Buscando respuestas profesionales sobre la relación entre financiación de carbono, financiación baja en carbono y economía baja en carbono.

Financiamiento bajo en carbono ① significa que el sector financiero considera la protección ambiental como una política básica, considera plenamente los posibles impactos ambientales en el proceso de toma de decisiones de inversión y financiamiento e integra los posibles retornos, riesgos y costos relacionados con el medio ambiente. condiciones En el negocio diario, promovemos el desarrollo económico y social sostenible a través de la orientación de los recursos sociales y económicos. [1] Su objetivo principal es medir el stock de recursos naturales o el agotamiento de los recursos naturales y las pérdidas ambientales causadas por las actividades económicas humanas a través de métodos de evaluación y cálculo, utilizando el valor ambiental o el valor económico, y aplicándolo a áreas como la asignación de recursos financieros. y evaluación de la actividad financiera. Como nueva escala de valor social, la economía baja en carbono se ha convertido ahora en la opción estratégica principal de la comunidad internacional. Es la clave para que los países de todo el mundo desarrollen una economía baja en carbono y aprovechen las alturas estratégicas del mercado de comercio de carbono. .

El período del "Duodécimo Plan Quinquenal" es un período importante de oportunidades estratégicas para el desarrollo económico de mi país. Las presiones energéticas y ambientales que enfrenta nuestro país han aumentado aún más. Para desarrollar una economía con bajas emisiones de carbono, debemos desarrollar vigorosamente las finanzas con bajas emisiones de carbono tiene una importancia estratégica importante: en primer lugar, el mercado de comercio de carbono tiene un valor de aplicación global y perspectivas claras de ganancias. En segundo lugar, el enorme potencial del mercado de comercio de carbono y mejorar la competitividad internacional. El modelo de desarrollo extensivo tradicional de mi país es insostenible. Aprovechar plenamente y utilizar eficazmente las funciones de financiamiento y ajuste de apalancamiento de las finanzas bajas en carbono es una opción inevitable para que nuestro país implemente el. perspectiva científica sobre el desarrollo, promover el ajuste de la estructura energética y transformar el modelo de desarrollo económico. En tercer lugar, los "atributos financieros" de los derechos de emisión de carbono se están volviendo cada vez más prominentes. El desarrollo activo de finanzas bajas en carbono ayudará a mi país a promover el proceso de internacionalización de Fijar el precio del RMB para el comercio de carbono y ganar más iniciativa y voz en la nueva ronda de sistemas internacionales de fijación de precios de divisas. En cuarto lugar, bajo la premisa de controlar eficazmente los riesgos, la financiación con bajas emisiones de carbono es un medio eficaz para promover la innovación de los modelos de negocio y la expansión de los negocios; alcance en el sector financiero y favorece la mejora de la responsabilidad social de las instituciones financieras.

1. La situación actual y principales problemas del desarrollo financiero bajo en carbono en mi país.

En torno a los derechos de reducción de emisiones de carbono, los países desarrollados han comenzado a crear finanzas bajas en carbono basadas en mercados de comercio de carbono, incluidos fondos de carbono, seguros de carbono, valores de carbono, préstamos bancarios y una serie de sistemas de derivados financieros. . En comparación con la práctica de los países desarrollados, el desarrollo de la financiación con bajas emisiones de carbono en mi país está todavía en sus inicios. Aunque se han logrado ciertos logros, también existen deficiencias obvias.

(1) Se han introducido políticas y regulaciones relevantes una tras otra, pero su apoyo a la práctica es limitado.

En materia de desarrollo de una economía baja en carbono, los principales convenios internacionales a los que nuestro país se refiere y sigue son la Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático firmada en 1998 y el Protocolo de Kioto en 2002. Sobre esta base, mi país publicó oficialmente el "Plan Nacional de China para Abordar el Cambio Climático" en junio de 2007, que sirve como documento guía para el desarrollo económico bajo en carbono, la conservación de energía y la reducción de emisiones de mi país. En términos de financiación con bajas emisiones de carbono, mi país se refiere y sigue principalmente los "Principios del Ecuador"① y la "Declaración de las instituciones financieras sobre el medio ambiente y el desarrollo sostenible" emitida por el Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente②. En términos de orientación empresarial específica, la Administración Estatal de Protección Ambiental de China y la Corporación Financiera Internacional (CFI) del Banco Mundial formularon conjuntamente las "Directrices ambientales de crédito verde" en 2008 para estandarizar el mecanismo de gestión de la financiación nacional con bajas emisiones de carbono.

En términos generales, las actuales operaciones y gestión de finanzas bajas en carbono de mi país se refieren principalmente a normas y convenciones internacionales relevantes. Aunque se han introducido algunas políticas y regulaciones nacionales, en su mayoría son opiniones y esquemas orientativos y carecen de regulaciones. Es difícil que los documentos prácticos y operables guíen eficazmente la práctica. Además, faltan políticas de apoyo a la financiación con bajas emisiones de carbono, lo que se pone de relieve por el hecho de que aún no se han introducido subsidios fiscales, exenciones fiscales y políticas financieras preferenciales, lo que genera una falta de confianza en el desarrollo de las instituciones financieras y una Falta de motivación para la expansión empresarial.

