Desarrollo teórico de la paridad del tipo de cambio

El origen de la idea de paridad cambiaria se remonta a la década de 1960. En la década de 1990, Wolsey Lotz, un economista alemán que estudió la teoría del tipo de cambio a plazo, planteó la cuestión de la relación entre los diferenciales de las tasas de interés y los tipos de cambio a plazo.

A principios del siglo XX, Keynes estableció por primera vez el modelo clásico de paridad de tipos de interés y llegó a las siguientes conclusiones:

1. El factor básico que determina el tipo de cambio a plazo es el tipo de cambio a plazo. diferencia entre las tasas de interés de los depósitos a corto plazo de las monedas.

2. El tipo de cambio a plazo fluctúa en torno a la paridad de tipos de interés.

3. No importa qué tan lejos se desvíe el tipo de cambio a plazo de su paridad de tasas de interés, la oportunidad de obtener ganancias suficientes permitirá a los arbitrajistas mover fondos a centros financieros más favorables.

4. Si el comercio de divisas está controlado por unos pocos grupos o se llega a un acuerdo comercial entre los principales comerciantes, el tipo de cambio cotizado puede desviarse de su paridad de tipos de interés.

5. Los fondos de arbitraje son limitados y a menudo insuficientes para ajustar el tipo de cambio a plazo a su nivel de paridad de tipos de interés.

6. Sin intercambiar billetes, los cambios en las tasas de interés bancarias provocan directamente el reajuste de los tipos de cambio a plazo.

En las décadas de 1930 y 1940, Paul Einziger desarrolló la teoría de la paridad dinámica de tipos de interés utilizando la idea de equilibrio dinámico. Con nuevas mejoras realizadas por Robert Z. Alible y otros, el marco de la paridad cambiaria moderna se ha vuelto más maduro.

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