¿Cómo vender acciones estadounidenses en corto?
Para las empresas que cotizan en corto, en primer lugar, pueden aprovechar los riesgos públicos. ¿Qué tan riesgoso es salir a bolsa? En general, se cree que tendrá un impacto en los precios de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa. Por ejemplo, sus ganancias han disminuido, su participación de mercado ha disminuido, ha perdido clientes importantes y sus productos tienen problemas.
Esta es una lógica corta básica. Porque todo el mundo está de acuerdo en que sus acciones no valen el precio. Pero para los inversores comunes, esta oportunidad también es difícil de aprovechar. A menos que obtenga información privilegiada de antemano, cuando conozca los riesgos, el precio de las acciones ya habrá caído al nivel apropiado. O incluso si no cae a la posición correcta, le resultará difícil pedir prestadas acciones y venderlas en corto tiempo. De hecho, esto es básicamente de sentido común. Debe tomar la iniciativa para comprender información relevante sobre las acciones estadounidenses y prestar atención a las tendencias durante un período de tiempo. Se recomienda que consulte con frecuencia la columna de análisis de sentido común del mercado de la Asociación de Investigación de Acciones de EE. UU. Allí encontrará artículos de análisis profesionales que pueden mejorar su capacidad para analizar las acciones de EE. UU.
Además, si tiene suficiente solidez financiera, también puede vender en corto acciones de otras empresas relacionadas para reducir el precio de las acciones de su objetivo de venta en corto. La valoración de mercado de una empresa ciertamente tiene un componente racional, como mirar PE, PB y otros indicadores, pero también tiene un gran componente emocional. Los inversores utilizarán como referencia directa la evolución del precio de las acciones de otras empresas relacionadas. Por lo tanto, si los precios de las acciones de estos objetos de referencia bajan, la presión sobre las acciones de referencia será grande. Como dice el refrán, es mejor "exprimir primero el caqui" o "matar el pollo y mirar hacia atrás". La premisa es que se tienen fondos suficientes o que se pueden coordinar y movilizar fondos suficientes.
Hay un factor muy importante que hay que tener en cuenta y es el coste de reposición. ¿Qué quieres decir? Es el costo de rotación de los accionistas originales. Si mantiene una posición importante en una acción, el coste de cambiar de manos será muy alto, por lo que no la venderá fácilmente.
Si las posiciones bursátiles de una empresa están muy concentradas, es decir, los inversores o instituciones mantienen posiciones fuertes, le resultará difícil vender en corto. Tomemos a Moutai como ejemplo. Algunos se preguntan por qué el precio de sus acciones es tan alto. Debido a que todos los fondos se mantienen en posiciones importantes, todos están decididos a no vender, por lo que, naturalmente, no hay forma de quedarse en corto.
Esto es venta al descubierto aprovechando los riesgos públicos. Entonces, además de los riesgos de la divulgación, ¿existen también riesgos de la no divulgación? Por supuesto que sí. Lo que nunca falta en el mercado de valores es el fraude y la falsificación... no le serán revelados con antelación.
Por lo tanto, cuando invierta en corto en una empresa que cotiza en bolsa, no se centre en lo que dice a los inversores, sino en lo que no les dice. Si descubre que oculta información importante sobre el mercado, este es el mejor momento para quedarse corto.
Debe saber que para los inversores, los riesgos conocidos, sin importar cuán serios sean, tienen resultados y límites. Pero la característica más importante de los riesgos desconocidos es que no se sabe qué tan graves son y cuánto daño causarán. Y el ocultamiento mismo demuestra que tienes la conciencia culpable. A los ojos de los inversores, el 99,9% considerará esto como un daño a sus intereses. Como dice el refrán: "Si no vendes cosas buenas a los demás, será malo si traicionas a los demás". Este es el riesgo más aterrador.
El informe financiero del tercer trimestre de Google de este año mostró que el beneficio neto cayó un 20% y el precio de sus acciones cayó un 9%. Aunque los datos financieros de New Oriental están bien, debido a que el incidente de VIE no fue anunciado, el precio de las acciones cayó primero un 34% y luego un 35%. Cuál es más importante queda claro de un vistazo.
Por lo tanto, si descubre que una empresa no es transparente en cuestiones más importantes, ya sea de forma no intencionada o intencionada, o incluso deliberadamente fraudulenta, puede quedarse corto decididamente. Luego puedes denunciarlo a las autoridades reguladoras, los medios de comunicación, algunas instituciones de investigación o incluso exponerlo directamente en línea. El incidente de New Oriental VIE fue informado a la Comisión Reguladora de Valores de EE. UU. por Muddy Waters; las acciones A de Changyu estaban en corto, y la noticia fue publicada por primera vez por el vendedor en corto a través de su Weibo.
Y aquellas empresas que han sido reservadas y vacilantes son sus mejores opciones para objetivos de ventas en corto.
Esto es para evitar riesgos invisibles. De hecho, se aprovecha de la opacidad de las empresas cotizadas y del desconocimiento de las empresas cotizadas por parte de los inversores. Además, existe la oportunidad de aprovechar la falta de conocimiento de los inversores sobre las empresas públicas.