(2) Las instituciones financieras tienen una excelente conciencia de la innovación, pero su desempeño comercial es relativamente bajo.

Según las políticas y mecanismos regulatorios actuales, los bancos comerciales de mi país no pueden invertir o comprar y vender directamente derechos de emisión de carbono en los mercados nacionales y extranjeros. Por lo tanto, los puntos de entrada de proyectos de los bancos comerciales incluyen principalmente créditos verdes y servicios de asesoramiento financiero.

1. El crédito verde ha promovido efectivamente la innovación empresarial en finanzas bajas en carbono.

En 2008, Industrial Bank se comprometió públicamente a adoptar los "Principios del Ecuador" y estableció una agencia de operaciones comerciales especializada en finanzas sostenibles: el Centro de Finanzas Sostenibles en enero de 2009, responsable de la financiación de la eficiencia energética, la financiación del carbono y las empresas. operaciones y marketing de productos en áreas como la financiación ambiental.

Al mismo tiempo, Industrial Bank ha lanzado una variedad de nuevos modelos de negocios, que abarcan la producción, el transporte y el uso de energía, etc., superando las deficiencias inherentes de los préstamos corporativos originales que se centraban en condiciones de garantía y plazos cortos, umbrales de préstamo reducidos y condiciones de préstamo ampliadas. En términos de promoción de proyectos específicos, en mayo de 2006, el Banco Industrial y la CFI firmaron el "Proyecto de Financiamiento de Eficiencia Energética" para otorgar préstamos basados ​​en empresas que ahorran energía y son amigables con el medio ambiente, y los proyectos reconocidos por la CFI también proporcionaron tecnología relevante para el proyecto de préstamo. . Asistencia e incentivos al desempeño. Además, Industrial Bank lanzó un modelo de financiación para el ahorro de energía y la reducción de emisiones que utiliza los Ingresos Certificados de Reducción de Emisiones (CERS) en el marco del mecanismo MDL como una de las fuentes de pago de préstamos, logrando innovación en negocios financieros bajos en carbono. [5] (PP405-406) 2. Los consultores financieros han ampliado efectivamente el campo empresarial de las finanzas bajas en carbono.

En julio de 2009, el Banco de Desarrollo Pudong de Shanghai introdujo con éxito instituciones profesionales de desarrollo y comercialización de MDL para dos proyectos hidroeléctricos en Shaanxi como consultor financiero exclusivo. Se espera que aporte al menos 1,6 millones de euros en ingresos por ventas de carbono. propietarios del proyecto cada año. [6] En octubre de 2009, el Banco de Desarrollo Pudong de Shanghai, como único representante de la industria financiera, inició conjuntamente el establecimiento de la primera organización conjunta de reducción voluntaria de emisiones de China, la Eco-City Green Industry Association (EGIA), con Tianjin Sino-Singapore Eco -City Investment Management Company y otros), con el objetivo de promover soluciones financieras bajas en carbono. Además, para crear la imagen de un "banco con bajas emisiones de carbono", el Banco de Desarrollo Pudong de Shanghai ha formulado las "Directrices de política de inversión crediticia" y las "Opiniones de orientación de marketing para la realización de proyectos de financiación de eficiencia energética", que proporcionan "garantías "un trato presionado y diferenciado" para las empresas que otorgan créditos y los nuevos proyectos. Esto es brindar apoyo crediticio clave a las industrias verdes, y prohibir claramente el establecimiento de relaciones crediticias con empresas que contaminan el medio ambiente y exceden los estándares de consumo de energía, garantizar que las prioridades financieras Los recursos se invierten en la protección del medio ambiente y se comprometen a construir una sociedad sostenible y orientada a la conservación. Capacidades de riesgo financiero.

(3) La plataforma de comercio de carbono se establece gradualmente, pero es necesario mejorar su competitividad internacional.

1. La construcción del mercado de comercio de carbono está relativamente rezagada. Desde la perspectiva del mercado nacional de comercio de derechos ambientales, actualmente existen tres instituciones: Beijing Environment Exchange, Shanghai Environment Energy Exchange y Tianjin Emission Rights Exchange. Entre ellas, Beijing Environment Exchange es una entidad de franquicia aprobada por el gobierno y Shanghai Environment Energy. Exchange Es una plataforma integral de mercado internacional de comercio de acciones de energía ambiental, y la Bolsa de Emisiones de Tianjin es una institución integral de comercio de emisiones. Además de las tres principales instituciones mencionadas anteriormente, en 2009 también se establecieron varias bolsas, entre ellas el Centro de Comercio del Proyecto de Reducción de Emisiones y Ahorro de Energía de Shanxi Luliang, Wuhan, Hangzhou y Kunming. Además, las bolsas de Dalian, Guizhou, Hebei y Shanxi también están realizando intensos preparativos. Aunque las plataformas de comercio de carbono en varios lugares están creciendo rápidamente, son solo plataformas de comercio primarias. La capacidad del mercado de comercio de carbono es limitada, muy por detrás de países y regiones como Estados Unidos y la Unión Europea. Además, existe una falta de comunicación entre los distintos intercambios y existen grandes diferencias en el contenido comercial y los estándares operativos. Todavía queda un largo camino por recorrer antes de una plataforma unificada de comercio de carbono. El papel del mecanismo MDL en el apoyo a las bajas emisiones. -La economía del carbono es limitada.

