Diferenciales de divisas de EE. UU.

El tipo de cambio al contado es de 65.438 dólares EE.UU.+0/franco suizo=1,5340, y el tipo de cambio a término es de 65.438 dólares EE.UU.+0/franco suizo=(1,5340,0030)= 1,5370.

Descontar francos suizos con tipos de interés al contado elevados tiene un diferencial de tipos de interés del 6,5%-5,1%=1,4%.

(1) Relación de coste de swap: 0,0030*4/1,5340=0,78%, que es menor que la diferencia de tipos de interés, por lo que el arbitraje de intereses puede ser rentable.

(2) Operación: convertir inmediatamente dólares estadounidenses a francos suizos, invertir durante tres meses y, al mismo tiempo, vender el avance de la inversión de tres meses en principal e intereses en francos suizos. Después de tres meses, el capital y los intereses en francos suizos se recuperarán y se convertirán a dólares estadounidenses según el contrato a término, menos el costo de oportunidad de la inversión en dólares estadounidenses, que es la ganancia:

1000000*1,5340 *(1 +6,5%/4)/1,5370-1000000*(1+5,1%/4)=1516

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