El capital privado es optimista sobre las oportunidades en el sector pancíclico.
El sector pancíclico continúa fortaleciéndose.
El 8 de agosto, en el contexto de que los principales índices bursátiles de Shanghai y Shenzhen volvieron a debilitarse, el índice del acero y el índice de materiales de construcción volvieron a convertirse en los pocos índices industriales en alza en las dos ciudades. Al mismo tiempo, si observamos los sectores a los que pertenecen las acciones con límite diario de acciones A, entre las 32 acciones que cerraron en el límite diario, hasta 7 acciones son de la industria química, y las acciones restantes incluyen acciones populares en ciclos. industrias como materiales de construcción y maquinaria.
Mirando más allá, desde que el Índice Compuesto de Shanghai tocó fondo en 2.691 puntos el 6 de julio, las industrias cíclicas y pancíclicas típicas, como las de infraestructura, materiales de construcción, productos químicos, acero, carbón y maquinaria de construcción, han liderado significativamente el camino. Los principales índices bursátiles de acciones A y la mayoría de las demás acciones del mercado. En conjunto, la fortaleza estructural de este sector pancíclico ha durado aproximadamente un mes. Al mismo tiempo, desde una perspectiva de valoración, incluso después de un largo período de aumentos iniciales de los precios de las acciones, las valoraciones estáticas de muchas acciones en los sectores relevantes todavía se encuentran en un nivel relativamente bajo.
Los datos muestran que al cierre de operaciones el 8 de agosto, según la Clasificación Industrial Internacional de Shenyin, entre las 63 acciones de la industria minera de acciones A, 21 acciones tenían una relación precio-beneficio. (método general, el mismo a continuación) de menos de 15 veces, lo que representa el 33%, hay 42 acciones en la industria química con una relación precio-beneficio inferior a 15 veces, lo que representa el 13%. Además, hay 265.438+0, 65.438+06 y 30 acciones en la industria del acero, la industria de materiales de construcción y la industria de decoración de edificios con ratios P/E inferiores a 65.438+05 respectivamente, lo que representa el 64%, 265.438+0% respectivamente. y 24%.
La visión del capital privado sigue siendo positiva.
Después de un buen desempeño en el sector pancíclico, ¿podrá seguir siendo relativamente fuerte en el futuro? En este sentido, la encuesta realizada por Private Equity Online a instituciones nacionales de capital privado el viernes pasado mostró que hasta el 72,35% de los inversores de capital privado todavía creen que las acciones cíclicas todavía tienen una ventaja de valoración. Teniendo en cuenta el cálido entorno general de política exterior, las acciones relacionadas pueden seguir cobrando en la segunda mitad del año. Otro 27,65% de los inversores en capital privado cree que las acciones cíclicas tienen y sólo tienen oportunidades de juego a corto plazo.
Huang Jia, investigador de Qianbo Asset, dijo que hay tres factores que seguirán apoyando a las acciones cíclicas en la segunda mitad del año. En primer lugar, considerando que el entorno externo aún enfrenta ciertas incertidumbres, se espera que la inversión en infraestructura continúe aumentando y la demanda de productos cíclicos siga aumentando. En segundo lugar, en un contexto en el que los ratios de beneficios de muchas acciones líderes en sectores cíclicos son todavía inferiores a 10 veces y los precios de algunos productos industriales han aumentado considerablemente recientemente, las empresas líderes de alta calidad que cotizan en bolsa todavía tienen un buen valor de inversión. En tercer lugar, desde la perspectiva de la asignación de objetivos de inversión extranjera, también se favorecerá a los líderes cíclicos con un desempeño significativamente mejor y una clara continuidad.
Wang Yicong, presidente y director de inversiones de Mingyu Asset, dijo que, en general, puede ser difícil para las acciones cíclicas tener un mercado grande como el de 2017 en la segunda mitad del año, pero no descarta la continua aparición de mercados estructurales. Por ejemplo, la relación de oferta y demanda en el acero, el cemento y otros sectores es relativamente buena, y también se beneficiarán de la lógica de inversión del repunte de la inversión en infraestructura en la segunda mitad del año, los aumentos de precios y la expansión de las ganancias de algunos; Las existencias de productos químicos en el contexto de los altos precios del petróleo también pueden producir tendencias escalonadas en el mercado. Sin embargo, como todavía existen muchas incertidumbres en los mercados macroeconómicos y de capitales nacionales y extranjeros, lo que afectará significativamente la preferencia por el riesgo del mercado, todavía existe cierta incertidumbre sobre si el mercado podrá otorgar valoraciones más altas a las industrias cíclicas en el futuro.