Buffett una vez se negó a invertir en acciones de alta tecnología porque no entendía la industria y no podía ver claramente los riesgos.
Esto es cierto no sólo para Buffett, sino para todos los inversores: sin comprender una empresa que cotiza en bolsa, uno no puede comprender realmente los riesgos y fácilmente puede entrar en pánico.
Ninguna empresa cotizada es perfecta. Cada empresa tiene sus propias ventajas y desventajas. Cada una tiene su propia forma de supervivencia y la llamada competitividad central. Es posible que los problemas que son fatales para otras empresas no le afecten a usted. Depende de qué tan bien te comprendan los inversores: qué es importante para ti, qué no es importante, qué es importante y qué no.
Si los inversores no comprenden una empresa, cualquier pequeño problema puede provocarles pánico. Por eso es mucho más fácil vender en corto una empresa como ésta.
¿Por qué las acciones chinas frecuentemente se venden en corto en Estados Unidos? Esto se debe a que los inversores allí no saben lo suficiente sobre las bolsas de valores de China. Por tanto, los inversores escucharán lo que los vendedores en corto tengan que decir. Los vendedores en corto dicen que el problema es grave y los inversores también creen que lo es. ¿Por qué Kai-Fu Lee está tan enojado con Muddy Waters, Xiangrong y otras instituciones? Es porque exageran algunos problemas menores, o incluso los inventan de la nada. Los inversores estadounidenses, por otro lado, sólo pueden creer pasivamente en las acciones conceptuales chinas debido a una falta de comprensión y juicio.
Debido a la falta de comprensión, es fácil para instituciones estadounidenses como Muddy Waters Xiangluo vender acciones estadounidenses en corto, especialmente porque tienen algún origen chino. De hecho, debería ser más fácil para las instituciones chinas ir a Estados Unidos a vender acciones chinas, porque entienden mejor las acciones chinas y es más fácil convencer a los inversores estadounidenses.
Sin embargo, es completamente imprudente que las instituciones estadounidenses vendan en corto acciones conceptuales en China. Por ejemplo, Aromaterapia puso en corto a Evergrande hace algún tiempo. Los inversores aquí conocen estas empresas mejor que usted. Tan pronto como abras la boca, la gente sabrá si eres confiable o no. ¿Cómo convences a estas personas para que te escuchen?
Además, puede cambiar la comprensión que los inversores tienen de una empresa y persuadirlos para que comprendan una empresa de acuerdo con sus métodos y estándares. Por ejemplo, cuando cambia la macroeconomía, cuando cambia el patrón de competencia de la industria, cuando hay avances importantes en el desarrollo tecnológico, cuando hay cambios importantes en el entorno interno y externo de la empresa, los factores que afectan a la empresa también cambiarán en consecuencia: factores que antes Una vez que lo importante puede dejar de serlo, algunos factores que no eran tan importantes o incluso irrelevantes pueden volverse cruciales. En este momento, los inversores necesitan volver a comprender y examinar el valor de inversión de una empresa.
Sin embargo, no es fácil lograr que los inversores estén de acuerdo con sus métodos y estándares de comprensión. Es necesario tener ideas y materiales convincentes y tener suficiente autoridad. Por supuesto, también puede encontrar personas autorizadas que hablen por usted.
Por lo tanto, puede encontrar oportunidades de venta en corto en muchas empresas con las que todo el mundo no está familiarizado y en aquellas empresas que se han vuelto algo incomprensibles debido a cambios importantes en el entorno interno y externo.
Puede encontrar oportunidades de venta en corto a través de la exposición al riesgo, de la ignorancia de los inversores sobre las empresas que cotizan en bolsa y de su falta de comprensión sobre las empresas que cotizan en bolsa. Lo anterior es la lógica básica de las ventas en corto. Sobre esta base, también se pueden utilizar algunas estrategias de venta en corto para aumentar la probabilidad de éxito de la venta en corto y ampliar el margen de beneficio de la venta en corto.
En primer lugar, una estrategia muy importante es la estrategia de sensibilidad. ¿Qué es la sensibilidad? Es un tema que preocupa actualmente al mercado y a los inversores. Cuanto mayor es la atención, mayor es la sensibilidad.
La gente tiene la ilusión de que cuanto más atención le presten a algo ahora, más importante será. Por lo tanto, la sensibilidad afectará la comprensión y el juicio de los riesgos por parte de los inversores: si un problema pequeño es muy sensible, los inversores exagerarán su impacto en el valor de la inversión de la empresa, lo que hará más fácil causar pánico entre los inversores.
Por lo tanto, las instituciones de venta en corto a menudo optan por centrarse en exponer un determinado tipo de problema durante un período de tiempo o centrarse en atacar a un determinado tipo de empresa. Las personas fuertes pueden trabajar solas y, lo que es más importante, todos pueden llegar a un acuerdo tácito. Esto creará mucho impulso durante un período de tiempo, atraerá la atención del mercado, aumentará la sensibilidad del mercado y fácilmente hará que los inversores entren en pánico ante tales problemas o empresas.
