Las implicaciones políticas de la paridad de tasas de interés

De la ecuación de paridad de las tasas de interés se puede ver que hay tres factores principales que conducen a los flujos de capital transfronterizos, como los cambios relativos en los diferenciales de intereses; la tasa de depreciación esperada de la moneda local causada por la situación del tipo de cambio; la conexión entre las tasas de interés y los tipos de cambio.

A través del análisis de la paridad del tipo de cambio moderno, podemos sacar las siguientes conclusiones:

En el caso de diferentes tasas de interés en diferentes países, los inversores generalmente quieren invertir fondos en países con tasas de interés más altas. Este arbitraje permite que los fondos fluyan a través de fronteras y mercados.

La realización de ingresos por inversiones depende no sólo del nivel de las tasas de interés, sino también de la tasa de cambio esperada en el nivel del tipo de cambio. Si la pérdida cambiaria es mayor que la ganancia por diferencial, los inversores perderán dinero.

Para evitar riesgos de tipo de cambio, los inversores generalmente venden las monedas de países con altas tasas de interés en el mercado de divisas a plazo.

Cuando el tipo de cambio al contado de una moneda con intereses altos fluctúa hacia arriba y el tipo de cambio a plazo fluctúa hacia abajo, se produce un descuento a plazo. Cuando el tipo de cambio al contado de una moneda con intereses bajos fluctúa hacia arriba, se produce una prima a plazo. aparece.

Las actividades continuas de arbitraje cambiarán la diferencia de precios a plazo hasta que los rendimientos del capital en los dos países sean completamente iguales.