Los diez principios de inversión de Roy Newberg

Salga rápidamente si siente que algo anda mal, porque el mercado de valores no es como el inmobiliario, que requiere mucho tiempo para pasar por procedimientos para corregirlo. Puedes escapar de él en cualquier momento.

Necesitas más energía, capacidad de reaccionar rápidamente ante los números y, lo más importante, sentido común.

Debe interesarte lo que haces. Al principio me interesaba este mercado, no por el dinero, sino porque no quería perder, quería ganar.

El éxito de un inversor se basa en el conocimiento y la experiencia existentes. Será mejor que inviertas profesionalmente en un área con la que estés familiarizado. Si sabe poco al respecto, o no analiza en absoluto la empresa y los detalles, será mejor que se mantenga alejado de ella.

No invertí dinero en inversiones en el extranjero porque no entendía los mercados extranjeros y casi no tenía transacciones en los mercados de valores extranjeros. Invierto principalmente en China. Mis inversiones internacionales también son a través de empresas nacionales. La mayoría de ellas son empresas globales, como IBM, y la mitad de sus ganancias provienen del extranjero.

El carácter juega un papel muy importante en las habilidades modernas. Por ejemplo, fondos indexados, índices bursátiles como el índice S&P 500 en futuros. La forma en que se eligen las opciones es más importante ahora que hace veinte o treinta años. Pero no le presto atención a esto. A veces solo hago operaciones diarias con futuros de materias primas. Pero no doy este consejo a inversores individuales.

Antes de convertirse en inversor, también debe comprobar si está cualificado física y mentalmente. La buena salud es la base de su sabio juicio. No lo subestimes. Incluso entre los inversores exitosos, muchos de ellos pasaron por momentos difíciles al final de la década. Me he comunicado con muchos de ellos y sólo unos pocos creen que todavía pueden comprender la situación del mercado a pesar de los repetidos aumentos de las acciones en 1996.

Muchos inversores que alguna vez fueron grandes están pasando por momentos difíciles en el mercado actual. Pero, pase lo que pase, sus experiencias y lecciones nos inspiran en todo momento, especialmente en la loca época de los noventa.

Todos esos inversores exitosos conducen al éxito. Law Price prestó atención al desarrollo de industrias emergentes y logró el éxito. Ben Graham respeta las leyes básicas del valor; Warren Buffett estudió cuidadosamente las lecciones que le enseñó su maestro Ben Graham cuando era estudiante en la Universidad de Columbia. George Soros aplicó sus ideas y teorías al campo de las finanzas internacionales. James Rodgers descubrió las acciones de la industria de defensa y llevó sus ideas y análisis a su jefe, Soros, y cada uno de ellos tuvo un gran éxito a su manera. Puede aprender de la experiencia de inversores exitosos, pero no los siga ciegamente. Debido a tu personalidad, tus necesidades son diferentes a las de los demás. Puede aprender de sus éxitos y fracasos y elegir lo que funcione para usted y su entorno.

El impacto de los inversores individuales sobre una acción a veces puede hacer que ésta fluctúe 10 puntos porcentuales, pero eso es sólo un momento, normalmente un día, no más de una semana. Este mercado no es ni alcista ni bajista.

Yo llamo a este mercado "mercado de ovejas". A veces se mata a las ovejas, a veces se las corta. A veces puedes tener suerte y quedarte con la lana. "Sheep Market" es algo similar a la industria de la moda. Los maestros de la moda diseñan nuevas modas, los diseñadores de segunda categoría las copian y miles de personas las siguen, por eso las faldas pueden ser cortas o largas.

No subestimes el papel de la psicología en las acciones. Los compradores están más nerviosos que los vendedores y viceversa. Además de las estadísticas económicas y el análisis de valores, existen muchos factores que afectan los juicios de compradores y vendedores. Un pequeño dolor de cabeza puede provocar una mala venta.

En Sheep Market, la gente piensa mucho sobre lo que haría la mayoría de la gente. Creen que la mayoría de la gente superará las dificultades y encontrará una solución favorable. Es peligroso pensar así y perder oportunidades. Piénselo, la mayoría de las personas son un grupo institucional y, a veces, se atrapan unos a otros y se convierten en sus propias víctimas. Centrarse en la inversión a corto plazo a menudo pasa por alto la importancia de la inversión a largo plazo. Las empresas tienden a invertir grandes cantidades de dinero en inversiones a largo plazo, que por supuesto también tienen efectos a corto plazo. Si predominan los efectos a corto plazo, se pondrán en peligro el desarrollo y las perspectivas de la empresa.

La rentabilidad debe basarse en la inversión a largo plazo, la gestión eficaz y el aprovechamiento de las oportunidades. Si se hacen estos arreglos, la inversión a corto plazo no ocupará una posición dominante.

Cuando una acción popular se analiza desde una perspectiva pequeña y no logra completar la tarea durante un trimestre, el pánico del mercado hará que el precio de la acción caiga. ¿Cuándo puedo ingresar al mercado para comprar acciones? ¿Cuándo es el momento adecuado para vender acciones y esperar y ver?

