La relación entre las finanzas sociales y la oferta monetaria M0, M1 y M2

En primer lugar, tenemos un concepto claro. Para las instituciones financieras (principalmente bancos), los préstamos son activos y los depósitos son pasivos. La escala de financiación social y los nuevos datos crediticios en RMB generalmente reflejan las necesidades de financiación de las empresas reales y la voluntad de las instituciones financieras de prestar, y pertenecen al lado de los activos de las instituciones financieras. La oferta monetaria (M0, M1, M2) y los nuevos datos sobre depósitos en RMB generalmente reflejan la suficiencia de la liquidez en la economía real y son el lado del pasivo de las instituciones financieras.

Análisis de datos de financiación social Los datos de financiación social analizan principalmente los cambios interanuales en el nuevo valor añadido en el mes, porque el nuevo valor añadido puede revelar rápidamente las necesidades de financiación y las intenciones de expansión financiera de los inversores reales. empresas. Cabe señalar que la nueva financiación social incluye los intereses que las empresas deben reembolsar. La deuda corporativa sigue aumentando y los intereses siguen acumulándose, absorbiendo nueva financiación social y aumentando el stock de nueva financiación social.

La observación de los datos de integración social también requiere atención al impacto de los factores estacionales. Históricamente, el impulso estacional para una nueva integración social se expandió significativamente en octubre, marzo, junio, septiembre y octubre, y se contrajo significativamente en otros meses. Después de un análisis cuidadoso, este patrón todavía tiene reglas a seguir. Al comienzo de cada año, los bancos buscan tener un buen comienzo, invertir temprano y beneficiarse temprano. Por lo tanto, el 65438 de febrero es generalmente el punto más bajo para la financiación social. Por un lado, la línea de crédito para el año está casi agotada y, por otro, los proyectos están reservados para el próximo año. Entonces, sería demasiado difícil lanzar más al final de la temporada y menos al comienzo de la próxima.

Los datos de financiación social tienen 6 subpartidas, que representan una proporción relativamente alta y tienen un mayor impacto en las fluctuaciones, a saber, préstamos en RMB, letras de aceptación bancaria sin descuento, préstamos fiduciarios, préstamos encomendados y financiación de acciones nacionales. y bonos corporativos. Los aspectos más destacados de estos proyectos son los siguientes.

Cuando hay un gran aumento en la financiación de letras en préstamos en RMB, generalmente se cree que los bancos se encuentran ahora en un estado de bajo apetito por el riesgo porque las letras son una forma de crédito de bajo riesgo.

Debido a la volatilidad de los productos fiduciarios, es difícil que en el futuro existan fideicomisos en forma de banca en la sombra. La probabilidad del futuro es hacer un buen trabajo en la gestión patrimonial y la herencia intergeneracional de la riqueza, y volver al origen de la confianza. Los préstamos fiduciarios bajo el estándar de finanzas sociales pueden ser relativamente lentos.

Préstamo confiado significa que el cliente proporciona fondos y el banco comercial ayuda al cliente a prestar dinero al objeto designado, y el banco no asume el riesgo crediticio.

Las facturas de aceptación bancaria de antena fluctúan mucho, lo que tiene un impacto significativo en la financiación social. Debido a que el negocio de letras de aceptación bancaria puede generar pasivos de depósito al banco y no ocupa capital en el balance, el propio banco tiene la motivación interna para crecer.

La financiación con acciones nacionales y la financiación con bonos corporativos representan una pequeña proporción de la financiación social y no requieren demasiada atención.

Análisis de la oferta monetaria Hay tres datos para la oferta monetaria, a saber, M0, M1 (dinero restringido) y M2 (dinero amplio). M0 es efectivo en circulación y tiene la mayor liquidez. M1 es igual a M0 más los depósitos a la vista de la empresa, y su liquidez sólo es superada por M0. M2 es igual a M1 más una cuasimoneda, que puede entenderse como un fondo monetario.

Hay varios factores a tener en cuenta al analizar la oferta monetaria.

El primero es el cambio en los depósitos fiscales. El aumento de los depósitos fiscales significa que las empresas entregan dinero al tesoro nacional, el dinero fluye de las empresas a los departamentos gubernamentales y queda menos dinero en la economía real. Por el contrario, el ahorro fiscal disminuyó y quedó más dinero en la economía real. Por lo tanto, el crecimiento de los depósitos fiscales arrastrará hacia abajo a M1 y M2.

El segundo tipo es un préstamo. Los préstamos pueden proceder de depósitos, lo que supone una contribución positiva al M2.

El tercero son los bonos. La inversión en bonos menos los bonos financieros (bonos bancarios, certificados de depósito, bonos de capital secundario, etc.) puede reflejar la porción de bonos que crea depósitos.

La información oculta en los datos financieros, tijeras M1 y M2, se puede entender de forma intuitiva. Si la proporción de M1 en la estructura de la oferta monetaria es mayor, la velocidad de circulación del dinero en la economía real será más rápida y el efecto de promoción en la economía real será más evidente.

En concreto, si una empresa es pesimista sobre el futuro, estará más inclinada a invertir en financiación de bajo riesgo, regularizar depósitos o adquirir fondos monetarios, certificados de depósito, etc. En este momento, M1 se convertirá en M2 y se reducirá la diferencia de tijera entre M1 y M2.

Por el contrario, si una empresa es optimista sobre el futuro y está dispuesta a reponer el inventario o ampliar el gasto, optará por actualizar los depósitos y la brecha de tijera entre M1 y M2 se ampliará.

Además, las mejoras en las ventas inmobiliarias también harán que se exagere la tijera M1-M2. Cuando los residentes compran una casa, sus ahorros se convertirán en depósitos del promotor. Si los promotores son optimistas sobre el mercado inmobiliario y utilizan los depósitos de los residentes para la compra de terrenos y otras actividades, el M1 aumentará disfrazado.

La brecha de tijera entre financiación social y M2 Cuando la diferencia entre la tasa de crecimiento interanual de la financiación social y la tasa de crecimiento interanual de M2 ​​se amplía, significa que la demanda de. El financiamiento de la entidad es sólido. Una vez agotada la cuota de financiación del sistema bancario, habrá más necesidades de financiación insatisfechas que deberán ser complementadas por instituciones no bancarias.