¿Cómo deberían los exportadores utilizar los futuros para evitar riesgos?
Los riesgos de tipo de cambio se pueden evitar o gestionar hasta cierto punto. Para las empresas industriales y comerciales que participan en la economía internacional, ¿cómo gestionar o evitar los riesgos cambiarios?
En primer lugar, el riesgo de tipo de cambio debería incluirse en el precio. La forma más sencilla es tener en cuenta en el precio el posible rango de fluctuaciones del tipo de cambio durante el período del contrato. Esta situación requiere que la parte que evita el riesgo de tipo de cambio tenga pleno poder de fijación de precios y transfiera completamente el riesgo de tipo de cambio a la contraparte. Por ejemplo, supongamos que el rango de fluctuación del tipo de cambio de la moneda local durante el período del contrato es 5, que puede aumentar o disminuir. En este caso, la parte con poder de fijación de precios aumentará la cotización en 5 para las exportaciones y disminuirá en 5 para las importaciones. Si el tipo de cambio se mueve en una dirección que es desfavorable para la parte con poder de fijación de precios, todavía obtendrá una ganancia normal porque el riesgo del tipo de cambio se incluye en el precio. Si el tipo de cambio fluctúa a su favor, no sólo no corre ningún riesgo, sino que también puede obtener beneficios inesperados de las fluctuaciones del tipo de cambio. Es difícil para las empresas industriales y comerciales ordinarias tener este poder de fijación de precios. Sólo las empresas con una posición de monopolio absoluto pueden lograrlo fácilmente. Por lo tanto, el enfoque general es incluir una cláusula de reparto del riesgo de tipo de cambio en el contrato, que corre a cargo de ambas partes de la transacción.
En segundo lugar, utilizar herramientas financieras de tipo de cambio para gestionar los riesgos. Cuando o después de la firma del contrato de importación y exportación, quienes predicen que habrá riesgos cambiarios pueden utilizar instrumentos financieros como transacciones de divisas a plazo, opciones monetarias y futuros sobre tipos de cambio para fijar costos o beneficios, evitando así riesgos cambiarios. . Teóricamente o en mercados maduros, los medios para evitar los riesgos de tipo de cambio incluyen: contratos a plazo, cobertura de préstamos, cobertura de swaps, obligaciones de equilibrio, factoring y opciones de divisas. El segundo será un poco más selectivo, como se detalla a continuación.
(1) Contrato a plazo: es decir, una empresa con derechos o deudas en divisas firma un contrato a plazo con un banco de divisas para comprar, comprar o vender divisas con el fin de comprar o vender dos divisas. en un momento determinado en el futuro a un tipo de cambio determinado. Los contratos forward suelen ser por medio año, sin alternativas. Por ejemplo, una empresa importadora espera pagar a un importador extranjero una suma de dólares estadounidenses en un plazo de seis meses. Para asegurar los costos financieros, las empresas pueden firmar contratos de venta de divisas a plazo con los bancos por adelantado. De esta manera, después de 6 meses, sin importar cómo cambie el tipo de cambio, la empresa puede utilizar el RMB para comprar préstamos en dólares estadounidenses de los bancos al tipo de cambio acordado de antemano. Más flexibles son los contratos de opciones a término, que permiten negociar en cualquier momento durante el período especificado en el contrato, sujeto al tipo de cambio vigente. De esta manera, los exportadores pueden obtener una mejor protección, evitar tipos de cambio temporales que les sean desfavorables durante el período del contrato y elegir tiempos de transacción y tipos de cambio relativamente favorables.
(2) Balance de responsabilidad: Durante el mismo período, crear flujos de capital inversos de la misma moneda, mismo monto y mismo plazo que la moneda de riesgo. Por ejemplo, si una empresa exportadora recibe un pago de exportación de 5 millones de dólares EE.UU. de un importador extranjero, debe convertir el pago en RMB para gastos internos, pero al mismo tiempo necesita importar materias primas y pagará el pago de 5 millones de dólares EE.UU. dentro de tres meses. En este momento, la empresa puede gestionar un negocio de swap de moneda extranjera y RMB a tres meses con el banco: vender 5 millones de dólares al contado para obtener el RMB correspondiente y comprar 5 millones de dólares en RMB a plazo a tres meses. A través de las transacciones anteriores, las empresas pueden cerrar la brecha de financiación y evitar riesgos.
Los mencionados anteriormente son dos métodos de gestión del riesgo de tipo de cambio, que pueden utilizarse conjuntamente en actividades económicas reales. Incluso dentro de cada método, existen muchas prácticas específicas para elegir. Las empresas industriales y comerciales deben combinarse de manera flexible en aplicaciones específicas para evitar riesgos. Ha comenzado una nueva ronda de reforma del tipo de cambio del RMB y los futuros riesgos cambiarios son inevitables. Para seguir siendo invencibles en la futura competencia del mercado internacional, las empresas deben comenzar a partir de ahora a reforzar la investigación en este ámbito para mejorar sus ventajas competitivas.