Describa brevemente los principales métodos de obtención de capital y analice sus ventajas y desventajas.

La cotización de los cuatro principales bancos comerciales estatales no es objetiva. Es la forma correcta de insistir en que no hay desventajas. A partir del análisis de los pros y los contras, resulta útil eliminar las desventajas.

Aspectos beneficiosos

(1) Financiación directa cotizada para enriquecer el capital: El índice de adecuación de capital es un indicador importante para medir el estado de capital de los bancos. Según los requisitos del Acuerdo de Basilea, el índice de adecuación de capital de los bancos comerciales no debe ser inferior a 8, y la ley bancaria continental también contiene las mismas disposiciones. El índice de adecuación de capital representa la capacidad de los bancos comerciales para hacer frente a los riesgos financieros. Cuanto mayor sea el ratio, más seguro estará el capital del depositante. En la actualidad, el índice de adecuación de capital de los bancos comerciales estatales de China continental generalmente no cumple con los estándares. Por ejemplo, a finales de septiembre (1999), el ICBC era 4,57, el Banco Agrícola de China era 1,44, el Banco de Construcción de China era 3,79 y sólo el Banco de China alcanzaba 8,5.

(2) Propicio para la supervisión social y la transparencia: después de convertirse en una empresa que cotiza en bolsa, puede lograr un cierto grado de transparencia y supervisión por parte de los accionistas, las autoridades reguladoras y el público mediante la publicación periódica de la información de la empresa, el desempeño operativo y Las principales prácticas conforme a la ley aumentarán día a día, lo que favorece el control y la transformación operativa de la empresa. En términos relativos, los errores en la toma de decisiones de inversión y la formulación de grandes medidas empresariales están sujetos a ciertas restricciones y se pueden evitar las operaciones de caja negra.

(3) Favorece la diversificación de los riesgos operativos de los bancos: la emisión y cotización de acciones significa la socialización del riesgo operativo bancario compartido, lo que se refleja en el principio de que los bancos por acciones disfruten de rendimientos y soporten riesgos. Cuanto más diversificadas estén las acciones de un banco y cuantos más accionistas tenga, más importante será su función de diversificación de riesgos. De esta manera se podrán reducir progresivamente los riesgos que soporta el país. Al mismo tiempo, la antigua costumbre de los bancos comerciales de depender de subsidios financieros gubernamentales puede mejorarse día a día. Debemos ser responsables ante los accionistas, no ante los gobiernos de nivel superior. En términos relativos, la eficiencia operativa de los bancos ha mejorado naturalmente.

(D) Los recursos se pueden utilizar racionalmente: Los llamados recursos incluyen no sólo los fondos obtenidos, sino también el personal y el equipo. En el pasado, se daba por sentado que las empresas estatales dirigían sociedades. Invertir recursos corporativos en empresas de bienestar social es una carga pesada. Después de cotizar en bolsa, los servicios de bienestar social se venderán y se entregarán a los presupuestos gubernamentales en todos los niveles, y las empresas sólo tendrán que pagar parte de las prestaciones de seguridad social de sus empleados de acuerdo con la ley. Con una utilización adecuada de los recursos corporativos, el personal y el equipo que fueron asignados a causas sociales en el pasado pueden recuperarse, capacitarse y reubicarse.

(5) Puede expandir y equilibrar el mercado de valores: el 9 de julio de este año, el índice de la Bolsa de Valores de Shanghai subió a 2.000 puntos cuando había más de 1.000 empresas que cotizaban en las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen. , sólo había cinco empresas financieras. El ratio global estaba desequilibrado.

Desventajas

(1) Concepto erróneo de que una empresa puede transformarse después de cotizar en bolsa: aunque existe presión de la supervisión externa después de cotizar en bolsa, si la propia empresa carece de autodisciplina después de cotizar en bolsa, no Aún surgirán activos productivos, se convertirán en acciones que los accionistas e inversores no se atreverán a evitar. No confunda la inclusión en la lista con una panacea para resolver la difícil situación de los bancos comerciales estatales y dé la bienvenida al ingreso de China a la OMC. Si la actitud de los críticos de cotización y de los líderes de las empresas no se adapta, es fácil caer en las deficiencias del "dinero viajero" que devora las finanzas y los inversores, es decir, la emisión de acciones a cambio de billetes.

(2) Los accionistas asumen el coste de la reforma: por un lado, la cotización de los bancos comerciales estatales abre canales de inversión para los inversores y, por otro lado, ¿los accionistas también soportan una parte del capital? ¿El costo de la reforma? En el caso de que la proporción de acciones de propiedad estatal y acciones de personas jurídicas sea grande, vale la pena considerar si el derecho a hablar en la junta de accionistas también debe ser considerado si la cotización como método de reforma es justa para los accionistas. cuidadosamente considerado y explicado a los accionistas en detalle. Más importante aún, a través de la cotización, el sistema de gestión cambiará por completo y el precio de las acciones será reconocido por el público, lo que será beneficioso para el país, la empresa y los accionistas.