Puede que el tiempo no lo determine todo, pero el tiempo puede determinar muchas cosas. Esta puede ser una buena inversión a largo plazo, pero si compra en el momento equivocado, las cosas podrían salir terriblemente mal. A veces, puedes ganar dinero si compras acciones altamente especulativas en el momento adecuado. Un buen analista de valores puede funcionar bien sin seguir la tendencia, pero seguir la tendencia es más fácil.

La razón por la que un especulador o inversor suele tener éxito es que invertirá una gran cantidad de fondos para comprar cuando el mercado está débil, de modo que pueda utilizar los mismos fondos para intercambiar por más acciones. Por el contrario, los inversores venden acciones a precios elevados en mercados fuertes. Aunque no vendes muchas acciones, puedes ganar mucho dinero. El principio es simple.

Aprovechar oportunidades ventajosas es en parte intuición y en parte todo lo contrario. El momento depende de su propio pensamiento independiente. Cuando la economía está funcionando, puede haber un repunte en la desaceleración y la recesión puede comenzar desde el clímax.

¿Cuál es la importancia de la intuición? El gran economista Paul Samuelson tenía toda la razón cuando afirmó que el mercado de valores "predijo ocho de las tres últimas grandes recesiones". Por lo tanto, la intuición en una fracción de segundo es casi tan importante como la capacidad de analizar valores.

El timing es sutil y meticuloso. Si se queda corto (sube) en el momento equivocado, el precio será caro. Pregúntele a quienes pusieron en cortocircuito a Litton, Telecom, Levitz Furniture, Montemorex y otros. Estaban haciendo lo correcto, pero no era el momento oportuno y lanzaban demasiado rápido. Conocí a un hombre que perdió todo su dinero al quedar corto en el pico del mercado alcista en el verano de 1929 y no reiniciarlo hasta el otoño.

Los mercados alcistas generalmente duran más que los mercados bajistas. En un mercado alcista, el crecimiento del precio de las acciones es lento e irregular, quizás incluso más irregular que en un mercado bajista. Los mercados bajistas son cortos y violentos. Pero después de todo, el mercado tiene ciertas reglas. Los mercados de valores rara vez suben durante más de seis meses seguidos y rara vez caen durante más de seis meses seguidos.

Además, algunos inversores, tras ver el informe de pérdidas, cierran inmediatamente sus posiciones siempre que tienen la oportunidad, sin hacer ninguna valoración de la situación actual. Nueve de cada diez veces, en este caso, las acciones que se venden deberían ser en realidad una compra en lugar de una venta. Lo primero que la gente debe saber en este caso es que el mercado no presta atención al comportamiento individual. No hay nada mágico en el precio que se paga por un valor. A la gente le resulta bastante difícil comprender las extravagantes teorías del precio y la revalorización, y no son sólo los inversores aficionados los que no logran comprender esto. Muchos asesores de inversiones creen que debería ser una inversión a largo plazo en empresas públicas. Pero conservan sus acciones durante demasiado tiempo. Creo que la acción ha subido a un precio alto. Ya sea el fondo de jubilación de un empleado del gobierno, un maestro o cualquier otra persona, Parrot debería venderlo.

Cuando una acción se vende a un precio razonable, su único problema es el impuesto que paga al vender la acción. La gente siempre está tratando de evadir impuestos, lo cual es un gran error y debería pagarse de inmediato.

Aunque el precio de las acciones aún no ha alcanzado su punto más alto, si se obtienen ganancias, lo mejor es salir. Bernard Baruch fue el inversor que mejor aprovechó las oportunidades. Su filosofía es ser bueno pero no codicioso. Nunca espera los altibajos. Compra cuando el mercado está débil y vende cuando el mercado está fuerte. Abogó por vender temprano. Nuestra firma tuvo el honor de tenerlo como cliente en sus últimos años.

En algunos períodos, las acciones ordinarias son la mejor inversión, pero en otro período, tal vez la industria inmobiliaria sea la mejor. Todo está cambiando y la gente también debe aprender a cambiar.

Simplemente no creo que haya una industria permanente. Asegúrese de estudiar detenidamente la gestión, el liderazgo, el desempeño y los objetivos de la empresa, especialmente los activos físicos de la empresa, incluido el valor del equipo y el patrimonio neto por acción. El concepto ganó una amplia atención a principios de siglo, pero después casi quedó olvidado.

También es importante considerar la distribución de dividendos de la empresa. Si su plan de distribución es apropiado, el precio de sus acciones puede subir a un nivel más alto. Si la empresa da un beneficio del 90%, tenga en cuenta que es una señal peligrosa y no se dará la próxima vez; si la empresa sólo da un beneficio del 10%, también es una alarma. Generalmente el plan de distribución de la empresa es destinar del 40 al 60% de las ganancias. Muchas empresas públicas tendrán una mayor proporción de dividendos en acciones.