2. Las transacciones de proyectos registrados son muy poco probables. Mi país se ha convertido ahora en el mayor proveedor de MDL del mundo. Según el sitio web de la Junta Ejecutiva del MDL, en el futuro China recibirá 190 millones de toneladas de derechos de emisión de carbono cada año, lo que representa el 59% de la emisión anual total de proyectos del MDL (320 millones de toneladas). [7]

En septiembre de 2009, había 2.232 proyectos MDL aprobados por la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma. Aunque tienen una ventaja absoluta en términos de suministro, debido a la falta de una plataforma unificada de comercio de carbono, varios intercambios regionales existentes en mi país aún se encuentran en la etapa piloto. Las transacciones son ligeras y los proyectos de transacciones que se han producido son muy contingentes. , y las transacciones MDL que se han completado son El precio del proyecto es mucho más bajo que el precio internacional vigente. Según los datos, el precio actual del comercio de emisiones de carbono en el mercado internacional ronda generalmente los 17 euros por tonelada, mientras que el precio de transacción interno en mi país ronda los 8-10 euros, menos de la mitad del precio del mercado secundario europeo. [8] Se puede ver que la industria financiera baja en carbono de mi país se encuentra actualmente en el extremo inferior de la cadena industrial global de comercio de carbono, carece de poder de fijación de precios y voz internacional, y su potencial de mercado no se ha aprovechado plenamente.

2. Análisis de las limitaciones al desarrollo financiero bajo en carbono de mi país.

El desarrollo de finanzas bajas en carbono refleja la sensibilidad del mercado local de mi país al futuro mercado de comercio de carbono. Sin embargo, restringido por muchos factores, el desarrollo de finanzas bajas en carbono en mi país enfrenta un dilema obvio. : Por un lado, la financiación con bajas emisiones de carbono La financiación del carbono debe satisfacer las necesidades de las políticas nacionales para la transición a una economía con bajas emisiones de carbono; por otra parte, las instituciones financieras deben garantizar el crecimiento sostenible de sus propios negocios; Para coordinar los dos aspectos anteriores, es necesario realizar un análisis en profundidad de los factores relevantes que restringen el desarrollo de las finanzas bajas en carbono.

(1) Las limitaciones de conciencia son la razón fundamental que restringe el desarrollo de negocios financieros bajos en carbono.

Durante mucho tiempo, se ha considerado que las instituciones financieras no tienen nada que ver con cuestiones ambientales. Sin embargo, a medida que la presión sobre los recursos y el medio ambiente de mi país continúa aumentando, la responsabilidad social corporativa se ha ido imponiendo gradualmente. y cada vez más instituciones financieras deben participar para resolver los problemas medioambientales. En estas circunstancias, cómo encontrar una salida viable entre el modelo de negocio original y la nueva estrategia de desarrollo se ha convertido en un tema importante que las instituciones financieras deben estudiar en profundidad. Sin embargo, dado que los costos de inversión a corto plazo de la financiación con bajas emisiones de carbono son mayores que los beneficios económicos, las instituciones financieras generalmente son cautelosas a la hora de desarrollar servicios financieros con bajas emisiones de carbono. Los bajos precios de los proyectos actualmente terminados también han llevado a las instituciones financieras a la falta de fondos. Hay cierto interés en los servicios financieros con bajas emisiones de carbono. Existen dudas sobre el estado de los ingresos. Al mismo tiempo, las políticas, regulaciones y marcos de implementación actuales de mi país para el desarrollo de negocios financieros bajos en carbono aún no se han implementado. Existen diferencias significativas en el entorno de vida y los márgenes de ganancias de las instituciones financieras que no lo hacen. cumplir con estándares de desarrollo bajos en carbono ha causado efectos adversos en otras instituciones financieras. Además, el auge y el desarrollo de las finanzas bajas en carbono han sido relativamente cortos, y las instituciones financieras chinas no están familiarizadas con sus márgenes de ganancia, modelos operativos, gestión de riesgos, métodos operativos, desarrollo de proyectos y aprobaciones de programas. Sin una comprensión completa de los servicios financieros con bajas emisiones de carbono, las instituciones financieras no se atreven a involucrarse apresuradamente.

