Introducción al mecanismo de titulización de préstamos de alto riesgo de EE. UU.
La crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos no es ni una crisis de las hipotecas de alto riesgo ni una crisis de deuda de las hipotecas de alto riesgo. Su nombre completo debería ser "Crisis de titulización de hipotecas de alto riesgo", que puede leerse literalmente. La clave para entender esta crisis no es sólo la “subprime” sino también la “titulización”.
Ampliar conocimientos:
La titulización de activos se ha desarrollado rápidamente en Estados Unidos desde la década de 1990 y también se ha aplicado al mercado de hipotecas de alto riesgo estadounidense. Tenga en cuenta que "subprime" se refiere a prestatarios con un crédito más bajo que "prime", es decir, prestatarios con un puntaje crediticio FICO inferior a 640.
La titulización de activos es una operación de apalancamiento. Las instituciones financieras que normalmente implementan la titulización de activos (desde compañías hipotecarias hasta bancos de inversión y otras instituciones financieras relacionadas) tienen altos índices de apalancamiento (activos totales/activos netos), especialmente las instituciones financieras que emiten obligaciones de deuda con garantía y swaps de incumplimiento crediticio. pequeñas cosas para hacer una gran diferencia.
Existen graves fallas en el diseño y fijación de precios de los productos de titulización de activos crediticios. En el proceso de titulización de activos de hipotecas de alto riesgo, las instituciones crearon derivados "fanáticos" que eran oscuros, opacos e incomprensibles debido a dificultades técnicas, de mercado y de factores humanos.
Después de que estalló la crisis, Geithner, entonces presidente del Banco de la Reserva Federal, dijo: "Nadie sabe quién debe qué y a quién" (nadie sabe quién debe cuánto).
Enciclopedia Baidu: Titulización de hipotecas de alto riesgo