¿Por qué quebró el Bank of America?
Al principio, todo el mundo pensó que la subida de tipos de interés de Estados Unidos era una ganancia para todo el mundo. El objetivo, predicho por muchos economistas hace varios años, era atraer capital global a Estados Unidos mediante el aumento de las tasas de interés. Muchos economistas también interpretan este comportamiento como si Estados Unidos estuviera cosechando puerros en todo el mundo. Por ejemplo, para China, aumentar las tasas de interés en Estados Unidos puede hacer que las divisas chinas salgan de Estados Unidos; para la Unión Europea, puede aumentar el valor del dólar estadounidense y aumentar los precios de las necesidades europeas: petróleo y gas. el precio del gas natural en dólares estadounidenses, que puede vencer a la UE. Al mismo tiempo, también provocará salidas de capital de muchos países pequeños, reducirá la credibilidad de la moneda local y permitirá que el dólar estadounidense vuelva a dominar.
El aumento de las tasas de interés hace que a Estados Unidos le resulte difícil montar un tigre, pero China es un jinete de tigre. Sin embargo, parece que cada pie en Estados Unidos se ha metido en un agujero. El PIB de Estados Unidos creció sólo un 1 en el primer trimestre. En ese momento, la tasa de inflación estaba cerca de 6 y la tasa de interés de la deuda estadounidense se había disparado a 4,3. Para compensar la tasa de inflación aumentando las tasas de interés, la tasa de interés tendría que elevarse a 6, lo cual es simplemente una fantasía. ¿Por qué Estados Unidos tiene tanta mala suerte?
El primer obstáculo es que China declaró ilegales las transacciones de monedas digitales, lo que provocó turbulencias en el mercado mundial de monedas digitales. Varias monedas digitales se desplomaron, lo que provocó que los dólares bloqueados en activos digitales regresaran al mercado estadounidense, exacerbando la inflación.
El segundo escollo es que China tomó la dirección opuesta y otros países siguieron su ejemplo y aumentaron las tasas de interés. En cambio, China anunció recortes de RRR. En lugar de recaudar fondos, los libera, lo que provoca aún más que los dólares regresen a Estados Unidos.
El tercer peligro es que China y Japón sigan vendiendo deuda estadounidense y el propio pueblo estadounidense se haga cargo de la deuda estadounidense. Por un lado, hay que pagar tipos de interés elevados y, por otro, la inflación sigue siendo incontrolable. Todas estas presiones están llegando a la industria bancaria.
El aumento de los tipos de interés ha provocado una disminución de la rentabilidad del sector bancario. El aumento de las tasas de interés significa que no necesita invertir, simplemente mantenga su dinero en el banco para obtener ganancias. La inflación también perjudica los intereses de inversión de las empresas, restringiendo aún más la inversión y no los préstamos. De esta forma, los bancos tienen que utilizar grandes sumas de dinero para pagar intereses a los depositantes. Por otro lado, no se pueden emitir préstamos, lo que genera desequilibrios en los ingresos y gastos y enfrenta pérdidas. Por lo tanto, un gran número de bancos invirtieron dinero en deuda estadounidense con altas tasas de interés y se convirtieron en tomadores de deuda estadounidense.
Sin embargo, la opinión pública en Estados Unidos estaba fuera de control. Una vez que comenzaron a difundirse los rumores sobre la pérdida de capital de los bancos, los estadounidenses comenzaron a huir salvajemente. Esto provocó una serie de problemas para el Bank of America. Antes existía el Silicon Valley Bank y ahora es el Primer Banco de China. La historia es básicamente la misma.
China hace bien en no subir los tipos de interés. No sé si hay amigos de negocios como yo. En el pasado, nuestras pequeñas y microempresas tenían que acudir al banco para pedir préstamos y es posible que no pudiéramos decírselo a nuestra abuela. Pero recientemente, los bancos han comenzado a llamar a nuestra empresa y promover activamente el negocio de préstamos, y el límite de crédito no es bajo. No subir los tipos de interés es la forma correcta de reducir la presión sobre los beneficios bancarios durante este período en el que nadie se atreve a invertir. Las finanzas estadounidenses, esta vez, no mostraron la sabiduría de los chinos.
