El impacto de la subida de tipos de interés de la Reserva Federal en el mercado de valores chino: ¿bueno o malo?
Para el mercado global, el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal significa que el capital internacional regresará a los Estados Unidos desde otros países. Para el banco central de China, para hacer frente a la presión de contracción de la liquidez causada por el flujo de activos internos a Estados Unidos, el banco central puede seguir liberando agua y haciendo concesiones sobre el tipo de cambio, y la situación económica interna será más complicada. severo y desafiante.
Teóricamente, si la Reserva Federal sube los tipos de interés y el RMB se deprecia, será negativo para el mercado de valores chino, especialmente para la industria inmobiliaria.
La depreciación del RMB es perjudicial para el mercado de valores.
1. Las tasas de interés internas enfrentan aumentos pasivos. La "comercialización" del mecanismo de formación del tipo de cambio del RMB conducirá al establecimiento gradual de la paridad de tipos de interés en el país y en el extranjero. Con el aumento de las tasas de interés en Estados Unidos y Europa, las tasas de interés internas de China también enfrentan el riesgo de aumentos pasivos, y los precios de las acciones, bonos y otros activos internos enfrentan una revaluación.
2. La liquidez se reduce. En el contexto del aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, una vez que se forma la expectativa de depreciación del RMB, esto conducirá a la salida de dinero caliente y reducirá la liquidez interna, lo que no favorece el fortalecimiento de las acciones A.
3. Influir en los precios de los activos internos. La depreciación del RMB afectará los precios de los activos internos, lo que provocará el debilitamiento de sectores ponderados relevantes, como el financiero y el inmobiliario, arrastrando hacia abajo al mercado en general.
Cabe señalar que una vez que la Reserva Federal sube las tasas de interés, significa que la política monetaria estadounidense ha entrado en la normalización. Para ser más precisos, significa que la Reserva Federal ha entrado en un ciclo de subida de las tasas de interés y. Habrá muchos más aumentos de tipos de interés posibles en el futuro. Teniendo en cuenta este factor, China se enfrenta a una devaluación del renminbi y a salidas de capital, lo que dificulta que el mercado de valores suba.