¿Cuáles son las cuatro fases del reloj de Merrill Lynch?

2. Etapa de sobrecalentamiento: en esta etapa, el aumento de la inflación aumenta el allí. es un costo de oportunidad del efectivo, y posibles aumentos de las tasas de interés hacen que los bonos sean menos atractivos.

3. Etapa de estanflación: en la etapa de estanflación, los rendimientos del efectivo aumentan y lo más inteligente es mantener efectivo. El impacto de una recesión económica en las ganancias corporativas tendrá un impacto negativo en las acciones y el rendimiento de los bonos en relación con las acciones aumentará.

4. Etapa de recesión: en la etapa de recesión, la presión inflacionaria disminuye, la política monetaria es laxa y los bonos tienen un desempeño más destacado. El atractivo de las acciones ha crecido en medio de expectativas de que la economía está a punto de tocar fondo.

Reloj de Merrill Lynch

La teoría del "Reloj de Inversión" de Merrill Lynch es un método que combina "activos", "rotación de la industria", "curva de rendimiento de bonos" y "ciclo económico". El método de vincular las "cuatro etapas" es una herramienta práctica para guiar el ciclo de inversión. El marco analítico del "Reloj de Inversión" de Merrill Lynch puede ayudar a los inversores a identificar puntos de inflexión importantes en el ciclo económico. Y al identificar correctamente el punto de inflexión del crecimiento económico, los inversores pueden obtener beneficios mediante la conversión de activos. A través del examen de datos históricos, podemos encontrar la efectividad del Reloj de Inversión de Merrill Lynch en el mercado de fondos chino. En diferentes etapas del ciclo económico, hay un tipo de fondo que supera al índice del mercado, y la mayoría de las veces. Los fondos con ventajas evidentes cumplen los requisitos. La descripción del reloj de inversión tiene un cierto significado orientativo para nuestros fondos de inversión.

Estrategia del Reloj de Merrill Lynch

1. I cíclico: cuando el crecimiento económico se acelera (Norte), las acciones y las materias primas se comportan bien. Los sectores cíclicos, como las acciones tecnológicas o las acciones del acero, superan al mercado. Cuando el crecimiento económico se desacelera (Sur), los bonos, el efectivo y las carteras defensivas superan al mercado.

2.II Duración: Cuando la tasa de inflación disminuye (oeste), la tasa de descuento disminuye y los activos financieros se comportan bien. Los inversores compran acciones de crecimiento a largo plazo. Cuando la inflación aumenta (oriental), los activos reales, como las materias primas y el efectivo, obtienen buenos resultados. Las acciones de valor con bajas fluctuaciones de valoración y ciclos cortos superan al mercado.

3.III Sensibilidad a los tipos de interés: Los bancos y las acciones de consumo opcional son sensibles a los tipos de interés y reaccionan más temprano en un ciclo. Se desempeñan mejor durante las fases de recesión y recuperación, cuando los bancos centrales flexibilizan la política monetaria y la economía comienza a recuperarse.

4.iv. Relacionado con los activos subyacentes: El desempeño de algunas industrias está relacionado con la tendencia del precio de los activos subyacentes. Las acciones de seguros y banca de inversión suelen ser sensibles a los precios de los bonos o acciones y obtienen buenos resultados en recesiones o recuperaciones. Las acciones mineras son sensibles a los precios de los metales y se comportan bien durante las fases de sobrecalentamiento. Las acciones de petróleo y gas son sensibles a los precios del petróleo y superaron al mercado durante la fase de estanflación.