Introducción a la paridad de tasas de interés

El contenido central de la paridad de tasas de interés: explicar la relación entre los tipos de cambio y las tasas de interés, los descuentos a plazo (depreciación) para monedas con tasas de interés altas y los descuentos a plazo (apreciación) para monedas con tasas de interés bajas.

Según esta teoría, cuando hay una diferencia en los tipos de interés entre dos países, los fondos fluirán de países con tipos de interés bajos a países con tipos de interés altos con el fin de obtener mayores rendimientos. Sin embargo, cuando los inversores comparan los rendimientos de los activos financieros, no sólo deben considerar los rendimientos proporcionados por las tasas de interés de los dos activos, sino también los cambios en los rendimientos de los dos activos causados ​​por los cambios en los tipos de cambio. Para evitar riesgos cambiarios, los árbitros suelen realizar negocios de arbitraje y negocios de swap al mismo tiempo. Es decir, cuando los inversores transfieren fondos a países con tipos de interés elevados para obtener diferenciales de tipos de interés, venden divisas a plazo con tipos de interés elevados y compran divisas a plazo con tipos de interés bajos. De esta manera, la moneda de alto interés en el mercado de divisas a plazo se descuenta, mientras que la moneda de bajo interés es la prima a plazo. A medida que continúe esta actividad de arbitraje, el diferencial a plazo seguirá ampliándose hasta que los dos activos ofrezcan exactamente el mismo rendimiento. En este momento, la diferencia de tipos de interés a plazo es exactamente igual a la diferencia de tipos de interés entre los dos países y se establece la paridad de tipos de interés.