Describa brevemente qué incluyen los incentivos de capital.

Los incentivos en acciones incluyen principalmente los siguientes contenidos:

1. Las opciones sobre acciones son una de las formas más comunes de implementar incentivos de acciones. El principio es diseñar condiciones de ejercicio apropiadas en el plan de incentivos de acciones. Los objetos de incentivo no tienen que pagar dinero antes de alcanzar las condiciones de desbloqueo. Cuando se cumplen las condiciones de ejercicio, puede elegir si ejercita la opción y compra las acciones a un precio previamente acordado. Los objetos de incentivo obtuvieron acciones de la empresa a un precio más bajo y se convirtieron en accionistas de la empresa. Básicamente, una opción sobre acciones es una "opción de compra". El modelo de opciones sobre acciones también se considera adecuado para empresas en crecimiento, y la implementación de incentivos de capital no ejercerá presión sobre el flujo de caja de la empresa. Las ventajas y desventajas son las siguientes:

(1) Ventajas: puede reducir eficazmente los conflictos causados ​​por la separación de los dos poderes. Los objetos de incentivo sólo pueden tener este derecho si logran los objetivos de desempeño comercial requeridos por la empresa. Para cumplir con las condiciones de ejercicio, los objetos de incentivo generalmente aumentan su inversión en investigación y desarrollo de la empresa y se centran en mejorar el desempeño de la empresa a largo plazo. nivel; los riesgos asumidos por los objetos de incentivo Pequeño; este modelo reduce el costo de implementar planes de incentivos de acciones;

(2) Desventajas: dado que las opciones sobre acciones se basan en el precio real de las acciones y el precio de ejercicio en el fecha de ejercicio, en este caso, puede inducirá a los receptores del incentivo a centrarse únicamente en el precio de las acciones en la fecha de ejercicio y tomar acciones que no conduzcan al desarrollo a largo plazo de la empresa, lo que conducirá a un aumento a corto plazo. en el desempeño operativo de la empresa.

2. Existencias restringidas. Las acciones restringidas son una cierta cantidad de acciones de la empresa otorgadas a los destinatarios de incentivos por parte de la empresa como obsequio o a un precio inferior al precio real de las acciones. Al mismo tiempo, los ingresos reales de las acciones no podrán obtenerse hasta que se cumplan las condiciones de desbloqueo. Por el contrario, la sociedad tiene derecho a retirar las acciones, y las pérdidas resultantes serán asumidas por los beneficiarios del incentivo. La similitud entre las opciones sobre acciones y las acciones restringidas se basa en el precio de las acciones. Adoptar un modelo de acciones restringidas para objetivos de incentivos es más desafiante y motivador. Las ventajas y desventajas son las siguientes:

(1) Ventajas: los objetos de incentivo compran acciones de incentivo para que la empresa tenga una cierta entrada de efectivo; el modelo de acciones restringidas tiene un mecanismo correspondiente de "incentivo-castigo";

(2) Desventajas: este modelo estipula que los beneficiarios del incentivo deben utilizar sus propios fondos para comprar acciones. Si el objetivo del incentivo no tiene fondos suficientes, incluso si tiene la capacidad de completar el incentivo en acciones, no tendrá motivación. Por lo tanto, el modelo de acciones restringidas es adecuado para motivar objetos de incentivo con la correspondiente capacidad de comprar acciones.

3. Derechos de apreciación de acciones. Los derechos de apreciación de las acciones pueden considerarse como una especie de capital virtual. El principio básico es que cuando el precio de las acciones de la empresa aumenta, la empresa otorgará a los objetos de incentivo los beneficios derivados del aumento del precio de las acciones. La cantidad de efectivo que se pagará a los destinatarios de los incentivos se determina multiplicando la tasa de apreciación del precio de las acciones y el número de incentivos. Este modelo no afectará a la estructura accionarial de la compañía. Las ventajas y desventajas son las siguientes:

(1) Ventajas: el proceso de ejercicio es simple y el proceso de aprobación es simple. Al mismo tiempo, no afectará el control de la empresa, sino que solo transferirá parte del capital restante;

(2) Desventajas: en este modelo, los objetivos de incentivos generalmente reciben efectivo en lugar de capital. Si el alcance de los incentivos es amplio o el número de incentivos es alto, generará cierta presión financiera sobre la empresa y puede generar dificultades de flujo de caja para la empresa.

4. Acciones virtuales. El modelo de acciones virtuales es esencialmente una recompensa en efectivo basada en la cantidad de acciones. Los objetos de incentivo reciben los beneficios correspondientes en función de la cantidad de acciones obtenidas y el precio de ejercicio. No existen derechos de propiedad ni de voto para los accionistas. Las ventajas y desventajas son las siguientes:

(1) Ventajas: No cambiará la estructura de capital de la empresa ni dará lugar a la transferencia del control de la empresa. La similitud con el modelo de opciones sobre acciones es que los objetos de incentivo deben cumplir ciertos requisitos de desempeño, lo que ayuda a mejorar el desempeño financiero de la empresa;

(2) Desventajas: cuando el precio de las acciones de la empresa aumenta bruscamente, tener un impacto negativo en la empresa El flujo de caja crea cierta presión. En segundo lugar, dado que el poder motivador de las acciones virtuales sobre los objetos de incentivo es bajo, el efecto de incentivo no es obvio.

Base jurídica

Medidas para la administración de incentivos de capital de las empresas que cotizan en bolsa

Artículo 2 El término "incentivos de capital", tal como se menciona en estas Medidas, significa que las empresas que cotizan en bolsa utilizar las acciones de la empresa como objetivo de incentivos a largo plazo para directores, altos directivos y otros empleados.

Estas Medidas se aplican a las empresas que cotizan en bolsa que implementan incentivos de acciones restringidas y opciones sobre acciones; otros métodos permitidos por las leyes y reglamentos administrativos se implementarán de conformidad con las disposiciones pertinentes de estas Medidas.