El aumento promedio de las 28 acciones de luna llena en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica fue del 171%.
En concreto, del 22 de julio al 22 de agosto de 21, * * un total de 28 empresas del consejo de innovación científica y tecnológica cotizaron en bolsa, y todos los precios de las acciones subieron, con un aumento promedio del 171%, el aumento medio del precio de emisión La cifra es del 160%.
Al 21 de agosto, la Junta de Innovación Científica y Tecnológica ha aceptado 152 empresas.
El incremento medio de las acciones individuales en relación con el precio de emisión es del 171%.
La Bolsa de Valores de Shanghai afirmó que, en general, el entusiasmo del mercado siempre ha estado en un alto nivel, el rendimiento de las acciones individuales ha sido relativamente estable y el sentimiento de los inversores ha tendido a ser racional. Del 22 de julio al 20 de agosto de 21 **, un total de 28 empresas de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica cotizaron en bolsa y todos los precios de sus acciones subieron, con un aumento promedio del 171% y un aumento medio del 160% en comparación. con el precio de emisión.
“El efecto lucrativo de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, que ha superado con creces las expectativas en el último período, no es sólo un proceso necesario para que los inversores se adapten al innovador sistema comercial, sino también un reflejo de la aversión al riesgo de los fondos en la etapa inicial”, dijo el analista de estrategia de Shenwan Hongyuan (06806), Wang Sheng y Shenpan, en entrevistas con periodistas del China Securities Journal.
Por un lado, la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, como campo de prueba para la reforma financiera del lado de la oferta, da a los inversores más espacio en el sistema comercial. Por ejemplo, el límite de precios se relaja en el primero. cinco días, y el límite de precio en el período posterior se controla en un 20%. Los inversores se adaptan gradualmente al nuevo sistema mediante un comportamiento totalmente orientado al mercado. El aumento de los precios de las acciones es el único proceso en el que la función de descubrimiento del valor de mercado mejora gradualmente. Se ha visto más perturbado por las incertidumbres en el extranjero y los fondos han sido expulsados de la evasión. La demanda de seguros está recurriendo a la Junta de Innovación Científica y Tecnológica. Los fondos incrementales también constituyen un apoyo importante para el precio de las acciones de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica.
Yang Delong, economista jefe de Qianhai Kaiyuan, dijo que la popularidad de los objetivos de la primera oficina de la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología muestra que los inversores tienen mayores expectativas para las empresas de la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología y, por otro lado, Por otro lado, la oferta inicial de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica es pequeña, es difícil satisfacer las necesidades de los inversores.
En términos generales, el entusiasmo del mercado siempre es alto, el rendimiento de las acciones individuales es relativamente estable y el sentimiento de los inversores tiende a ser racional. Si analizamos las acciones individuales, las fluctuaciones se encuentran dentro del rango esperado y razonable. Los datos de la Bolsa de Valores de Shanghai muestran que no hubo un período límite diario durante los primeros cinco días. Excepto el primer día, sólo dos acciones provocaron una suspensión temporal de la negociación y, en la mayoría de los casos, el precio de las acciones subió o bajó dentro del 20% después de la implementación del límite de precios, el rango de precios de las acciones individuales se redujo aún más hasta el 10%; sólo 4 acciones Las acciones individuales han alcanzado su límite diario.
A juzgar por la actividad comercial, fue alta en la etapa inicial y luego se estabilizó. La facturación de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica en el primer mes (incluidas las colocaciones fijas fuera de horario y los grandes volúmenes) ascendió a 585 mil millones de yuanes, con un promedio diario de 25,4 mil millones de yuanes, lo que representa el 13,8% del mercado de valores de Shanghai, y el La tasa de rotación acumulada fue del 611% (promedio diario 26,6%). Mirándolo por etapas, muestra un proceso de "alto en la etapa inicial y luego estable". La tasa de rotación actual se ha estabilizado en el rango del 10% al 15%, desde el 78% el primer día de negociación.
Desde la perspectiva de la estructura de inversores, casi el 40% de los inversores que han abierto el acceso a la Junta de Innovación Científica y Tecnológica participaron en transacciones en el primer mes. Los inversores personas físicas fueron los principales participantes en la etapa inicial de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, representando el 89% de las transacciones, y las instituciones profesionales representaron el 11% de las transacciones.
Los resultados de la reforma institucional están empezando a verse.
