, el Banco Central y la Oficina de Estadísticas también han publicado algunos datos en los últimos días. De hecho, estos datos no son gran cosa.

El 11 de mayo, el banco central publicó datos sobre M2 y M1. M2 aumentó un 11,1% interanual y M1 aumentó un 5,5% interanual, alcanzando ambos nuevos máximos en los últimos dos años. Algunos analistas dicen que los datos de M2 ​​y M1 indican que el banco central está expandiendo dinero, pero no es así.

Durante la epidemia, muchos fondos estaban inactivos y sin circular, por lo que el banco central emitió más moneda. Ahora que el país ha reanudado el trabajo y la producción, los datos de M2 ​​y M1 definitivamente se publicarán más tarde.

El 12 de mayo, la Oficina de Estadísticas publicó los datos del IPC de abril. El IPC aumentó un 3,3 interanual y bajó mucho mes a mes, lo que está relacionado con la tendencia a la baja del ciclo porcino.

Hemos visto que con la liberación de cerdas reproductoras y el control de la peste porcina africana, es inevitable que el ciclo porcino gire a la baja. Se estima que el IPC ha vuelto a alrededor de 1.

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Volvamos al título del artículo: no habrá inflación este año ni el próximo.

Cuando digo que no habrá inflación este año y el próximo, no significa que sea algo bueno. Después de todo, una inflación adecuada es beneficiosa para el desarrollo económico. Para nosotros, la gente corriente, es más fácil ganar dinero durante la inflación.

Sin embargo, a juzgar por la situación actual en China, debido al pesimismo de la gente sobre las perspectivas económicas futuras, aunque la oferta de bienes aumentará lentamente, la motivación de consumo de la gente no es fuerte. y ha habido el problema de la "demanda efectiva insuficiente".

Es decir: hay muchas cosas en el mercado, pero hay menos dinero para comprarlas (ya ha aparecido el ahorro por venganza). Esto es como bollos al vapor con fideos Renren. Si hay más fideos y menos agua, los fideos naturalmente estarán secos y no se inflarán; si hay menos fideos y más agua, se volverán rebozados y se producirá inflación naturalmente; ; y la situación actual es: si hay más fideos y menos agua, no habrá inflación.

Por lo tanto, juzgo que no hay posibilidad de inflación este año, y existe una alta probabilidad de que no haya inflación el próximo año. Se estima que habrá inflación. en 2022. (Por supuesto, hay muchas razones para la inflación y hay muchas razones para la deflación. Ya sea para respaldar la inflación o la deflación, todos pueden encontrar la base, pero para hacer un juicio correcto, se deben analizar las cuestiones centrales y ver el tendencia general clara)

Como se mencionó anteriormente, la inflación no es necesariamente algo malo, depende de lo que la causa.

En los próximos años, si la inflación no es causada por el sector inmobiliario sino por las nuevas tecnologías, sería algo bueno. Esto muestra que el 5G de China y las tecnologías relacionadas se han desarrollado y que ha surgido un nuevo punto de crecimiento para la economía china. Todos se apresuran a invertir primero, lo que provoca un aumento de los precios de los activos. Sin embargo, calculo que pasarán entre 3 y 5 años antes de que se produzca el fenómeno de la inflación una vez que las nuevas tecnologías maduren.

Sin embargo, el mercado de valores no puede esperar tanto y debe "abrirse con anticipación".

La oportunidad de ganar dinero en los próximos diez años debe estar en el mercado de capitales. La gente común (incluyéndome a mí) simplemente puede estar largo en acciones A. No siempre. Piense en hacerse rico en un día. Las personas con este tipo de pensamiento sufrirán grandes pérdidas tarde o temprano. Esto es lo que sucedió con los futuros del petróleo en el período anterior.

Para quienes trabajamos en finanzas, no debemos invertir en cosas que no entendemos. Esta es una regla de hierro. En el futuro, los inversores chinos permanecerán en las acciones A, intentarán no aumentar el apalancamiento y apostarán en posiciones largas. De hecho, todavía hay muchas oportunidades.

La dirección principal de la inversión en acciones A debe ser las industrias relacionadas con las TIC (industria electrónica emergente). Por supuesto, estas empresas también han subido mucho en el pasado, y algunas han llegado a cien o doscientas, pero todavía hay muchas empresas infravaloradas esperando que las descubramos.

Al mismo tiempo, también merecen atención las industrias relacionadas con la fabricación de alta gama, como nuevos materiales, nuevas energías y nuevos equipos. (Piense en la posición estratégica de los recursos de tierras raras y la investigación y el desarrollo de nitruro de galio semiconductor de tercera generación)

Trate de no tocar a otras empresas, porque la participación A actual Las empresas de basura invisibles son muchísimas.

Puedo decir sin rodeos que 3/4 de las empresas que cotizan en bolsa en China no se verán afectadas en el futuro y sus vidas empeorarán cada vez más en el futuro. Especialmente algunas empresas privadas que cotizan en bolsa que no están en línea con las industrias emergentes, si no las comprende, trate de no tocarlas, de lo contrario morirá miserablemente. Hay demasiados trucos en estas empresas y no podrán solucionarlos más adelante. Permítanme decirles con franqueza que soy director de una empresa que cotiza en bolsa y lo sé todo al respecto.

Si es un inversor relativamente radical, puede prestar atención a las oportunidades en NEEQ Select Layer. De hecho, hay más de 100 buenas empresas en este sector con un beneficio neto de más de 100 millones. Elegir cuidadosamente las adecuadas generará enormes beneficios. Por supuesto, primero debe alcanzar el umbral de inversión del nuevo mercado OTC.

Eso es todo lo que diré.

Permítanme enfatizar nuevamente: solo proporciono direcciones y métodos de inversión, y no recomiendo acciones. No envíe mensajes preguntando qué acciones se pueden comprar. Lo siento.

¡En 2020 se acabó la inflación!