(2) Las restricciones de costos son una condición importante que conduce a rendimientos esperados deficientes de la financiación con bajas emisiones de carbono.

1. Análisis del coste de oportunidad del desarrollo financiero bajo en carbono. El desarrollo de finanzas bajas en carbono enfatiza el mismo énfasis en los beneficios ecológicos, los beneficios económicos y los beneficios sociales.

Para lograr un desarrollo bajo en carbono y una innovación ecológica en el sector financiero, se requieren enormes inversiones de capital y un fuerte apoyo gubernamental en la etapa inicial. De acuerdo con la práctica internacional común, para eliminar los riesgos de mercado, generalmente se inyectan primero los fondos gubernamentales y luego los fondos comerciales. Sin embargo, el papel actual del gobierno de mi país en el campo de las finanzas bajas en carbono es limitado. Entre los 4 billones de inversiones para estimular la economía, sólo el 5% es inversión en protección ambiental económica y ecológica baja en carbono. La financiación baja en carbono proviene principalmente de las responsabilidades sociales de las propias empresas. Coexisten enormes riesgos de mercado y rendimientos limitados de las inversiones, lo que genera altos costos de oportunidad para los servicios financieros con bajas emisiones de carbono.

2. Análisis de costos de transacción del desarrollo financiero bajo en carbono. Debido a la falta de poder para fijar los precios del comercio de carbono y de una plataforma unificada de comercio de carbono, los patrocinadores del proyecto MDL de mi país sólo pueden llevar a cabo "negociaciones" dispersas cuando contactan a los demandantes extranjeros del CERS. Los costos de transacción son enormes, lo que fácilmente puede conducir al fenómeno de la reducción. el precio del CERS, lo que hace que las inversiones de mi país estén en desventaja. Además, las transacciones basadas en proyectos implican cuestiones como la aprobación y certificación técnica de proyectos transfronterizos. Las autoridades reguladoras exigen que las agencias operativas internacionales designadas sean responsables del registro de los proyectos y la verificación de las emisiones reales, lo que implica altos costos. En ausencia de políticas, el enorme valor comercial contenido en el mecanismo MDL y la conservación de energía y la reducción de emisiones no pueden convertirse efectivamente en ganancias reales en el corto plazo. Existe una contradicción entre los objetivos económicos y los objetivos ecológicos de las instituciones financieras en los países en desarrollo. -servicios financieros de carbono.

Aunque la conciencia de las instituciones financieras sobre la innovación empresarial continúa aumentando y sus modelos de negocio se han ampliado activamente, los beneficios de la implementación del proyecto no son satisfactorios: primero, desde la perspectiva del tema de la innovación empresarial, los bajos ingresos El negocio financiero de carbono se concentra actualmente en unos pocos bancos comerciales, y la mayoría de las instituciones financieras no están muy entusiasmadas y generalmente adoptan una actitud de esperar y ver. En segundo lugar, el alcance del negocio financiero bajo en carbono es limitado y la mayoría de los bancos tienen más que eso. suficientes ideas pero insuficiente implementación, lo cual es como una "libélula rascando la superficie"③. En tercer lugar, el mecanismo de créditos de carbono aún no se ha establecido, y las instituciones involucradas en negocios financieros con bajas emisiones de carbono en mi país generalmente carecen de la capacidad de resistir y prevenir las restricciones internacionales (3) de dotación, que es la fuente directa de obstaculizar la innovación de las empresas con bajas emisiones de carbono. -modelos financieros de carbono.

1. El entorno comercial no es sólido. Debido a la larga cadena de proyectos de negocios financieros bajos en carbono, se requiere la intervención y asistencia de intermediarios específicos en aspectos como la garantía de financiación y la celebración de contratos. En la actualidad, el desarrollo de intermediarios en el campo de las finanzas bajas en carbono en mi país es inmaduro y no existe una reserva de talento profesional para los intermediarios, lo que resulta en una grave falta de motivación interna para llevar a cabo negocios financieros bajos en carbono. Además, el actual comercio internacional de carbono se concentra principalmente en los países y regiones desarrollados, y existe una grave segmentación del mercado. Mi país carece de una plataforma unificada de comercio de carbono. Existen varias formas de mercado para las transacciones financieras de carbono, incluido el comercio extrabursátil. mecanismos y muchos intercambios, existen tanto mercados creados por regulaciones gubernamentales como mercados formados espontáneamente por los participantes. Estos mercados difieren mucho en cuanto a acuerdos institucionales y la mayoría de ellos son relativamente ineficientes.