La Bolsa de Valores de Shanghai declaró que desde que se cotizó el primer grupo de empresas en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, el funcionamiento general ha sido estable y los sistemas y reglas han desempeñado el papel que les corresponde. En primer lugar, los inversores han otorgado una cierta prima de valoración a la Junta de Innovación Científica y Tecnológica; en segundo lugar, el sistema de comercio ha resistido inicialmente la prueba del mercado. No hay límite de precio durante los primeros cinco días hábiles de cotización y el mercado es totalmente competitivo en la etapa inicial, lo que mejora la eficiencia de la fijación de precios de las acciones. Tras la aplicación del límite de precios del 20%, el fenómeno de la suspensión de precios se ha suprimido significativamente.
"El sistema de negociación se ha reformado y no incluye límite de precios durante los primeros cinco días de negociación, seguido de un límite de precios del 20 %. En general, el funcionamiento es fluido y no hay fluctuaciones en el precio de las acciones, lo que indica que "El sistema piloto es exitoso y el sistema de registro piloto básicamente ha logrado los resultados esperados", dijo Yang Delong.
El equipo de análisis estratégico de Shenwan Hongyuan Securities también señaló que la innovación del sistema comercial de liberalizar el límite de precios ha dado a los inversores un mayor espacio comercial en el proceso de descubrimiento de precios. En un entorno de información extremadamente asimétrica en la etapa inicial de cotización en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, límites de precios más flexibles favorecen una circulación total, lo que permite que los chips voten con los pies para expresar opiniones y el sentimiento del mercado sea más oportuno. En comparación con el límite de precio anterior del 10%, el descubrimiento de precios es más eficiente con un límite de precio del 20%.
El tamaño del saldo entre las dos instituciones financieras aumenta gradualmente y luego se estabiliza.
El negocio de financiación de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica funcionó bien en el primer mes, y el saldo de financiación y financiación aumentó gradualmente y luego se estabilizó. Al 20 de agosto, el saldo del sector financiero en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica era de 6.032 millones de yuanes, lo que representa el 6,54% del valor de mercado cotizado (92.286 millones de yuanes).
Entre ellos, el saldo de financiación fue de 3.297 millones de yuanes, lo que representa el 54,66% del saldo de financiación y financiación, y el 3,57% del valor de mercado cotizado.
El margen para el préstamo de valores es de 2.735 millones de yuanes, lo que representa el 45,34% del saldo del préstamo de valores y el 2,96% del valor de mercado cotizado. En el primer mes, el monto del margen representa entre el 40% y el 50% del saldo de las dos financiaciones.
Al 20 de agosto, el margen de préstamo de valores para el negocio de refinanciamiento y préstamo de valores (en lo sucesivo, préstamo de valores) era de 65.438+0,53 mil millones de acciones, con un monto de 4,574 mil millones de yuanes, lo que representa el 4,96% de el valor de mercado circulante de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica %. Durante el mismo período, al 20 de agosto, el saldo de las operaciones con margen de acciones y los préstamos de valores en el tablero principal de la Bolsa de Valores de Shanghai fue de 65,438+0,25 mil millones de acciones, y el saldo de las operaciones con margen de acciones y los préstamos de valores fue de 654,38+0,4465438+0 mil millones yuanes, que representan sólo el 0,005% del valor de mercado circulante del tablero principal de la Bolsa de Valores de Shanghai.
El precio de emisión de las sociedades cotizadas está en línea con las expectativas.
Los datos de la Bolsa de Valores de Shanghai muestran que a partir de la relación precio-beneficio estática, el rango de la relación precio-beneficio de las 28 empresas después de 2065438+2008 es de 18 a 269 veces, con una mediana de 45 veces excluidas; -dilución, el rango de relación precio-beneficio es de 19 a 468 veces, con una mediana de 48 veces. Desde la perspectiva de la relación precio-beneficio dinámica, basada en las ganancias esperadas por acción en 2019, la relación precio-beneficio dinámica media de 28 empresas es 34 veces. La relación precio-beneficio de la mayoría de las empresas es más baja que la de empresas comparables y básicamente se encuentra dentro del rango de valoración recomendado por el vendedor, de acuerdo con las expectativas del mercado. Las relaciones precio-beneficio de las 28 empresas son diferentes, lo que refleja los juicios de valor diferenciados del mercado sobre diferentes industrias y empresas.