Muchas instituciones de inversión realmente no prestan atención a los dividendos, pero los inversores individuales consideran que los dividendos son una forma importante de ampliar la rentabilidad.

¿Qué son las acciones de crecimiento? Sus inteligentes seguidores detectaron el valor potencial de la empresa desde el principio de su desarrollo. Pero, en general, la marca de la empresa será reconocida cuando madure. El crecimiento es lento y los individuos y las instituciones siguen comprando sus acciones porque las previsiones son más realistas.

La gente gasta demasiada energía en un crecimiento hipotético. Y esto sin tener en cuenta las recesiones, los estallidos de guerra, las reevaluaciones gubernamentales de los índices de crecimiento y los cambios en el propio índice de crecimiento.

El ratio P/E de una acción rara vez se mantiene en torno a 15 veces porque las expectativas de la gente sobre las perspectivas de la empresa son mayores que este precio de mercado; esta idea no es necesariamente correcta. Sabemos que habrá excepciones, pero la probabilidad de que ocurra un accidente es solo de 1. Entonces esta fantasía te afecta y hace que la gente compre acciones con relaciones P/E altas.

Acepto que el ratio P/E de las empresas excelentes supera de 10 a 15 veces. Y muchos de ellos tienen una relación precio-beneficio de sólo 6 a 10 veces, lo que es beneficioso para ambos.

Si puedes controlar el precio general de mercado de una empresa, podrás obtener más beneficios de ella. En este mundo de aventuras, debido a que hay muchas posibilidades, la gente se aferrará a una idea, una persona y un ideal. Quizás lo menos fascinante sean las acciones. Pero es sólo una hoja de papel que demuestra que eres dueño de un negocio. Es sólo un símbolo del dinero.

Está bien amar una acción, pero cuando su precio es alto, es mejor dejar que otros la amen. Cobertura significa estar largo en algunas acciones y corto en otras acciones.

Los profesionales utilizan coberturas en los mercados cotidianos para evitar riesgos y, a veces, una nueva cobertura es solo una apuesta. No estoy de acuerdo con esto. Pero no hay ninguna objeción legal.

La cobertura es una auténtica revolución en la renta variable moderna. Hace un siglo, cuando se compraban las mismas acciones en Nueva York y Londres, la diferencia de precio entre las dos ciudades era muy pequeña. Los expertos compran acciones en un mercado y las venden en otro. Aunque ganan muy poco dinero, aun así obtienen ganancias.

El coeficiente de beneficio y riesgo es inferior al actual mercado de valores. Pero créanme, el mercado de valores actual es bastante riesgoso.

Si insistes en la cobertura y estás seguro de que la experiencia puede ayudarte, recuerda diversificar tus inversiones, observar la situación general y asegurarte de que tus reglas sean correctas. Si desea diversificar sus inversiones, debe intentar aumentar los rendimientos, como el capital. Por medio ambiente me refiero a las tendencias del mercado y al entorno mundial en general. Debe modificar el modelo que le proporcioné para que se ajuste a sus operaciones de mercado.

En la evaluación del mercado, deberíamos prestar más atención al cambio en porcentaje que al cambio en cantidad. Una caída de 100 puntos es muy volátil, pero puede ser sólo 2 del índice.

Seguir el mercado me ayuda a detectar cuando el mercado empieza a ir cuesta abajo y cuando empieza a recuperarse. Esto a menudo brinda a los inversores la oportunidad de invertir en las llamadas inversiones conservadoras, como bonos del Tesoro a corto plazo sin intereses, bonos del Tesoro a largo plazo, letras del Tesoro, etc. Los bonos gubernamentales a corto plazo sin intereses son la principal dirección de inversión de los grandes inversores. Son más seguros que cualquier inversión y más seguros que poner dinero en una almohada. No necesitas que un economista te diga cómo estudiar las tasas de interés. Nada es más importante que predecir las tendencias del mercado. Lo mismo ocurre con las tasas de interés. La caída de las tasas de interés a largo plazo ilustra la terrible situación económica más que cualquier otro hecho.

En términos generales, si las tasas de interés a corto y largo plazo comienzan a subir, esto les indica a los inversores bursátiles que se avecina una tendencia alcista.

Las acciones no tienen estacionalidad, por lo que no es necesario invertir según el calendario. Recuerde, siempre existe un riesgo para los inversores. Para quienes disfrutan de la vida y la inversión, aunque las estaciones cambian, siempre hay oportunidades. Debes cambiar tu forma de pensar según los cambios en la situación. Mi punto es que se debe cambiar proactivamente a medida que cambian los factores económicos y políticos. En cuanto a la tecnología, a veces podemos controlarla, pero otras no.

Soy bueno pensando en el mercado bajista y en contra de los optimistas. Sin embargo, si la mayoría de la gente es pesimista, yo pensaré alcista y viceversa, también me protegeré.