2. El modelo de negocio necesita urgentemente innovación.

Aunque los bancos comerciales nacionales están adoptando actualmente algunas medidas de financiación con bajas emisiones de carbono, sus modelos de negocio se basan principalmente en la financiación de proyectos MDL y en productos de gestión patrimonial vinculados a los derechos de emisión de carbono, que están lejos del núcleo de la financiación con bajas emisiones de carbono. No sólo faltan derivados financieros como fondos de carbono, valores de carbono, futuros de carbono y swaps de carbono, sino que también hay pocos productos innovadores que satisfagan las diversas necesidades financieras de los proyectos del MDL. Además, el negocio financiero con bajas emisiones de carbono existente en mi país se encuentra en el extremo inferior de la cadena de valor internacional, lo que no favorece la mejora de la competitividad internacional de las instituciones financieras. Para mejorar las capacidades comerciales de las instituciones financieras nacionales, es necesario fortalecer efectivamente su conocimiento profundo de la experiencia financiera con bajas emisiones de carbono e innovar modelos comerciales de alto nivel, especialmente modelos de servicios intermediarios.

(4) Las limitaciones de riesgo han limitado gravemente el entusiasmo empresarial de las instituciones financieras.

1. Riesgo de mercado. La financiación baja en carbono es una innovación financiera basada en el entorno del mercado y debe seguir objetivamente la ley del valor de mercado. Para lograr una situación en la que todos ganen entre los objetivos económicos y ambientales, las instituciones financieras deben centrarse en la conexión intrínseca entre ambos y explorar en profundidad estrategias efectivas que puedan mejorar la calidad ambiental, reducir los costos de transacción y mejorar los retornos económicos. Sin embargo, en la actualidad, la estructura de consumo de energía de mi país, dominada por los combustibles fósiles, no se puede cambiar fundamentalmente en el corto plazo. En el futuro, el sector financiero todavía tendrá un gran margen de beneficio para financiar préstamos para proyectos "dos altos". El desarrollo de finanzas bajas en carbono, no sólo las enormes inversiones de capital, también puede enfrentar la situación embarazosa de retornos limitados de los proyectos bajos en carbono. Por lo tanto, en ausencia de políticas y regulaciones, el desarrollo de finanzas bajas en carbono enfrenta primero mayores riesgos de mercado.

2. Riesgos del proyecto. En la actualidad, el negocio financiero con bajas emisiones de carbono de mi país se basa principalmente en la financiación de préstamos en el marco del mecanismo MDL, que es sólo un proyecto de bajo nivel en el campo de los negocios financieros con bajas emisiones de carbono. Para acelerar el desarrollo de las finanzas bajas en carbono, está obligado a promover la expansión y extensión de la cadena de proyectos financieros bajos en carbono y ampliar el alcance comercial de derivados financieros como fondos de carbono, futuros de carbono y valores de carbono. Las transacciones antes mencionadas generalmente involucran a más de dos países, y los proyectos de transacción no solo deben cumplir con las políticas y leyes del país anfitrión, sino también con las limitaciones internacionales de la certificación ambiental. Además, durante el proceso de construcción y evaluación del proyecto, existen incertidumbres como si se pasa el análisis de viabilidad del proyecto, si el proyecto se completa y se pone en producción a tiempo y si la evaluación y el cálculo de las emisiones de carbono cumplen con los requisitos. , lo que hace que las empresas financieras de alto nivel y con bajas emisiones de carbono se enfrenten a mayores riesgos de proyectos.

3. Riesgo operacional. En ausencia de los conocimientos necesarios sobre negocios financieros con bajas emisiones de carbono y de reservas de talento profesional, es difícil para las instituciones financieras nacionales emprender de forma independiente la importante tarea de desarrollar finanzas con bajas emisiones de carbono. Al mismo tiempo, debido a que los proyectos financieros con bajas emisiones de carbono deben depender del mercado internacional, las instituciones financieras nacionales deben contactar con frecuencia a organizaciones financieras internacionales, empresas de evaluación profesional e intermediarios financieros durante las transacciones, y existen muchas incertidumbres en las transacciones comerciales. Además, los proyectos financieros internacionales con bajas emisiones de carbono se cotizan actualmente en euros, dólares estadounidenses, francos suizos y libras esterlinas. Mi país carece de poder para fijar precios y las instituciones financieras nacionales están obligadas a enfrentar mayores riesgos operativos en las operaciones comerciales.

(5) Las restricciones políticas han llevado a conceptos de desarrollo relativamente conservadores de las instituciones financieras.

1. Faltan políticas internas. Debido al afán de lucro y la comparación costo-beneficio, la ausencia de políticas internas ha llevado a una evidente falta de motivación externa para el desarrollo de finanzas bajas en carbono: por un lado, el negocio financiero bajo en carbono carece de estándares operativos específicos. Por ejemplo, los "Opiniones sobre la implementación de políticas y regulaciones de protección ambiental" y los "Opiniones sobre la prevención de riesgos crediticios" son documentos integrales y basados ​​en principios que carecen de especificaciones operativas y estándares de evaluación específicos, lo que dificulta que las instituciones financieras los entiendan. Por otra parte, todavía no se han introducido incentivos y medidas de apoyo. Aunque la financiación con bajas emisiones de carbono tiene buenos efectos sociales, su desarrollo enfrenta altos costos en la actualidad, aún no se han adoptado medidas políticas como incentivos fiscales, exenciones fiscales, apoyo financiero y subsidios de intereses que contribuyan a respaldar su desarrollo. que inevitablemente suprimirán la financiación con bajas emisiones de carbono.