(3) Preste atención a la transferencia de riesgos bancarios a riesgos financieros: la carga de la deuda nacional interna es pesada y la deuda nacional total alcanzó 1.9895 millones de yuanes (RMB, lo mismo a continuación) a finales de el año, lo que representa casi el 25% del PIB, un aumento de hace 5 años Más de 5 veces. La dependencia del gobierno central de la deuda nacional es mucho mayor que el nivel promedio de los países occidentales. La carga de la deuda del gobierno central ha aumentado y el espacio para ampliar la emisión de deuda nacional se ha vuelto cada vez más pequeño. El ratio de carga de la deuda presupuestaria de nuestro país fue de 9,6 en 1998 y de 11,7 en 1999. Sin embargo, para prevenir la crisis financiera, en 1998 el Ministerio de Finanzas emitió 270.000 millones de yuanes en bonos especiales del tesoro a bancos comerciales de propiedad totalmente estatal, específicamente para complementar el capital de los bancos comerciales de propiedad estatal.

Para desarrollar fondos en las regiones central y occidental y establecer un sistema de seguridad social, se necesitan enormes fondos, como la reemisión de deuda nacional, que es una pesada carga financiera. Aunque el gobierno no tiene que soportar la carga financiera después de la cotización de los bancos comerciales estatales, si el mercado de valores está deprimido, los precios de las acciones caen, el financiamiento es insuficiente y los bonos gubernamentales no se vuelven a emitir para complementar el capital de los bancos comerciales estatales. Los bancos, la crisis bancaria y la crisis financiera se afectarán entre sí.

En resumen, las ventajas superan a las desventajas, pero no es difícil mejorar y prevenir las desventajas. Es solo una cuestión de concepto, como reformar las acciones antes de cotizar en bolsa y evitar comer del mismo bote después de cotizar en bolsa. Algunos incluyen el establecimiento de leyes, reglamentos y sistemas, la gestión de riesgos bancarios y el establecimiento de sistemas de conformidad con la ley. Otro ejemplo es la divulgación periódica de información después de la cotización, que es justa para los accionistas y puede prevenir riesgos.

Sugerencias de cuatro puntos

(1) Los cuatro principales bancos comerciales estatales a cargo de los suscriptores principales deben asumir la responsabilidad: el nuevo sistema de emisión de acciones cambia de aprobación en aprobación , y los suscriptores principales deben ser responsables de su propia puntuación crediticia de buena voluntad. Una vez que los cuatro principales bancos comerciales coticen en bolsa, deben adoptar una actitud responsable hacia el país, la sociedad y los inversores y patrocinar la cotización con una sola firma, lo que inevitablemente conducirá a una credibilidad sobresaliente.

(2) Los contables que desempeñan el papel de policía económica deben asumir la responsabilidad: hay muy pocas cuentas contables de las empresas que el público en general pueda entender, y los contadores designados por el asegurador principal deben asumir la responsabilidad y verificarlas. con cuidado. Sólo porque son bancos comerciales de propiedad estatal, no podemos tratarlos a la ligera, ni siquiera pretender enumerar sus cuentas. Esto es diferente de los incidentes anteriores de semáforo en rojo y Qiong Minyuan.

(3) Reemplazar la heteronomía por la autodisciplina: La supervisión por parte del público y los accionistas mencionada anteriormente es, en última instancia, heteronomía y pasiva. Y si eres consciente y autodisciplinado, podrás ganarte la confianza del público. La Asociación Interbancaria de Autorregulación es un enfoque transitorio. Una vez que China se una a la OMC, su autodisciplina será insuficiente y otras leyes no podrán entrar en vigor. Bajo la mercantilización de la supervivencia del más fuerte, los bancos comerciales estatales también colapsarán.

(D) Consulte el informe de investigación presentado por el Departamento de Auditoría y Supervisión del Banco Popular de China del 6 al 9 de agosto y combínelo con las prácticas del Fondo Monetario Internacional. Esta tabla de gestión de crédito debe estar diseñada para la gestión de clasificación de deudas incobrables y tiene como objetivo cambiar los bancos comerciales de propiedad estatal. El concepto básico de gestión no debería ser la idea equivocada de que uno puede sentarse y relajarse después de absorber suficiente capital para cotizar en bolsa. En particular, no se puede ignorar el fortalecimiento de los conceptos de riesgo. En el pasado, los riesgos de monopolio estatal y las altas deudas incobrables tenían poco que ver con la reputación y los riesgos de los bancos. Después de todo, existe una garantía de crédito nacional. Una vez que el país se retira gradualmente del mercado, los bancos tienen que afrontar el crédito y los riesgos paso a paso, es decir, el "crédito empresarial" es cada vez mayor que el "crédito nacional" y, en última instancia, dominará el "crédito empresarial". Por lo tanto, si carecemos de gestión de riesgos, podríamos acabar en una crisis financiera.