A veces, cuando el objeto que desea vender es relativamente fuerte, es posible que desee adoptar esta estrategia. Sería mucho más fácil vender en corto a otras empresas con los mismos problemas o características, crear artificialmente un tema delicado y luego atacar a su objetivo. Esta estrategia puede denominarse ataque sorpresa periférico.
Por eso, algunas grandes instituciones de ventas en corto, o sus alianzas, suelen utilizar esta estrategia para considerar la situación general y diseñar un juego de ajedrez más amplio. Es realmente un "próximo juego" y, a menudo, un "gran juego". A menudo escuchamos que algunos fondos extranjeros están "conspirando para vender en corto a China". Aunque es una exageración, no carece de fundamento.
Por supuesto, es posible que los vendedores en corto ordinarios no puedan controlar un gran juego, ni tengan la fuerza suficiente para "generar impulso", pero también pueden optar por "seguir la tendencia". Si utilizamos los temas delicados del mercado actual para buscar empresas relacionadas con estos temas, todavía encontraremos que algunas instituciones grandes se escaparán más o menos.
En segundo lugar, la estrategia de asociación. Si la estrategia de sensibilidad es atacar desde afuera, entonces la estrategia de correlación es abrirse paso desde adentro.
¿Qué relevancia tiene? Como sugiere el nombre, se trata de si un problema está relacionado con otros problemas. ¿Está aislado? ¿O habrá muchas otras cuestiones involucradas?
Este concepto es similar al contagio en medicina. Una pregunta muy relevante en realidad les dice a los inversores que existen problemas o peligros ocultos en otros lugares relevantes. Al igual que una enfermedad infecciosa, puede infectar y afectar a muchas personas. Esto aumenta enormemente la probabilidad de que se produzcan riesgos desconocidos, que pueden desencadenar una reacción en cadena de pánico.
Tomemos como ejemplo el caso de intoxicación por cápsulas de Tylenol de Johnson & Johnson, un caso clásico en la historia de las crisis de relaciones públicas. Cuando apareció el primer caso de muerte causada por la toma de cápsulas de Tylenol, no mostró un alto grado de correlación, porque en comparación con un volumen de ventas y un grupo de usuarios tan grande, un caso de muerte no significa gran cosa. Sin embargo, cuando los casos de muerte aparecieron uno tras otro, el problema se complicó inmediatamente y la correlación aumentó considerablemente, por lo que se produjo una reacción en cadena de pánico: cada cápsula de Tylenol puede ser venenosa, y otros productos de Johnson & Johnson pueden incluso ser sospechosos. El precio de las acciones de Johnson & Johnson también se desplomó.
En términos generales, cuanto más cerca esté el problema del núcleo de la empresa, más amplia será la cobertura y cuanto mayor sea la correlación, más fácil será que los inversores entren en pánico. Por lo tanto, algunas empresas poderosas de investigación empresarial enviarán espías comerciales a los departamentos centrales de la empresa a cualquier costo o pagarán altos precios para obtener información valiosa del personal central de la empresa;
Por supuesto, incluso si no hay información de origen, si los problemas posteriores se recopilan de manera suficiente y amplia, los inversores estarán convencidos de que las raíces de estos problemas están en la fase inicial de la empresa, y los inversores También creemos que existen riesgos desconocidos, lo que tiene el mismo efecto.
Compare estrategias sensibles y estrategias de correlación: una es utilizar el mismo problema para atacar a diferentes empresas desde el exterior; la otra es utilizar diferentes problemas para atacar a la misma empresa desde el interior. Se puede decir que es un verdadero ataque interno y externo.
También existe una estrategia muy común que es la estrategia de comparación. De hecho, como dice el refrán, "cuanto mayores son las expectativas, mayor es la decepción". El mismo problema: cuanto mayores sean las expectativas del mundo exterior, mayor será el riesgo.
La comparación es en realidad una exageración de los riesgos públicos. Hay dos métodos comúnmente utilizados para comparar. Una es cantar demasiado pero en realidad cantar muy poco, es decir, hacerse el difícil, primero para elevarte y luego para derribarte con fuerza. La otra es referirse al contraste, encontrar un modelo positivo opuesto y moldearte en un modelo negativo para formar un contraste obvio.
Cuando utiliza riesgos públicos para vender en corto una empresa, debe encontrar un ejemplo negativo similar como referencia para reducir la valoración del objeto en corto, pero si desea utilizar una estrategia de comparación, también debe encontrar; un modelo positivo opuesto como referencia, formando un gran contraste. Entre uno positivo y uno negativo el efecto que se persigue es el mismo.
En términos generales, puede encontrar oportunidades de venta en corto debido a la exposición al riesgo, la ignorancia de los inversores sobre las empresas que cotizan en bolsa y la falta de comprensión de los inversores sobre las empresas que cotizan en bolsa; además, puede utilizar estrategias sensibles y estrategias de correlación; estrategias que le ayudarán a aprovechar y utilizar mejor estas oportunidades. Por supuesto, hay que considerar los costes de reposición de otros inversores, así como si se pueden pedir prestadas acciones, si el coste de pedir prestadas acciones es adecuado, etc.