2. El futuro de las normas internacionales no está claro. Las instituciones internacionales y las empresas profesionales tienden a adoptar una actitud más conservadora y cautelosa hacia las industrias financieras bajas en carbono que necesitan reducir aún más los costos para promover la comercialización y continuar desarrollando industrias financieras bajas en carbono técnicamente factibles, lo que hace que los cambios en las finanzas bajas en carbono estén llenos de incertidumbre. Por ejemplo, nuestro país es actualmente un país del Anexo I del Protocolo de Kioto y no tiene que cumplir con sus obligaciones de reducción de emisiones antes de 2012, ganando así enormes oportunidades de negocio en el mercado de comercio de carbono. Sin embargo, se desconoce si el Protocolo de Kioto se renovará después de 2012 y si China podrá seguir manteniendo su estatus como país del Anexo I. En estas circunstancias, las instituciones financieras nacionales deben prestar atención a los riesgos políticos potenciales de los negocios financieros con bajas emisiones de carbono al realizar el comercio de emisiones de carbono. Se espera que un gran número de bancos comerciales adopten una actitud de esperar y ver qué pasa con las emisiones de carbono. proyectos financieros.

3. Contramedidas y sugerencias innovadoras para el desarrollo financiero bajo en carbono de mi país.

El desarrollo de finanzas bajas en carbono es un proyecto sistemático que requiere los esfuerzos conjuntos de todas las partes involucradas. El "Duodécimo Plan Quinquenal" de mi país ha aclarado el enfoque general para el desarrollo financiero con bajas emisiones de carbono, que debe estar orientado al mercado y sujeto a controles políticos obligatorios. Bajo la guía de esta idea, debemos fortalecer el sentido de responsabilidad de diversos actores, como gobiernos, instituciones financieras y empresas, y lograr un desarrollo saludable y sostenible de las finanzas bajas en carbono a través de regulaciones gubernamentales efectivas y mecanismos de mercado perfectos. Específicamente, los siguientes aspectos del trabajo deberían realizarse de manera efectiva en el futuro:

(1) Fortalecer el papel de macrocontrol del gobierno y brindar apoyo institucional para el desarrollo de finanzas bajas en carbono.

1. Aumentar la publicidad es un requisito previo. El papel fundamental de la propaganda de la opinión pública es eliminar las expectativas negativas y la mentalidad de esperar y ver qué tienen las instituciones financieras en el desarrollo de finanzas bajas en carbono, y aumentar su entusiasmo por la expansión empresarial y la innovación de modelos. En primer lugar, deberían reforzarse los informes positivos sobre la financiación con bajas emisiones de carbono. Informar sobre las instituciones financieras que han logrado logros en el campo de las finanzas bajas en carbono, resaltar su desempeño operativo y efectos sociales, y mejorar el reconocimiento de la sociedad a las finanzas bajas en carbono. En segundo lugar, fortalecer el liderazgo y el papel de demostración de las áreas y unidades piloto, y seleccionar unidades que hayan realizado innovaciones en el campo de las finanzas bajas en carbono a través de publicidad y métodos típicos, y brindar elogios y apoyo político. Por un lado, fortalece la posición estratégica de las finanzas bajas en carbono en el desarrollo económico de mi país y, por otro lado, resalta la actitud de apoyo del gobierno hacia los negocios financieros bajos en carbono, lo que ayudará a eliminar las preocupaciones de las instituciones financieras sobre las bajas emisiones de carbono. -negocio financiero de carbono.

2. La introducción de políticas y regulaciones es una garantía. La formulación e implementación de mecanismos de incentivos y políticas relacionadas para el desarrollo de finanzas bajas en carbono es una garantía importante para crear un buen ambiente externo para el desarrollo de finanzas bajas en carbono. En el proceso de formulación de políticas, primero es necesario aclarar los tres principios básicos de la formulación de políticas, a saber, los principios de adaptabilidad, tendencia y sostenibilidad. Específicamente: (1) Esquema de política.

Sobre la base de la experiencia internacional, se deben promulgar leyes y regulaciones para el desarrollo financiero con bajas emisiones de carbono lo antes posible y se deben utilizar medios administrativos para promover cambios institucionales en el desarrollo financiero con bajas emisiones de carbono. (2) Documentos operativos. Por un lado, formularemos un mecanismo de precios del carbono adecuado y de largo plazo para que el mercado tenga una expectativa estable y a largo plazo sobre los precios del comercio de carbono; por otro lado, perfeccionaremos los procedimientos operativos para la tecnología baja en carbono; innovación, categorías de negocios financieros bajos en carbono, evaluación de proyectos y transformación de logros. (3) Medidas de incentivo. Formular políticas de apoyo para respaldar el desarrollo de finanzas bajas en carbono, fortalecer los mecanismos de incentivos y orientar al capital social para que se acumule en finanzas bajas en carbono son garantías importantes para mejorar el reconocimiento de las instituciones financieras y estabilizar la confianza en el desarrollo de todas las partes interesadas.

