¿Cuál es el teorema de paridad para las opciones de compra y venta?
2. Significado de la fórmula: La suma de los valores actuales del precio de la opción de compra C y el precio de ejercicio K es igual al precio de la opción de venta P más el precio actual S del valor subyacente.
3. Explicación del símbolo: T-t: cuántos días antes de que expire el contrato; la potencia e-r(T-t) es el coeficiente de descuento del interés compuesto continuo Ke-r(T-t): k veces e- r(T-t); ) potencia, este es el valor presente de k.
4. Proceso de derivación:
Construir dos carteras de inversión:
Cartera A: opción de compra europea C, precio de ejercicio K, tiempo de vencimiento T-T.. El efectivo cuenta ke-r (t-t), la tasa de interés r, se convierte exactamente en el precio de ejercicio k cuando expira la opción.
Cartera B: Una opción de venta europea P con la misma fecha de vencimiento y precio de ejercicio que la opción de compra, más una unidad de las acciones subyacentes s.
Basándonos en el principio de no arbitraje, derivamos lo que sucede con estas dos carteras cuando ven ciclos.
Cuando la opción expire, si el precio de la acción St es mayor que K, la cartera A ejercerá la opción de compra C, gastará efectivo en la cuenta K y comprará las acciones subyacentes con el precio de la acción ST. renunciar a la opción de venta y mantener la acción, el precio de la acción es ST.
Datos ampliados:
1. Debido a que los objetos comerciales escritos en los contratos de opciones son diferentes, las opciones de compra pueden ser opciones sobre acciones, opciones sobre índices bursátiles, opciones sobre divisas, opciones sobre materias primas y tipos de interés. opciones, o incluso Son opciones de contratos de futuros y opciones de contratos de swap.
2. Una opción de compra permite al comprador tener derecho a comprar un objeto comercial específico a un precio acordado en el futuro sin asumir las obligaciones correspondientes. Cuando el precio de mercado es superior a "X", el titular de la opción exige al emisor que cumpla el contrato y compre divisas al precio de "X".
El comprador renuncia a este derecho cuando el precio de mercado sea inferior a "X". El comprador de la opción no comprará divisas a un precio superior a "X", pero en una transacción a plazo, el precio de la transacción es el "X" acordado, independientemente del precio de mercado futuro.
3. Una opción de compra otorga a su propietario el derecho de comprar un activo a un precio de ejercicio específico en una fecha específica o antes. Por ejemplo, una opción de compra sobre acciones de Exxon 10 con un precio de ejercicio de 85 dólares otorga a su propietario el derecho a comprar acciones de Exxon a 85 dólares antes o después del vencimiento de 10.
Cada contrato de opción se puede utilizar para comprar 100 acciones y su precio se basa en una acción subyacente. El titular de la opción no está obligado a ejercer este derecho. El tenedor de la opción ejercerá este derecho únicamente cuando el valor de mercado del activo subyacente supere el precio de ejercicio.
Enciclopedia Baidu: opción de compra