¿Existen límites de precios en el mercado de valores de EE. UU.?
La política de disyuntor se refiere a las medidas políticas tomadas por las bolsas de valores para suspender o detener las operaciones con el fin de controlar los riesgos cuando la fluctuación del índice del mercado de valores alcanza el punto de disyuntor especificado en la política.
Por ejemplo, cuando el índice S&P 500 cae un 5%, la negociación se suspenderá durante 15 minutos; cuando el índice S&P 500 caiga un 10%, la negociación se suspenderá durante 1 hora; El índice cae un 20%, se detendrá la negociación durante el día de negociación de acciones.
Los límites de precios son medidas para estabilizar el mercado.
Además, los mercados financieros extranjeros también cuentan con medidas como desconexión del mercado y suspensión de la negociación, límite de velocidad de la negociación, sistema de cotización especial, restricciones al precio de declaración y al precio de la transacción, ajustes por parte de expertos o intermediarios del mercado y ajuste de la negociación. ratios de margen.
Hay tres medidas comúnmente utilizadas en el mercado de futuros de China: límites de precios, suspensión de la negociación y ajuste del ratio del margen comercial. En cuanto al efecto de los límites de precios, la investigación académica no ha llegado a una conclusión consistente. Los defensores de los límites de precios afirman que los límites de precios tienen dos propiedades que reducen la volatilidad de los precios de futuros.
En primer lugar, como sugiere el nombre, el tablero de límite de precios tiene un límite superior y un límite inferior, y el precio de futuros diario debe fluctuar entre el límite superior y el límite inferior.
En segundo lugar, el límite de precio proporciona un período de reflexión, lo que permite a los inversores tener tiempo para reevaluar racionalmente los precios de futuros. Greenwald y Stein (1988) señalaron que el truncamiento de precios provocado por límites de precios puede brindar a los comerciantes tiempo suficiente para analizar la información, reduciendo así la incertidumbre sobre los precios de mercado y el grado de asimetría de la información.
Límite de precio: el límite de precio proviene del límite de precio. El término "tablero de límite" o "tablero de límite" se originó a partir de la forma en que las bolsas de divisas utilizaban tablas de madera para golpear la mesa en subastas anteriores para indicar un acuerdo o detener la negociación. Este método se aplica al mercado de valores. Cuando el precio de las acciones sube hasta el límite superior o cae hasta el límite inferior, se denomina límite superior o límite inferior.
Pero la transacción no se detiene ante las subidas o bajadas del precio. La transacción continúa, pero el precio permanece sin cambios. En circunstancias normales, para evitar fluctuaciones excesivas y especulación en las acciones, los departamentos pertinentes establecerán rangos de fluctuación.
Excepciones
Pero, en general, en las siguientes circunstancias, las acciones no están sujetas a restricciones de rango de fluctuación:
1. no será superior al 144% El precio de emisión no será inferior al 64% del precio de emisión).
2. Se completa la reforma accionaria (comenzando por S, pero no por ST) y se reanuda el primer día de negociación.
3. El día en que se emitan y coticen acciones adicionales.
4. Las acciones después de la reforma accionaria no alcanzaron los indicadores esperados hasta el día de su cotización.
5. Algunas acciones importantes de reestructuración de activos que reanudaron sus operaciones ese día, como fusiones y adquisiciones.
6. El día en que las acciones excluidas de la lista vuelven a cotizar.