3. Establecer un mecanismo de divulgación de información es complementario. Para fortalecer los efectos sociales de las finanzas bajas en carbono y evitar la selección adversa y el comportamiento rentista, es necesario establecer un mecanismo eficaz de comunicación y divulgación de información sobre el comercio de carbono. En primer lugar, el gobierno debe establecer un mecanismo unificado de comunicación de información sobre el comercio de carbono y publicar información relacionada con el comercio de carbono de manera objetiva, integral y oportuna para mejorar la transparencia de la información sobre las emisiones de carbono y eliminar el impacto de la información incompleta. En segundo lugar, establecer mecanismos estrictos de supervisión y divulgación. Las autoridades reguladoras, las organizaciones no gubernamentales, las asociaciones bancarias y los medios de comunicación deben establecer mecanismos regulares de comunicación e interacción para informar con prontitud la implementación de los "Principios del Ecuador" por parte de los bancos comerciales, la promoción de la gestión de riesgos ambientales y la implementación de finanzas bajas en carbono, de modo que para ambos Estandarizar las operaciones de las instituciones financieras también puede mejorar la comprensión y el apoyo social.

(2) Fortalecer el papel de ajuste del apalancamiento de las instituciones financieras y brindar apoyo político para el desarrollo de finanzas bajas en carbono.

1. El respeto al medio ambiente es la base. Para aprovechar plenamente el papel de liderazgo de las instituciones financieras, primero debemos enfatizar su papel como "practicantes" en la promoción de conceptos bajos en carbono y formular "Opiniones sobre el desarrollo empresarial bajo en carbono" estrictos y estandarizados y otros documentos vinculantes. concepto de responsabilidad social corporativa de "contener la rectitud y el beneficio" y considerar las finanzas sostenibles como el concepto central de la operación y gestión de las instituciones financieras. Específicamente, las instituciones financieras deben fortalecer la investigación sobre cuestiones financieras con bajas emisiones de carbono, establecer una "filosofía empresarial con bajas emisiones de carbono" y garantizar que las estrategias comerciales y los mecanismos de gestión de la empresa sean coherentes con los objetivos de desarrollo con bajas emisiones de carbono en términos de procesos y reglas comerciales. Luego, bajo la premisa de controlar los riesgos, aceleraremos la exploración y el establecimiento de un mecanismo a largo plazo para servicios financieros que ahorren energía y sean respetuosos con el medio ambiente, controlaremos la entrada y el castigo en los procesos comerciales y las reglas de operación de proyectos, e implementaremos conceptos bajos en carbono. en la aprobación de proyectos y la emisión de préstamos. En este vínculo, debemos controlar estrictamente las “bajas emisiones de carbono”.

2. La función de ajuste del apalancamiento es el punto clave. Los bancos comerciales son el organismo principal del desarrollo financiero bajo en carbono y deberían desempeñar su papel de ajuste de apalancamiento en préstamos y financiamiento de proyectos estableciendo calificaciones crediticias ambientales de las instituciones financieras y otros medios.

En concreto, es necesario considerar plenamente factores como la conservación de los recursos del proyecto y la protección del medio ambiente, implementar una estrategia crediticia de "trato garantizado pero presionado y diferenciado" para coordinar con la transformación y modernización del sistema energético de mi país. estructura y estructura económica. Adoptar una política de "entrada activa" para proyectos como conservación de energía, protección ambiental y desarrollo de recursos renovables, y aumentar el límite de crédito para proyectos que cumplan con las políticas industriales nacionales y la conservación de energía y la protección ambiental; estándares pero están sujetos a una gestión de límites de crédito; adoptar una estrategia de "entrada moderada" para proyectos con alto consumo de energía. Las industrias altamente contaminantes han establecido umbrales de entrada ambientales y adoptado políticas de "entrada restringida".

Además, también deberíamos conceder gran importancia a los riesgos sistémicos provocados por la mejora de los estándares de protección ambiental, utilizar el apalancamiento de las tasas de interés para ajustar la estructura de los clientes financieros existentes y aumentar las tasas de interés para los "dos altas" industrias que se han emitido en el pasado, formando duras restricciones a las empresas para cumplir con sus responsabilidades de "conservación de energía y reducción de emisiones".

