Después de que la Reserva Federal lanzara repentinamente su "lanzacohetes": ¿Cómo reaccionó el mercado global?
Aquí hay algunas tendencias clave del mercado:
Bonos
Los bonos del Tesoro de Estados Unidos subieron bruscamente el lunes, y el rendimiento del Tesoro a 10 años cayó más de 30 puntos básicos. a 0,63, pero todavía está muy por encima del mínimo histórico de 0,31 de la semana pasada. Algunos analistas creen que las operaciones de emergencia de la Reserva Federal durante el fin de semana podrían enviar los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a nuevos mínimos.
Acciones estadounidenses
Después de que las acciones estadounidenses se dispararon más de un 9% el viernes pasado, el contrato de futuros del S&P 500 se desplomó en los mercados asiáticos el lunes, alcanzando rápidamente el límite. Los contratos de futuros sobre índices bursátiles permanecen en territorio de mercado bajista, aproximadamente un 25% menos que sus máximos de febrero.
Elements
Los futuros sobre índices bursátiles estadounidenses y los mercados bursátiles de Australia y Nueva Zelanda cayeron en las primeras operaciones asiáticas del lunes, con las acciones japonesas obteniendo mejores resultados. Los operadores están esperando que el Banco de Japón adelante al lunes una reunión de política monetaria prevista para finales de esta semana.
Mercados de divisas
El dólar cayó frente a la mayoría de las monedas del G10, mientras que el yen subió. El dólar australiano registró resultados mixtos después de que la vecina Nueva Zelanda redujera los tipos de interés en caso de emergencia y la Reserva Federal tomara medidas "lanzacohetes".
Volatilidad
Mayor volatilidad. En abril, los futuros del índice de volatilidad Cboe subieron 7 puntos hasta 51. El índice ha cotizado mayoritariamente por encima de 40 en las últimas seis sesiones.
Petróleo
Los precios del petróleo se desplomaron mientras los inversores sopesaban el impacto de las medidas de estímulo del banco central frente al impacto del brote de coronavirus en la demanda. Los futuros del petróleo crudo del oeste de Texas cayeron un 6% antes de recuperar algunas pérdidas.
☆ Activos de J.P. Morgan: Las acciones preventivas de la Reserva Federal tienen pros y contras.
J.P. Morgan Asset Management comentó el lunes que nuevamente hay pros y contras en la acción preventiva de la Reserva Federal. En el lado positivo, ayuda a aliviar las preocupaciones de liquidez del mercado, pero también plantea otra pregunta: si la Reserva Federal todavía tiene municiones para hacer frente a la situación incontrolable de la nueva epidemia de neumonía de la corona. El siguiente es el texto completo de Kerry Craig, estratega de mercado global de J.P. Morgan Assets:
La Reserva Federal ha vuelto a tomar medidas preventivas para garantizar el funcionamiento normal de los mercados financieros, pero si el mecanismo de transmisión a los hogares y las empresas resultan perjudicadas, los recortes de tipos no serán efectivos.
La Reserva Federal anunció hoy que recortaría las tasas de interés en 65.438.000 puntos básicos, lo que originalmente se esperaba que fuera propuesto en una reunión formal esta semana. Sin embargo, las medidas adicionales para responder a las tensiones en los mercados financieros y a la reducción de la liquidez en los mercados del Tesoro y de titulización demuestran la determinación de la Reserva Federal de evitar una "crisis crediticia" que podría amplificar la gravedad de un shock económico. Desde septiembre del año pasado, la Reserva Federal ha expresado su voluntad de mantener el funcionamiento normal de los mercados financieros y proporcionar liquidez gradualmente cuando sea necesario.
La sorpresiva medida de hoy tiene pros y contras y podría dar un impulso a los activos de riesgo, ayudar a abordar problemas de liquidez y coordinar acciones políticas para las medidas de estímulo anunciadas por el gobierno de Estados Unidos el viernes.
Sin embargo, este recorte de tipos de interés también plantea la cuestión de si la Reserva Federal todavía tiene munición para hacer frente a la situación incontrolable de la epidemia de neumonía del nuevo coronavirus. En comparación con algunas economías asiáticas, el impacto de la epidemia en la economía estadounidense parece estar en su infancia. Ante la falta de datos económicos, no está claro cuán profundo será el impacto económico.
Nuestra opinión es que el lastre que suponen para el sector servicios las políticas de distanciamiento social y el impacto de la caída de los precios del petróleo en el sector energético son suficientes para llevar a Estados Unidos a una recesión, pero no necesariamente a largo plazo. .
En el último siglo, alrededor de un tercio de las recesiones estadounidenses duraron menos de ocho meses. Es posible que los mercados estén esperando cada vez más una repetición de la recesión de 18 meses en Estados Unidos durante la crisis financiera mundial, pero es posible que eso no suceda esta vez. Las medidas de estímulo global pueden disminuir el impacto económico y extender el ciclo más allá del pico de propagación del virus.
En última instancia, el impacto de la epidemia en la economía global requiere una respuesta global.
Los bancos centrales están por delante de los gobiernos en esto, pero cada día hay más anuncios de política fiscal. Realmente necesitamos ver acciones financieras más oportunas para evitar que la desaceleración económica dure demasiado.