Discutiendo la gestión de la idoneidad de los inversores en base a la nueva ley de valores
La gestión de la idoneidad de los inversores es un sistema básico importante del mercado de capitales. El artículo 88 de la Ley de Valores revisada de la República Popular de China (en lo sucesivo, la nueva Ley de Valores) estipula el contenido relevante de la gestión de la idoneidad de los inversores. Esta es la primera vez que la gestión de la idoneidad de los inversores aparece en la Ley de Valores. Desde entonces, la gestión de la idoneidad de los inversores está garantizada por el ordenamiento jurídico. Combinado con las disposiciones de la nueva Ley de Valores, echemos un vistazo a los puntos centrales de la gestión de la idoneidad de los inversores.
01. La gestión de la idoneidad de los inversores exige que las sociedades de valores realicen una evaluación exhaustiva de los inversores.
Las empresas de valores deben cumplir obligaciones de evaluación razonables y prudentes, tener una comprensión integral de los inversores, es decir, el principio de "conocerse a sí mismo y al enemigo", y aclarar la tolerancia al riesgo de los inversores. El artículo 88 de la nueva "Ley de Valores" estipula: "Las compañías de valores que venden valores y prestan servicios a inversores deberán comprender plenamente la información básica, el estado de la propiedad, el estado de los activos financieros, el conocimiento y la experiencia de inversión, las habilidades profesionales, etc. de los inversores de conformidad con regulaciones Información relevante." Esta es la encarnación de exigir a las compañías de valores que realicen evaluaciones integrales de los inversores.
02. La gestión de la idoneidad de los inversores exige que las sociedades de valores evalúen los riesgos potenciales de los productos y servicios de inversión e informen verazmente a los inversores.
Según el artículo 88 de la nueva Ley de Valores, las sociedades de valores deben "explicar con sinceridad los contenidos importantes de los valores y servicios y revelar plenamente los riesgos de inversión" a los inversores. Sin embargo, ¿hasta qué punto las compañías de valores deberían declarar verazmente y revelar plenamente los riesgos? La nueva ley de valores no está clara. Al respecto, podrá consultar las disposiciones pertinentes del “Acta de la Jornada de Trabajo de Juicios Civiles y Comerciales de los Juzgados Nacionales” (denominada el “Acta”). El artículo 76 del "Resumen" estipula que "el Tribunal Popular determinará la agencia de ventas en función de los riesgos de los productos y las actividades de inversión y la situación real de los consumidores financieros, combinados con estándares objetivos que personas razonables puedan entender y estándares subjetivos que los consumidores financieros puede entender si se ha cumplido la obligación de notificación y explicación si la institución vendedora simplemente afirma que el consumidor financiero ha cumplido con su obligación de notificación y explicación afirmando que "sé claramente que puede haber riesgo de pérdida de principal" y. "Esta disposición aclara los estándares correspondientes para las obligaciones de notificación, lo que refleja la práctica judicial actual de fortalecer el cumplimiento de las obligaciones de notificación por parte de las instituciones financieras y tiende a proteger los derechos e intereses legítimos. de inversores.
03. La gestión de la idoneidad de los inversores requiere que las compañías de valores proporcionen productos y servicios adecuados a los inversores adecuados, de lo contrario tendrán consecuencias adversas.
El artículo 88 de la nueva "Ley de Valores" exige que las compañías de valores "vendan y proporcionen valores y servicios que correspondan a los inversionistas. Si una compañía de valores viola las regulaciones y causa pérdidas a los inversionistas, asumirá las responsabilidades correspondientes". Responsabilidad de indemnización.” Es decir, si una sociedad de valores viola sus obligaciones de idoneidad de los inversores y causa pérdidas a los inversores, asumirá la correspondiente responsabilidad de indemnización. Pero ¿quién debe soportar la carga de la prueba para cumplir con las obligaciones de idoneidad de los inversores? deberá ser asumido por la sociedad de valores. Según el artículo 75 del Resumen, “Los consumidores financieros soportarán la carga de la prueba por hechos tales como la compra de productos (o la recepción de servicios) y las pérdidas sufridas. La institución donde se encuentre el vendedor asumirá la carga de la prueba como tal. sobre si se ha cumplido la obligación de idoneidad. "Esta disposición tiene como objetivo principal compensar la falta de capacidad probatoria de los inversores debido a factores como la asimetría de la información y el conocimiento profesional limitado.
04. Los inversores también deben proporcionar información veraz.
Según el artículo 88 de la nueva Ley de Valores, “Los inversores que adquieran valores o reciban servicios deberán proporcionar información veraz de conformidad con los requisitos expresos de la sociedad de valores. Los inversores que se nieguen a proporcionar información o incumplan las obligaciones. Si se proporciona información, las sociedades de valores deberán informarles de las consecuencias y negarse a venderles valores o prestarles servicios de conformidad con la normativa. "Aunque las sociedades de valores están obligadas a conocer a sus clientes y vender productos y servicios adecuados a los inversores adecuados. la información verdadera de los inversores permanece. Es un requisito previo importante para realizar una gestión adecuada de los inversores, de lo contrario todo será en vano.
“El mercado de valores es riesgoso, por lo que la inversión debe ser cautelosa” no es una afirmación vacía. El objetivo de la nueva ley de valores es fortalecer la gestión de fuentes, fortalecer la protección previa de los inversores y permitirles tomar decisiones adecuadas y comprar productos adecuados.