3. La innovación del modelo de negocio es la clave. En ausencia de políticas internas relevantes, para abordar eficazmente los enormes costos de inversión que enfrenta el desarrollo financiero con bajas emisiones de carbono, es necesario aprender de la experiencia de los países desarrollados, introducir factores ambientales en la innovación financiera y desarrollar activamente derivados financieros relevantes. Específicamente: (1) Realizar financiamiento de promesas de derechos de carbono para lograr restricciones suaves a la “responsabilidad ambiental” corporativa. Siempre que el banco, el propietario del MDL y la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma estén de acuerdo, los fondos obtenidos de la venta de CER por parte del cliente sólo pueden ingresar a la cuenta designada, y cuando el cliente no puede pagar el préstamo, el banco prestamista tiene la derecho a disponer de los CER obtenidos por el cliente. (2) Desarrollar productos financieros ambientales y formar una estructura de producto adecuada. Como establecer fondos verdes, emitir bonos verdes, mejorar el crédito verde y llevar a cabo innovaciones comerciales en diversos derivados financieros bajos en carbono, como swaps bajos en carbono, valores bajos en carbono, futuros bajos en carbono y fondos bajos en carbono para cambiar. El valor de mi país en el mercado global de carbono. Baja posición en la cadena.

(3) Fortalecer la responsabilidad social corporativa y proporcionar condiciones para el desarrollo de finanzas bajas en carbono.

1. Cambiar la filosofía empresarial. Las finanzas bajas en carbono han elevado la responsabilidad social de las empresas a un nivel sin precedentes, exigiendo que las empresas trasciendan la filosofía empresarial tradicional de obtener ganancias como único objetivo y presten atención a la combinación orgánica de beneficios ecológicos, beneficios económicos y beneficios sociales en el proceso de producción. .

Para lograr este objetivo, podemos explorar desde tres aspectos: (1) Establecer un mecanismo a largo plazo para la conservación de energía empresarial, mejorar la eficiencia del uso de energía de las empresas mejorando los métodos de producción y otros medios, y resaltar el impacto de los conceptos de bajas emisiones de carbono en el medio ambiente y la contribución a la sociedad (2) Adquirir los indicadores de reducción de emisiones de carbono en el "Estándar Panda", acumular capacidades corporativas de gestión de activos de carbono y lograr la neutralidad de carbono; acciones corporativas transparentes de reducción de carbono y lograr la propia reducción de emisiones de carbono de la empresa. Sobre la base de los objetivos, debemos liderar e impulsar los comportamientos de reducción de carbono de otras economías y formar una buena atmósfera social.

2. Estandarizar el mecanismo de supervisión y contención de la reducción de emisiones de carbono. Nuestro país aún no ha formado una atmósfera de opinión pública social para el "cumplimiento automático" de las responsabilidades de protección del medio ambiente. Las empresas carecen de la orientación del valor de producción del desarrollo sostenible, por lo que instan a las empresas a cumplir con sus responsabilidades de "conservación de energía y reducción de emisiones". Los problemas que dependen exclusivamente de la propia conciencia de responsabilidad social de la empresa están lejos de ser suficientes y deben regularse y gestionarse mediante mecanismos eficaces de supervisión y control. En el futuro, se puede establecer o designar una organización profesional nacional como centro, y se pueden establecer los puntos de recopilación de información correspondientes según las regiones administrativas para formar una "Alianza Corporativa de Responsabilidad Social Verde". En operaciones específicas, cada centro de supervisión regional es responsable de la investigación y recopilación de datos sobre las reducciones de emisiones de carbono de las empresas de la región, y lo informa al centro una vez completada la verificación. El centro es responsable de comparar e intercambiar información. Para las empresas que no cumplan con las responsabilidades ambientales requeridas, la alianza tiene derecho a revelar información, y las instituciones financieras relevantes pueden establecer umbrales de acceso ambiental para las empresas que no cumplan con los estándares correspondientes.

3. Acelerar la construcción de una plataforma unificada de comercio de carbono. A medida que los derechos de emisión de carbono y los derechos de emisión se convierten en activos financieros con valor de inversión y liquidez, la escala del mercado de comercio de carbono de mi país se ha expandido gradualmente y la plataforma de comercio de carbono existente ya no puede satisfacer las necesidades del desarrollo financiero con bajas emisiones de carbono. Además, los intercambios de derechos ambientales en todo mi país están aislados unos de otros y carecen de conexiones, y todavía existe una brecha entre ellos y un sistema de mercado de comercio de carbono de múltiples niveles. Para promover el desarrollo de finanzas bajas en carbono, debemos considerar plenamente el desequilibrio del desarrollo económico interno, formular un sistema de comercio justo y razonable sobre esta base y acelerar la construcción de una plataforma unificada de comercio de carbono.

En concreto, mi país puede aprender del modelo de "sistema de límites máximos y comercio" de los países desarrollados y dividir los derechos de emisión iniciales por región de acuerdo con el principio de "responsabilidades iguales pero diferenciadas"[9]:

Sobre el Por un lado, las emisiones totales de cada región deben determinarse razonablemente, y las áreas altamente contaminadas deben pagar por las áreas poco contaminadas, a fin de promover un desarrollo equilibrado entre las regiones y prestar atención a la equidad, por otro lado, la asignación inicial; las cuotas pueden considerar la licitación y la subasta y otros métodos de asignación de mercado para mejorar la eficiencia.