Shi Dashenghua
Autor: Una lámpara transmite todas las lámparas
Era Ningde, Ganfeng Lithium Industry y Shi Dashenghua
1. La visión siempre ha sido la de ser cauteloso y optimista. Es bueno estar en los tramos superiores de la era Ningde (no tengo una voz fuerte frente a la era Ningde), pero cuando escribí el último artículo, mis puntos de vista cambiaron un poco.
2. En el momento actual, la lógica de la era upstream de Ningde es perfecta durante el punto más bajo de la industria hace unos años, Ningde aún podía mantener una ganancia anual de alrededor de 4 mil millones, por lo que la producción de Ningde. La expansión de la capacidad no ha habido retrasos, y muchas empresas upstream están obteniendo pequeñas ganancias o incluso pérdidas, y no han ampliado la capacidad de producción. Con la reciente entrada en funcionamiento de la nueva capacidad de producción en Ningde, se dice que la capacidad de producción en. el cuarto trimestre es 3-4 veces mayor que el del primer trimestre, y el upstream no puede suministrarlo pase lo que pase, luego el upstream marcó el comienzo de Davis Double Click, que experimentó un aumento tanto en el volumen como en el precio.
3. Tomando como ejemplo la industria del litio de Ganfeng, además de la lógica del aumento del volumen y el precio del litio mencionada anteriormente, Ganfeng también tiene una lógica particularmente importante, que es la simplicidad. ¿Qué tan simple es? Tan simple como la lógica de Maotai, esto es particularmente importante en el mercado. También mencioné en el artículo anterior que la lógica que sólo una o dos personas entienden no tiene sentido y no puede formar un consenso sobre las expectativas del mercado. Las baterías de litio deben estar hechas de litio. Hay un número limitado de reservas de litio en el mundo, que solo son suficientes para fabricar 1.400 millones de vehículos. El propio Ganfeng tiene recursos propios de 21 millones de toneladas de LCE. No importa lo duro que trabajes aguas abajo, no podrás fabricar 1.400 millones de vehículos. ¿Todavía quieres comprar mi litio a Ganfeng?
4. Shi Dashenghua es el líder absoluto en solventes y también sigue la lógica del aumento de volumen y precio. Por supuesto, la lógica de Shi Dasheng no es tan simple y cruda como la de Gan Feng. palabras para explicarlo claramente, a diferencia de Gan Feng. Eso se puede decir claramente en una oración.
5. La tendencia reciente de las empresas upstream es mucho más fuerte que la de Ningde, pero es difícil decir si se convertirá en una tendencia en los próximos meses o incluso más.
6. Hablemos primero de las minas de litio, y luego el volumen y el precio definitivamente aumentarán. Esto no es un problema, pero creo que el mercado ha subestimado significativamente el impacto de las baterías de sodio.
En cuanto al motivo de la subestimación, supongo que se debe principalmente al hecho de que Ningde proporcionó muy poca información y la parte superior de la cadena industrial proporcionó demasiada información. Si nos fijamos en las actas sobre las minas de litio y las sales de litio, hay una cada pocos días. Las actas sobre Ningde no son ni siquiera una cada año. Pero hace unos días, un acta de Tesla mencionó información de que el Modelo 2 puede usar baterías de iones de sodio de CATL. Por supuesto, esto definitivamente no sucederá en uno o dos meses, y Ningde también guardará silencio, pero no está claro qué dirá Musk, un bocazas.
He visto que muchas personas todavía optan por ignorar las baterías de iones de sodio. Puede ser que las empresas que cotizan en bolsa las hayan engañado demasiado y los clientes supongan que no existen antes de realizar el pedido. Sin embargo, lo que Ningde dice públicamente no es fácil de ignorar directamente. Si no lo cree, puede ver casi todas las declaraciones públicas hechas por los ejecutivos de Ningde en la historia. Míralas en 2015, 2016. o incluso antes. ¿Alguna vez te has jactado alguna vez en tu discurso?
Ganfeng también es una muy buena empresa con un excelente equipo directivo. Sin embargo, si nos fijamos en las declaraciones públicas realizadas en los últimos años y luego analizamos la situación real, todavía resulta un poco confuso. .
7. Hablemos de Shi Dashenghua. En un minuto temprano de Dingsheng New Materials, mencionó información de que Ningde se había puesto en contacto con empresas de materiales farmacéuticos para cambiar la producción de algunos productos químicos finos que escaseaban. Por supuesto, no hay ninguna certeza al respecto. Los productos químicos finos mencionados son disolventes, que pueden ser PVDF u otros.
Pero si es un solvente, hay un problema aquí, porque el problema con el solvente es si son 5 9 o 4 9, y Ningde está buscando específicamente una compañía de materiales farmacéuticos esta vez, una Empresa de materiales farmacéuticos. Aquí es donde radica la especialidad. Los requisitos para la medicina pueden no ser una cuestión de cuatro nueves o cinco nueves, pero cambiar la producción para producir sustancias químicas tan finas para baterías sería un golpe de reducción de dimensionalidad.