Tendencias futuras

(1) Teniendo en cuenta los desafíos de la globalización y la adhesión de China a la OMC, es previsible que los bancos comerciales estatales coticen en el mercado de valores y se reestructuren. sus bienes. Debido al advenimiento de la informatización bancaria, el diseño de la banca electrónica y las redes es inevitable, y este diseño requiere enormes recursos humanos, materiales y financieros. Para reducir los costos de competencia, las fusiones bancarias o alianzas estratégicas son inevitables. Pero si nos fusionamos por fusionarnos, es mejor adoptar una "combinación débil-débil" que no fusionarnos en absoluto. O las culturas corporativas de cada uno son incompatibles y la integración forzada conducirá inevitablemente a la separación, o llevará tiempo adaptarse.

(2) La separación del gobierno y las empresas es una tendencia inevitable en el futuro: las empresas estatales en general han tenido este requisito durante mucho tiempo, y mucho menos los cuatro principales bancos comerciales que son empresas estatales. La llamada separación entre el gobierno y las empresas significa la separación de la propiedad (junta directiva) y los derechos de gestión (gerentes profesionales), a fin de lograr un funcionamiento independiente, la responsabilidad por las pérdidas y ganancias, la autodisciplina y el autodesarrollo. Ahora que cotiza en bolsa y su capital está disperso, los requisitos para la separación del gobierno y la empresa serán cada vez más altos. En la etapa inicial de cotización, las acciones de propiedad estatal y las acciones de personas jurídicas en poder de empresas controladas por el estado pueden llegar a 70-80 porque no son negociables, lo que es injusto para los accionistas comunes y facilita que las personas bloqueen en fichas y especular. Por lo tanto, debemos considerar cómo liberar más acciones de propiedad estatal y acciones de personas jurídicas en el futuro.

(3) La propiedad de los bancos comerciales estatales que cotizan en bolsa está dispersa y el gobierno ha recurrido a la gestión macro a través de la política monetaria, las tasas de interés, los coeficientes de reserva de depósitos, etc. , que está controlado por el banco central. No utiliza la intervención administrativa para obligar a una empresa a asignar fondos para salvarla, como lo hizo en el pasado. El banco central es responsable de las operaciones macro, el orden comercial y la prevención de crisis.

Para entonces, los bancos comerciales, las empresas y los individuos que cotizan en bolsa podrán tomar sus propias decisiones a través de mecanismos de mercado. Especialmente después de que los tipos de interés floten libremente, se romperán los acuerdos de autorregulación entre los bancos.

Conclusión

Las reformas progresivas de los cuatro principales bancos comerciales estatales cumplen los requisitos, y la cotización en bolsa es el único camino a seguir, porque la OMC es inminente y la competencia es feroz. . Ahora que el canje de deuda por acciones ha logrado resultados y ha reducido la deuda de los cuatro principales bancos comerciales estatales, puede cumplir las condiciones para cotizar en bolsa, y cotizar en bolsa es la mejor opción. A partir de una discusión objetiva de los antecedentes políticos, es necesario que los cuatro principales bancos comerciales estatales coticen en bolsa. En el análisis de los pros y los contras, aunque los pros y los contras son mutuos, los pros superan a los contras en la situación actual y en el futuro, lo que favorece el establecimiento de una economía de mercado socialista. Reestructurar los bancos de propiedad totalmente estatal que quedaron de la era de la economía planificada para convertirlos en empresas modernas y cotizarlas en el mercado de valores no sólo reduce la carga financiera para el gobierno, sino que también abre canales de inversión diversificados para los inversores y evita crisis financieras y riesgos bajo operación ordenada espera. Si no lo haces hoy, es posible que mañana te arrepientas. Además, el desarrollo y la seguridad social de las regiones central y occidental requieren actualmente una gran cantidad de fondos. El gobierno no puede distraerse de la gestión de los bancos estatales, sino que debe gestionarlos adecuadamente y cotizarlos con éxito. Si el mercado de valores prospera y los bancos comerciales estatales que cotizan en bolsa son competitivos, las acciones de propiedad estatal y de personas jurídicas aprovecharán la oportunidad para liberarse, lo que será de gran ayuda para la financiación de los fondos de desarrollo y la seguridad social occidentales.