Ciencia popular: ¿Qué impacto tendrá el cambio del RMB en la tendencia del oro?
El tipo de cambio oro/USD se calcula dividiendo el tipo de cambio oro/CNY por USD/CNY. Por ejemplo:
El precio del oro es US$1.255=8280/6,5976.
Suponiendo que el oro cotizado en RMB sea estable, una apreciación del dólar estadounidense frente al RMB reducirá el precio del oro cotizado en dólares estadounidenses.
Vale la pena señalar que desde la devaluación de 2065438 + agosto de 2005, el rango de precios del oro RMB se ha reducido constantemente, con el punto más alto cada vez más bajo y el límite inferior siendo 8200.
Esto puede ser negativo para el oro denominado en dólares estadounidenses, porque el yuan ha caído aún más y ha caído al mínimo del 27 de marzo. Luego, el oro alcanzó un máximo de 11 en abril, lo que probablemente no fue una coincidencia.
Si el par USD/CNY continúa subiendo y el oro denominado en RMB se mantiene entre 8200 y 8300, entonces el oro denominado en USD seguirá cayendo.
A corto plazo, China puede ver esto como algo bueno, ya que significa que puede vender dólares y comprar oro a precios cada vez más bajos, especialmente si China considera que el dólar es una moneda de reserva global. un final. Por el contrario, es poco probable que Estados Unidos tolere una depreciación continua del yuan, e incluso podría permitir que califique a China de manipulador de divisas.
Por supuesto, China puede revaluar unilateralmente el oro en yuanes. En teoría, el oro cotizado en dólares estadounidenses no se vería afectado porque el tipo de cambio dólar/yuan teóricamente haría que el oro se apreciara en la misma cantidad que el dólar estadounidense. Pero si China toma esta decisión, pondrá al oro en el centro del sistema monetario global, socavando el estatus del dólar estadounidense como moneda de reserva global, lo que podría ejercer una presión alcista significativa sobre el oro denominado en dólares estadounidenses.
Según datos del Consejo Mundial del Oro, en junio de 2018 China poseía "oficialmente" 1.843 toneladas de oro, por detrás de Rusia (1910), el Fondo Monetario Internacional (FMI), Estados Unidos y La Unión Europea (UE) después de eso, ocupó el quinto lugar. Sin embargo, China lleva más de una década produciendo más de 400 toneladas de oro sin exportar una sola onza de oro. Desde un punto de vista conservador, esto llevaría a China a poseer 4.000 toneladas de oro sólo en los últimos 10 años. Esto no incluye el oro que están comprando activamente en el escenario mundial o de sus operaciones mineras en otros países como África y posiblemente Sudamérica.
Informes recientes también muestran que las exportaciones directas de oro de Estados Unidos a Hong Kong (el conducto de China) y China, así como las exportaciones indirectas de oro a través de Londres y Suiza, están aumentando. Eso es más oro del que se extrajo en todo Estados Unidos durante el mismo período. Está claro que el oro fluye hacia el este.
Se puede decir que las reservas de oro de China superan con creces las cifras oficiales. ¿Y si publicaran los números reales? Esto aumentaría inmediatamente el valor del oro a nivel mundial y provocaría una depreciación del dólar.
Quizás la opción más probable de China sea comenzar a vender bonos del Tesoro estadounidense en grandes cantidades, como se menciona en un informe reciente de SGH Macro Advisors:
Japón, el mayor comprador extranjero de deuda estadounidense Los tenedores y el segundo mayor tenedor de bonos del Tesoro estadounidense están vendiendo deuda estadounidense, por lo que China también está vendiendo, lo que ejercerá cierta presión sobre el dólar. Pero en mi opinión, este simbolismo tendría un impacto mayor. El principal beneficiario será el oro.