(Este punto se complementa al final del artículo)
8. Las acciones A tienen una buena cadena industrial de Apple y una buena cadena industrial de Tesla, pero no tienen una buena cadena industrial de Huawei. Se estima que la cadena será muy difícil. Las dos empresas mencionadas anteriormente también son muy buenas. Las he poseído o las tengo actualmente. Sin embargo, bajo la presión de Ningde, siento que el futuro es limitado.
Reflexiones al final del artículo:
Un accionista que trabaja en una fábrica de materias primas farmacéuticas proporcionó valiosa información de primera línea, gracias. El extracto de las palabras originales es el siguiente:
Trabajo como vendedor de comercio exterior en una fábrica de materia prima farmacéutica que exportamos el 100% de nuestros productos. Acabo de preguntarle a la gente en la fábrica que es casi imposible encontrar una fábrica farmacéutica para producir productos petroquímicos:
1. Los medicamentos se dividen en materias primas y preparaciones (es decir, medicamentos terminados, tabletas, inyecciones, polvos), los cuales deben ser Se requiere un certificado GMP. Las condiciones de gestión GMP de ningún país permiten la producción de productos petroquímicos en fábricas GMP. Así que creo que tal vez CATL simplemente esté asustando a los proveedores, que de todos modos no entienden las regulaciones de gestión de GMP.
2. Si una fábrica farmacéutica quiere producir productos petroquímicos, debe buscar otro lugar y construir otra línea de fábrica. Sigue siendo una fábrica petroquímica y aún necesita solicitar aprobación.
3. Hay muy pocos productos de calidad farmacéutica con 5 9. También somos líderes en una industria segmentada. Nuestros clientes son grandes marcas como Merck y Amway. En el mercado, cinco nueves son los productos estándar, todos se fabrican en laboratorios, la producción es muy baja y el costo es muy alto.
4. Se necesita óxido de propileno PO para producir disolventes. Actualmente, solo Shida Group produce disolventes aptos para baterías internamente. Los disolventes tienen un coste fijo elevado. Las empresas farmacéuticas definitivamente no construirán un conjunto completo de equipos para producir disolventes. Deberían comprar disolventes de calidad industrial y luego procesarlos. Pero creo que el costo no es competitivo con el de Shida.
5. Los disolventes de Shida se exportan principalmente y la certificación tarda entre 3 y 5 años.
6. Mientras Shi Da no aumente los precios indiscriminadamente, no debería haber posibilidad de que las empresas downstream lo abandonen. Shida también dijo en las actas que confiamos en la innovación tecnológica para reducir costos, no en aumentos de precios.
Otra pregunta, sobre las baterías de iones de sodio. Por la tarde hubo una conferencia telefónica (organizada por la Sociedad de Metales No Ferrosos de Shanghai). Los puntos centrales se resumen a continuación:
La llegada de las baterías de iones de sodio tiene un efecto impulsor sobre el papel de aluminio de las baterías de litio. En la actualidad, las baterías de iones de litio utilizan principalmente papel de aluminio para el electrodo positivo y papel de cobre para el electrodo negativo. Sin embargo, los colectores de corriente de los electrodos positivo y negativo de una batería de 1 GWH utilizan 597-781 toneladas de aluminio y 700-900 toneladas. , el electrodo negativo de las baterías de iones de sodio también puede usar papel de aluminio en lugar del costoso papel de cobre. Si lo ideal es que las baterías de iones de sodio reemplacen completamente a las de iones de litio, se espera que en el futuro el papel de aluminio crezca al menos un 120% con respecto al nivel actual.
Pero las baterías de iones de sodio definitivamente no reemplazarán por completo a las baterías de iones de litio. Se debe más bien a su ventaja de costos que se utilizan en campos con requisitos de densidad de energía relativamente bajos, como el almacenamiento de energía y los de baja densidad. terminar con los vehículos eléctricos, etc., y se dice que, al igual que CATL, aunque la investigación y el desarrollo han sido exitosos, se necesitarán al menos 2 o 3 años para aplicarlo realmente a automóviles como Tesla, Xpeng, BYD, etc. prototipos hasta algunas pruebas de circuito completamente cerrado relacionadas, o incluso más antes de que pueda promocionarse realmente.
La nueva capacidad de producción de papel de aluminio es limitada y la oferta y la demanda serán escasas en los próximos tres años. Según el análisis del proceso de producción de baterías de litio, el ciclo desde la nueva capacidad de producción hasta la producción es de al menos dos o tres años. Generalmente, la inversión promedio para producir 10.000 toneladas de papel de aluminio para baterías es de aproximadamente 160 millones de yuanes, y el ciclo de producción es de aproximadamente 28 a 36 meses. Tanto en términos de financiación como de ciclo de producción, limitan el crecimiento masivo de la oferta en el futuro. Por el lado de la oferta y la demanda, todavía depende del mercado de vendedores. La sostenibilidad del crecimiento futuro de las nuevas energías, las baterías eléctricas y el papel de aluminio debería ser relativamente buena. Se estima de forma conservadora que todavía hay entre un 10 y un 20% de margen de crecimiento. .
(Dingsheng New Materials es líder en la industria del papel de aluminio. Los clientes de láminas para baterías de Dingsheng New Materials incluyen a los principales fabricantes nacionales de baterías de energía y almacenamiento de energía, incluidos BYD Group, CATL, Guoxuan Hi-Tech y Yinlong. Nueva energía, etc.)