Las empresas son más reacias a recortar dividendos que a aumentarlos. ¿Por qué sucede esto?
La formulación de la política de dividendos debe ser coherente con los objetivos financieros de la empresa, es decir, maximizar la riqueza de los accionistas. Cumplir con los requisitos de los objetivos financieros es la premisa y el punto de partida fundamental para formular la política de dividendos. Independientemente de la política o programa que se adopte, quienes toman las decisiones deben prever su impacto en los accionistas. Cuando la estructura de capital de la empresa es razonable, su escala operativa es adecuada y no hay mejores oportunidades de inversión, se pueden distribuir dividendos en efectivo. Si las entradas de efectivo futuras son estables, se puede adoptar una política de dividendos más alta; si las entradas de efectivo futuras son inestables, es mejor adoptar una política de dividendos más baja. (2) Mantener la continuidad y estabilidad de la política de dividendos. En términos generales, los ajustes importantes en la política de dividendos tendrán dos impactos en los accionistas: por un lado, las fluctuaciones o la inestabilidad en la política de dividendos darán a los inversores la impresión de que la empresa es inestable, lo que provocará una caída en los precios de las acciones; ingresos por dividendos Es la fuente de fondos de producción y consumo para algunos accionistas. Una reducción repentina de los dividendos tendrá un gran impacto en sus vidas. Por lo tanto, generalmente no están dispuestos a mantener dichas existencias, lo que en última instancia conduce a caídas de precios. Por lo tanto, las empresas deberían evitar recortar los dividendos siempre que sea posible y sólo deberían aumentarlos si están seguras de que pueden mantener el nuevo nivel de dividendos en el futuro. (3) Favorece el posicionamiento razonable de los precios de las acciones. Si el precio de las acciones de la empresa en el mercado es demasiado alto o demasiado bajo, no favorece el funcionamiento normal ni el desarrollo estable de la empresa. Un precio de las acciones excesivamente alto afectará la liquidez de las acciones, dejando el peligro oculto de una fuerte caída en el precio de las acciones, si el precio de las acciones es demasiado bajo, definitivamente afectará la reputación de la empresa y será perjudicial para futuros aumentos de capital o deuda; financiación, y también puede dar lugar a adquisiciones y fusiones; las fluctuaciones frecuentes y violentas de los precios de las acciones sacudirán la confianza de los inversores; La política de dividendos tiene un impacto directo en los precios de las acciones, por lo que mantener un posicionamiento razonable de los precios de las acciones debe convertirse en un principio importante al formular políticas de dividendos. (4) No sólo debemos considerar los intereses vitales de los accionistas, sino también garantizar el desarrollo a largo plazo de la empresa. La formulación de la política de dividendos es en realidad una cuestión de la proporción de dividendos y ganancias retenidas en las ganancias corporativas. Una de las tareas básicas de la política de dividendos es equilibrar las contradicciones que enfrentan las empresas y los accionistas entre los intereses actuales y los intereses futuros, los intereses a corto plazo y los intereses a largo plazo, la distribución y el crecimiento a través de la distribución de dividendos, mejorar efectivamente el potencial de desarrollo de la empresa y Promover el desarrollo estable a largo plazo de la empresa.