¿Por qué los bancos estadounidenses quiebran tan fácilmente? Subir las tasas de interés como locos y derrocar a los capitalistas. Otro banco estadounidense se enfrenta a la quiebra. El Banco de la Primera República estaba al borde de la quiebra, arrastrando a innumerables capitalistas bancarios. Apenas el mes pasado, 11 grandes bancos estadounidenses inyectaron 30.000 millones de dólares en depósitos en el First Republic Bank. Si el First Republic Bank quiebra, no está claro si habrá más efectos en cadena.
Al principio, la gente pensaba que Estados Unidos subía los tipos de interés para beneficiarse de todo el mundo.
La subida de tipos de interés en Estados Unidos fue predicha por muchos economistas hace unos años, con el propósito de atraer capital global para que regresara a Estados Unidos a través de esta acción. Muchos economistas también interpretan este comportamiento como si Estados Unidos se estuviera beneficiando de todo el mundo. Por ejemplo, con respecto a China, aumentar las tasas de interés puede hacer que las divisas chinas salgan de los Estados Unidos; en lo que respecta a la UE, puede hacer que el dólar estadounidense se aprecie, lo que provocará un aumento en el precio de los bonos europeos; productos de primera necesidad como el petróleo y el gas natural que se cotizan en dólares estadounidenses, ejerciendo así presión sobre la UE.
Al mismo tiempo, provocará salidas de capital de muchos países pequeños, lo que reducirá la calificación crediticia de sus propias monedas y permitirá que el dólar estadounidense recupere su predominio.
El aumento de las tasas de interés dificulta que Estados Unidos se baje del tigre, mientras que China es el caballero montado sobre el tigre. Sin embargo, los aumentos de las tasas de interés en Estados Unidos parecen estar dando traspiés en cada paso del camino. En el primer trimestre, el crecimiento del PIB estadounidense fue de sólo 1, mientras que la tasa de inflación estuvo cerca de 6 y las tasas de interés de los bonos estadounidenses se dispararon a 4,3. Si quieren aumentar las tasas de interés para combatir la inflación, necesitan aumentar las tasas de interés a 6, lo cual es simplemente imposible. ¿Por qué Estados Unidos tiene tanta mala suerte?
El primer obstáculo fue cuando China declaró ilegal el comercio de criptomonedas, lo que provocó turbulencias en el mercado mundial de divisas digitales. La caída de varias monedas digitales provocó que los dólares estadounidenses bloqueados en activos digitales regresaran al mercado estadounidense, exacerbando la inflación.
El segundo escollo es que China, a diferencia de otros países, anunció una reducción del ratio de reservas de depósitos. En lugar de restringir los fondos, los liberó, lo que provocó aún más el regreso de dólares a Estados Unidos.
El tercer obstáculo es que China y Japón continúan deshaciéndose de bonos estadounidenses y luego los estadounidenses los recogen ellos mismos. La presión de los elevados pagos de intereses, por un lado, y la inflación imparable, por el otro, se reducen al sector bancario.
El aumento de los tipos de interés ha provocado una disminución de la rentabilidad del sector bancario. El aumento de las tasas de interés significa que la gente no necesita invertir; pueden obtener ganancias simplemente manteniendo su dinero en el banco. Sin embargo, la inflación perjudica los intereses de inversión de las empresas, lo que restringe aún más la inversión y genera menos préstamos. Por lo tanto, por un lado, los bancos tienen que pagar intereses a los depositantes, pero no pueden otorgar préstamos, lo que genera un desequilibrio en la balanza de pagos y enfrenta pérdidas. Como resultado, muchos bancos invirtieron su dinero en bonos estadounidenses con altas tasas de interés y se convirtieron en compradores de estos bonos.
Sin embargo, los medios estadounidenses son incontrolables. Una vez que comenzaron a difundirse rumores sobre la pérdida de capital bancario, los estadounidenses comenzaron a correr locamente en los bancos. Esto ha llevado a una serie de problemas al Bank of America, primero al Silicon Valley Bank y ahora al First Republic Bank, que han seguido un patrón similar.
China hace bien en no subir los tipos de interés. No sé si alguien más está haciendo negocios como yo. En el pasado, era difícil para las pequeñas y microempresas obtener préstamos de los bancos, incluso después de rogar mucho. Pero últimamente los bancos nos llaman empresarios, promueven activamente su negocio de préstamos y las líneas de crédito no son bajas. En este período en el que pocas personas se atreven a invertir, no aumentar las tasas de interés es el enfoque correcto para reducir la presión sobre la rentabilidad bancaria. Las finanzas al estilo estadounidense, esta vez, no mostraron la sabiduría de los chinos.