¿Cuáles son las características de los REIT hipotecarios de EE. UU.?
Primero, buena liquidez
Los REIT pueden combinar las ventajas de la inversión inmobiliaria con la liquidez de los valores que cotizan en bolsa. Los inversores pueden ampliar rápidamente la amplitud de su cartera en comparación con el largo proceso de compra y gestión de propiedades. Además, a través de la financiación en el mercado de capitales, los REIT pueden tener una ventaja competitiva en proyectos de gran escala.
En segundo lugar, beneficios fiscales
Si un REIT cumple con las leyes y regulaciones pertinentes, puede disfrutar de beneficios fiscales relevantes y estar exento del impuesto sobre la renta de las sociedades y del impuesto sobre las ganancias de capital, siempre que la mayoría de los ingresos deben pagarse a la inversión. De lo contrario, el inversor deberá pagar impuestos según el tipo impositivo personal correspondiente para evitar la doble imposición.
En tercer lugar, la tasa histórica de dividendos es alta.
Dado que los REIT deben pagar no menos del 90 % de las ganancias después de impuestos a sus tenedores, la tasa de dividendo promedio histórica de los REIT es de aproximadamente el 7 %.
¿Cuáles son los principales tipos de fondos REIT?
En primer lugar, según la forma organizativa, los REIT se pueden dividir en tipos corporativos y contractuales.
Los REIT corporativos se basan en la ley corporativa y los fondos recaudados de la emisión de REIT se utilizan para invertir en activos inmobiliarios. Los REIT tienen personalidad jurídica independiente, operan fondos de forma independiente y obtienen acciones de fondos de inversores desconocidos. Los accionistas de los REIT eventualmente se convertirán en accionistas de la empresa.
De acuerdo con la escritura de fideicomiso establecida, el fondo fiduciario de inversión inmobiliaria contractual invierte en activos inmobiliarios mediante la emisión de certificados de beneficiario para recaudar el fondo fiduciario de inversión inmobiliaria contractual. Los REIT contractuales no son personas jurídicas independientes, sino activos. Los inicia una sociedad gestora de fondos y confían al gestor del fondo como fideicomisario la inversión en bienes inmuebles.
La principal diferencia entre ambos es la base jurídica y el modelo operativo, por lo que los REIT contractuales son más flexibles que los REIT corporativos.
En segundo lugar, según las diferentes formas de inversión, los REIT generalmente se pueden dividir en tipos de acciones, hipotecas e híbridos.
Los REIT de acciones invierten en bienes raíces y tienen derechos de propiedad. Un número cada vez mayor de REIT de renta variable se dedican a operaciones inmobiliarias como arrendamiento, atención al cliente, etc. Los REIT hipotecarios son préstamos hipotecarios de inversión inmobiliaria o valores respaldados por préstamos hipotecarios inmobiliarios. La principal fuente de ingresos son los intereses de los préstamos inmobiliarios. Los REIT híbridos, como su nombre indica, se encuentran entre los REIT de acciones y los REIT hipotecarios. Poseen algunos derechos de propiedad y también realizan servicios hipotecarios.
En tercer lugar, según los diferentes modos de funcionamiento, los REIT se dividen en cerrados y abiertos.
Los REIT de tipo cerrado restringen la circulación al comienzo de su emisión y no permiten emisiones adicionales aleatorias; los REIT de tipo abierto pueden emitir nuevas acciones en cualquier momento para aumentar la inversión de capital en nuevos bienes inmuebles. Los inversores también pueden comprar en cualquier momento y canjear cuando ya no quieran mantener.
En cuarto lugar, según los diferentes métodos de financiación, los REIT se dividen en ofertas públicas y colocaciones privadas.
Los REIT de capital privado recaudan fondos de inversores específicos a través de capital privado, tienen objetivos específicos, no se les permite hacerse públicos y, por lo general, no cotizan en bolsa. La emisión de REIT públicos recauda fondos de inversores públicos y requiere una aprobación estricta por parte de las autoridades reguladoras, pero puede recibir amplia publicidad.