A juzgar por los precios de 28 empresas, el mecanismo de emisión basado en el mercado de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica es inicialmente eficaz. Al aumentar la proporción de instituciones fuera de línea, poner a prueba el sistema de seguimiento de inversiones, el mecanismo de restricción de informes de inversiones y cancelar el mecanismo de cotización más alta, se ha formado un entorno de juicio relativamente racional e independiente y de responsabilidad compacta. En la actualidad, el importe medio de asignación de cada cuenta fuera de línea y de cada inversor de 28 empresas ha aumentado a 390.000 yuanes y 6,5438+0,09 millones de yuanes respectivamente, lo que supone 37 y 62 veces la del sector existente en los últimos tres años. restricciones a las cotizaciones fuera de línea. El monto de la inversión de seguimiento de 28 empresas osciló entre 26 millones de RMB y 210 millones de RMB. La mayoría de los patrocinadores participaron en múltiples rondas de juegos con los emisores durante la fijación de precios, lo que refleja el efecto de la inversión de seguimiento.
Se aceptaron un total de 152 empresas.
Al 21 de agosto, la Junta de Innovación Científica y Tecnológica ha aceptado 152 empresas. A juzgar por la situación financiera de 152 empresas, la tasa de crecimiento promedio de las revisiones de ganancias en los últimos tres años fue del 49%. A juzgar por la situación de la I+D, la proporción media de inversión en I+D el año pasado fue del 11,45%. En términos generales, las empresas que aceptaron reflejan básicamente el estado de desarrollo de las empresas de ciencia y tecnología de mi país y están en línea con las reglas de desarrollo de las empresas de tecnología moderna de alto crecimiento, fuerte investigación y desarrollo y escasez.
8 Transacciones Anormales
La Bolsa de Valores de Shanghai declaró que, en general, las transacciones del mercado eran estables y controlables. Si bien el entusiasmo por participar es alto, la mayoría de los inversores respetan las reglas y no adoptan muchas conductas de “pasar la línea”. Durante este período, de conformidad con las "Reglas de monitoreo en tiempo real para transacciones anormales en las Bolsas de Valores de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica (prueba)", la Bolsa de Valores de Shanghai * * * tomó medidas de autorregulación y emitió advertencias por escrito sobre 8 casos de transacciones anormales, que involucran a 9 inversionistas individuales. Entre ellos, 5 casos fueron del tipo de aumento y supresión del precio de las acciones, y 3 casos fueron del tipo de declaración falsa.
El mercado espera un aumento de la oferta.
De hecho, los inversores tienden a ser cautelosos. Si analizamos un mes de transacciones, podemos ver que la Junta de Innovación Científica y Tecnológica ha experimentado tres fases: juego integral (22 de julio), subidas fluctuantes (23 de julio al 5 de agosto) y retorno a la racionalidad (6 de agosto al 21 de agosto). ). escenario. En el primer día de negociación, el aumento promedio de apertura de las 25 acciones fue del 141%, y el aumento de cierre fue básicamente el mismo que el de apertura. Desde el día 12, la popularidad de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica ha disminuido significativamente; con un descenso global del 20,4%. El aumento medio actual del precio de las acciones en relación con el precio de cierre del primer día de cotización es sólo del 0,1%.
Al cierre de operaciones del 21 de agosto, solo el precio de las acciones de Wald subió, mientras que otras acciones cerraron en el mercado verde y cayeron. Entre ellas, Aerospace Hongtu, Tianzhun Technology y Ruichuang Microna cayeron más del 9%, y muchas acciones como Communication Technology, Fuguang y Fangbang cayeron más del 7%.
Pero en la actualidad, la oferta de juntas de innovación científica y tecnológica sigue siendo relativamente limitada.
Los participantes del mercado antes mencionados sugirieron que la junta de innovación científica y tecnológica debería continuar suministrando, equilibrando la oferta y la demanda y valorando razonablemente el mercado secundario.
Específicamente, el primero es acelerar el ritmo de emisión y cotización de empresas de juntas de innovación científica y tecnológica de alta calidad, y promover la cotización de empresas de primera línea, la refinanciación de empresas que cotizan en bolsa y las empresas emergentes. en segundo lugar, alentar a las empresas de la junta de innovación científica y tecnológica a adoptar la opción de sobreasignación existente para aumentar la oferta de acciones libremente negociables; en tercer lugar, revitalizar aún más el mercado de negociación de margen y fomentar un aumento en la oferta de fuentes de valores; , y promover el equilibrio entre la oferta y la demanda de acciones en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica.
Este artículo procede de "China Securities News".
Para obtener más información interesante, visite el sitio web financiero (www.jrj.com.cn).