La flor y nata de la cosecha: Sólo 9 empresas cotizadas han mantenido una tasa de crecimiento de beneficios netos superior al 10% en 10 años.

Basándose en estadísticas incompletas de datos de Wind, China Business News descubrió que de 2010 a 2019, 2.650 empresas que cotizan en bolsa se incluyeron en el mercado de acciones A (excluidas las empresas que cotizan en bolsa que no cotizaron/resultados anuales no anunciados durante este período), sólo 9 empresas pueden mantener un crecimiento anual del beneficio neto superior al 10%.

“Las empresas con un alto crecimiento sostenido sólo pueden seleccionarse entre un centenar en el mercado de acciones A”, afirmó Li Xunlei, economista jefe de Zhongtai Securities.

¿Quién viaja a través de la reencarnación?

Los datos eólicos muestran que en 2010, excluyendo las empresas no cotizadas/no cotizadas, había 2.650 empresas cotizadas válidas en el mercado, de las cuales 1.708 empresas cotizadas tenían una tasa de crecimiento de beneficios netos superior al 10%.

En 2011, entre las 1.708 empresas que cotizan en bolsa mencionadas anteriormente, 982 tuvieron una tasa de crecimiento de beneficios netos superior al 10%, lo que representa aproximadamente la mitad en 2012, entre las 982 empresas que cotizan en bolsa, 450 tuvieron un beneficio neto; tasa de crecimiento superior al 10% %, lo que equivale a eliminar la mitad de ellas; de manera similar, entre las 450 empresas cotizadas en 2013, 283 empresas tuvieron una tasa de crecimiento del beneficio neto superior al 10%;

Se puede encontrar que casi cada año la mitad de las empresas que cotizan en bolsa se eliminan con respecto al año anterior (la tasa de crecimiento del beneficio neto es inferior al 10%).

En 2014, 187 de las 283 empresas que cotizan en bolsa tuvieron una tasa de crecimiento de beneficios netos de más del 10%; en 2015, 93 de las 187 empresas que cotizan en bolsa tuvieron una tasa de crecimiento de beneficios netos de más del 10%; en 2016, 93 de las 59 empresas que cotizan en bolsa, 59 tuvieron una tasa de crecimiento de beneficios netos superior al 10%; en 2017, 30 de las 59 empresas que cotizan en bolsa tuvieron una tasa de crecimiento de beneficios netos superior al 10%.

En 2018, excluyendo a más de la mitad de las 30 empresas que cotizan en bolsa, solo 14 empresas que cotizan en bolsa tuvieron una tasa de crecimiento de beneficios netos superior al 10%. Sofía, una empresa líder en personalización de muebles con un buen crecimiento de las ganancias netas en el primer período, experimentó una reversión en forma de V este año y posteriormente no quedó en la lista.

En 2019, solo 9 de las 14 empresas cotizadas tuvieron una tasa de crecimiento del beneficio neto superior al 10%. Hikvision y Songcheng Entertainment, que habían estado creciendo rápidamente antes, se detuvieron abruptamente ese año, y sus tasas de crecimiento cayeron a rangos de un solo dígito, y Dean las diagnosticó como crecimiento negativo.

La relación entre el rendimiento y el precio de las acciones

En general, de 2010 a 2019, solo hubo 9 empresas cotizadas con una tasa de crecimiento anual del beneficio neto superior al 10%.

Desde una perspectiva industrial, estas nueve empresas que cotizan en bolsa están altamente concentradas en la industria financiera, la industria de la salud y la industria de tecnología de la información. A excepción de Ping An de China, cuyo valor de mercado total supera los 1,4 billones, el resto son acciones de pequeña y mediana capitalización.

Si se dividen los diez años anteriores en períodos superior e inferior, durante 2010-2014, el crecimiento del beneficio neto de 127 empresas cotizadas mantuvo un crecimiento sostenido superior al 10%, de las cuales 39 empresas cotizadas mantuvieron un tasa de crecimiento del 20% de crecimiento por encima.

De 2015 a 2019, con el aumento del número de muestras de empresas cotizadas, el crecimiento del beneficio neto de 191 empresas cotizadas mantuvo un crecimiento sostenido superior al 10%, de las cuales 64 empresas mantuvieron un crecimiento de más del 20%.

A través del análisis de datos anterior, se encuentra que entre las dos empresas que cotizan en bolsa con una tasa de crecimiento de ganancias netas a cinco años superior al 10%, solo alrededor del 30% de las empresas pueden continuar manteniendo un alto Tasa de crecimiento anual del beneficio neto de más del 20%.

Sin embargo, no existe necesariamente una correlación positiva perfecta entre la tasa de crecimiento del beneficio neto y el rendimiento del precio de las acciones en el mercado secundario. Tomando como ejemplo estas nueve empresas que cotizan en bolsa, los intervalos de diez años varían mucho. Entre ellos, el rango de precios de Guanghuan New Network aumentó o disminuyó más de 6 veces, y el rango de Guiyang Bank solo aumentó o disminuyó en un 18%. En términos de valoración, las acciones financieras están obviamente infravaloradas, especialmente las acciones bancarias, y la industria de servicios de software tiene valoraciones más altas.

Si analizamos todo el mercado, ocurre lo mismo. Li Xunlei dijo que si selecciona el 10% de las empresas con el peor ROE en todas las industrias de acciones A y utiliza una combinación de desempeño deficiente para representar el desempeño del precio de las acciones de las empresas con peor desempeño en el mercado, encontrará que Desde 2005 hasta finales de 2016, el rendimiento El aumento total de la cartera de bajo rendimiento fue aproximadamente 13,5 veces, mientras que durante el mismo período,

Pero se produjeron cambios después de 2016. Las tendencias de los precios de las acciones de los pobres La cartera de alto rendimiento y el índice All-A comenzaron a cambiar en la dirección opuesta, tendiendo a valoraciones razonables.

Después de que el mercado haya experimentado dos oleadas de condiciones de mercado y varios cambios de estilo, los conceptos de inversión de los inversores se han vuelto más maduros, con buen rendimiento, rápido crecimiento, pistas populares y empresas líderes buscadas por los fondos.