¿Qué impacto tendrá el aumento de la tasa de interés del dólar estadounidense en el mercado de valores chino?
Si el actual aumento de las tasas de interés alcanza su punto máximo, significa que la presión del ajuste monetario puede disminuir en el futuro, y las políticas crediticias internas se relajarán gradualmente, lo que significa que el ciclo financiero global se recuperará a un ritmo tocar fondo el próximo año, lo que también es una ventaja en el precio del activo. Además, después de que la Reserva Federal suba las tasas de interés, si el RMB continúa manteniendo una tendencia a la baja, no dejará de caer y se estabilizará en poco tiempo, y la fuga de capitales es un evento de alta probabilidad.
1. China no aumentará las tasas de interés en consecuencia.
Razón: El problema de la deuda interna es demasiado grave. La deuda interna total actual es de unos 250 billones. Incluso si los tipos de interés subieran 0,25 puntos porcentuales, seguirían siendo 625.000 millones. Una vez que se aumenten las tasas de interés, el ya elevado costo de la deuda aumentará aún más. En la actualidad, el reemplazo de la deuda local, el desapalancamiento y los altos costos de financiamiento para las pequeñas y medianas empresas son dolores de cabeza para las autoridades, y los aumentos de las tasas de interés sin duda intensificarán la presión en este sentido. El impacto de los aumentos de las tasas de interés en la economía nacional, el mercado de valores y el mercado inmobiliario: si los aumentos de las tasas de interés siguen de cerca, el sector inmobiliario será el más afectado. Recientemente, prácticamente se ha completado la liquidación de existencias de nuevas viviendas inmobiliarias. Desde agosto, tanto el volumen como el precio de la vivienda de segunda mano han caído. El mercado de tierras está frío y las subastas de tierras son frecuentes. Este es un momento turbulento. Una vez que se aumenten las tasas de interés, se acelerará la caída de los precios de la vivienda. Una vez que los precios de la vivienda no se desaceleren, o aparezcan lateralmente en un nivel alto, colapsarán y inevitablemente surgirá una gran cantidad de deudas incobrables de los bancos, lo que conducirá a una desaceleración económica y a una caída a gran escala similar a un acantilado.
2. Razones para subir los tipos de interés
A medida que los activos de las empresas cotizadas se reduzcan y sus valoraciones aumenten, el mercado de valores seguirá tocando fondo. Sin embargo, si no se aumentan las tasas de interés, se exacerbarán las salidas de capital, la presión sobre las reservas de divisas y la presión depreciación. Sin embargo, la presión sobre las reservas externas se puede proteger mediante controles de capital más estrictos y ajuste monetario. En comparación, el costo de no aumentar las tasas de interés es menor que el de aumentar las tasas de interés. En resumen, a los mercados bursátil y inmobiliario no les está yendo bien durante el ciclo de subidas de tipos de interés del dólar estadounidense. En otras palabras, aumentar las tasas de interés para reventar burbujas económicas es un proceso continuo. 0,25 no es muy grande en Estados Unidos y Canadá, y la presión psicológica es mayor que la presión real. La mayor burbuja de China es la inmobiliaria. A través de una serie de políticas de restricción de compras, la liquidez ya es muy baja y no colapsará una o dos veces. Se espera que la Reserva Federal aumente las tasas de interés una, dos o una vez antes de fin de año, lo que no causará mucho daño. De hecho, la deuda estadounidense no es baja. Los recortes de impuestos y las guerras comerciales aumentarán los niveles de deuda pública. Estados Unidos sube los tipos de interés, mata a 1.000 enemigos y daña a 800 enemigos.
3. El impacto de la subida de tipos de interés de la Reserva Federal en el mercado financiero.
Para el mercado de valores de EE. UU., aumentar las tasas de interés aumentará las tasas de interés de los depósitos y préstamos bancarios, y los inversores optarán por depositar su dinero en los bancos, por lo que la cantidad de dinero que fluye hacia el mercado de valores se reducirá considerablemente. . Para el mercado de valores chino: los flujos hacia el mercado de valores estadounidense disminuyeron y los precios de las acciones cayeron. La caída de las acciones estadounidenses seguramente afectará a los mercados bursátiles mundiales. A medida que la Reserva Federal suba las tasas de interés, los fondos continentales o el capital extranjero fluirán hacia el mercado estadounidense. Una vez que el dólar estadounidense se aprecie y el RMB se deprecie, el costo de compra de materias primas para las empresas chinas aumentará. El aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal significa que será atractivo cambiar dólares por monedas de otros países. Los fondos de China continental y algo de capital extranjero pueden fluir al mercado estadounidense. Esta es una buena noticia para el mercado de inversión estadounidense y es probable que haga que el dólar se aprecie.