¿Qué son los fondos de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica?
Los rendimientos establecidos de los seis fondos de colocación estratégica que han atraído mucha atención anteriormente han oscilado entre el 2,91% y el 5,41%. Actualmente, la mayor parte está destinada a bonos y el impacto de las acciones en su patrimonio neto no supera el 3%. Participa principalmente en la colocación estratégica de PICC China.
Ya en la etapa de solicitud de opiniones en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, hubo diferentes opiniones sobre el establecimiento del umbral de los requisitos de idoneidad de los inversores, como "demasiado alto" o "demasiado bajo". Esta vez se publicó el documento oficial, el umbral del inversor de 500.000 activos y 2 años de experiencia en el comercio de valores se mantiene sin cambios. La Comisión Reguladora de Valores de China y la bolsa también realizaron manifestaciones.
El responsable de una institución de gestión de activos dijo que, según datos de China Settlement, actualmente hay 65.438+47 millones de inversores nacionales que han abierto cuentas de acciones A, la mayoría de los cuales son inversores individuales con activos. de más de 50 años La proporción de más de 10.000 yuanes es sólo alrededor del 30%. Sin embargo, la actividad del mercado no puede verse en términos de “número de hogares”, sino en términos de volumen de transacciones. Aunque hay pocas instituciones, la proporción del volumen de transacciones es alta.
Sin embargo, a juzgar por la frecuencia de las transacciones, es cierto que los inversores individuales tienen una mayor tasa de rotación y número de transacciones, e incluso aportan la mayor parte de las comisiones de transacción con un pequeño número de transacciones. Un experto de la industria predice que el volumen de operaciones de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica no será pequeño en el futuro, pero la tasa de rotación puede ser menor que la de las acciones A.
La Bolsa de Valores de Shanghai también mencionó en el último número de "Respuesta a las preguntas de los periodistas sobre el establecimiento de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica y las reglas de registro piloto de la Bolsa de Valores de Shanghai" que, desde el punto de vista del cálculo de datos, la El umbral de 500.000 activos y 2 años de experiencia en negociación de valores es más apropiado. Hay aproximadamente 3 millones de inversores individuales cualificados en el mercado de acciones A existente y, junto con los inversores institucionales, representan más del 70% del volumen total de transacciones. En términos generales, tiene en cuenta la tolerancia al riesgo de los inversores y la liquidez del mercado de juntas de innovación científica y tecnológica.
La Bolsa de Valores de Shanghai enfatizó que la implementación del sistema de idoneidad de los inversores no excluye a los inversores no calificados de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica. Los pequeños y medianos inversores pueden participar en la junta de innovación científica y tecnológica a través de ofertas públicas de fondos y otros productos.
¿Por qué oferta pública de fondos? Actualmente, existen en el mercado numerosos productos que participan en la suscripción offline de nuevas acciones, como por ejemplo la gestión colectiva de activos por parte de sociedades de valores, planes fiduciarios, fondos de capital privado, etc. Sin embargo, el umbral de suscripción de estos productos ya es muy alto. Para los inversores bloqueados por el "umbral de 500.000 activos", la opción más adecuada es suscribirse mediante oferta pública de fondos.
Vale la pena señalar que la Junta de Innovación Científica y Tecnológica tiene una proporción relativamente alta de asignaciones estratégicas para fondos de emisión pública, lo que requiere una asignación preferencial de no menos del 50% de las acciones emitidas fuera de línea. Las ofertas públicas, los fondos de seguridad social, los fondos de pensiones, los fondos de anualidades empresariales establecidos de conformidad con las "Medidas administrativas para los fondos de anualidades empresariales" y los fondos de seguros que cumplen con las disposiciones pertinentes de las "Medidas administrativas para la utilización de los fondos de seguros" están todos dentro de el alcance de esta asignación preferencial.
Desde este punto de vista, los pequeños y medianos inversores individuales disponen de al menos tres tipos de fondos que pueden elegir para participar en la suscripción de proyectos en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica:
El primer tipo son los seis fondos de colocación estratégica emitidos en la etapa inicial. La escala de estos fondos de colocación es relativamente grande, todos superan los 654.380 millones y han participado en la colocación estratégica de algunas acciones nuevas durante más de medio año.
La segunda categoría son los fondos públicos, que pueden invertir en acciones tipo A. Se estima que el tamaño total de estos fondos de acciones y otros tipos de fondos que pueden invertir en acciones es de aproximadamente 4 billones. Pero esto también implica la disposición de la escala de inversión y la proporción de fondos públicos. Por un lado, puede reducir el riesgo de un solo proyecto de mano dura en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, pero por otro lado, el rendimiento de la inversión. en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica se diluirá con otras carteras de acciones.
La tercera categoría son los productos de oferta pública establecidos para satisfacer las necesidades de inversión de los inversores que no cumplen las condiciones para los inversores de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica. En la actualidad, la Bolsa de Valores de Shanghai ha declarado que promoverá activamente el siguiente paso.
En el futuro, los productos de fondos públicos en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica probablemente aprenderán de los seis fondos de colocación estratégica establecidos previamente.
El 5 de julio del año pasado se establecieron seis fondos de colocación estratégica, con una escala de 654.380 millones de yuanes. La primera acción nueva en participar en la colocación fue China PICC. Registró seis límites diarios consecutivos cuando cotizó por primera vez, lo que aportó muchas ganancias.
Sin embargo, se entiende que la mayoría de estos seis fondos de colocación estratégica actualmente asignan bonos, especialmente certificados de depósito interbancarios, y los bonos representan más del 90% del valor neto. Las variedades configuradas incluyen 18 China CITIC Bank CD222, 18 Industrial Bank (601166) CD373, 18 China Everbright Bank (601818) CD175 y 65438.
Sin embargo, las acciones representan una pequeña proporción del patrimonio neto. Además de participar en la colocación estratégica de PICC China, las posiciones actuales son acciones de primera línea como Ping An, Agriculture Bank of China (601288), Gree Electric Appliances (00651) y Hikvision (002415).
Los datos de WIND muestran que estos seis fondos de colocación estratégica han registrado rendimientos positivos desde su creación. Entre ellos, la tasa de retorno de colocación estratégica a tres años de China Universal es del 5,41% y la tasa de retorno de colocación estratégica a tres años de Southern es. 5,04%, y la tasa de rendimiento de la colocación estratégica a tres años de China Investment es del 5,04%, la colocación estratégica a tres años del Fondo E es del 4,36%, la colocación estratégica a tres años de Huaxia es del 3,78% y la de Harvest es de tres años. La colocación estratégica es 2,91.