¿Cómo proteger el capital en el capital privado?

Por ejemplo, los futuros gestionados (apalancamiento razonable), como las estrategias de mercado neutral o las estrategias FOF, tienen riesgos relativamente bajos.

Estrategias bursátiles: incluyendo estrategias bursátiles largas y estrategias bursátiles largas y cortas.

1. Estrategia larga en acciones: la estrategia larga en acciones pura significa que el administrador del fondo compra acciones a precios bajos en función de su optimismo sobre ciertas acciones y luego las vende cuando las acciones suben a un precio determinado. beneficiarse de la diferencia.

2. Estrategia larga y corta de acciones: agregue préstamos de valores, futuros sobre índices bursátiles, opciones y otras herramientas de cobertura a la cartera de inversiones, incluidas estrategias alfa, estrategias de cobertura y estrategias de tendencia. La estrategia alfa consiste en lograr una neutralidad total del mercado manteniendo posiciones largas en una cartera de acciones y acortando futuros sobre índices bursátiles para exponer completamente el valor beta de la cartera de acciones. El aumento y la caída del valor neto de este tipo de fondo básicamente no se ven afectados por las fluctuaciones del mercado, y los ingresos provienen principalmente del exceso de rendimiento de la cartera de acciones que supera al mercado. El método de operación de la estrategia de cobertura es similar a la estrategia alfa, pero a diferencia de la estrategia alfa, esta estrategia no se basa en eliminar Beta, sino en vender futuros sobre índices bursátiles cuando el mercado cae bruscamente para lograr cobertura y reducción. valor neto del fondo. Las estrategias de tendencia implican inversiones largas y cortas en acciones individuales y operaciones bidireccionales en futuros sobre índices bursátiles, con el objetivo de aumentar el rango de ganancias cuando aparece una tendencia clara en acciones individuales o en todo el mercado. La estrategia larga-corta para acciones individuales es mantener acciones infravaloradas y vender acciones sobrevaluadas, de modo que se puedan obtener ganancias tanto en los mercados alcistas como bajistas. Además, hay instituciones que amplían sus rendimientos mediante inversiones bidireccionales en futuros sobre índices bursátiles.

Comentario: La estrategia del mercado alcista de acciones requiere que los administradores de fondos tengan una mayor selección de acciones y capacidades de sincronización. Los ingresos se ven muy afectados por las condiciones del mercado, las fluctuaciones serán relativamente grandes y el riesgo es alto. el retorno es alto. Después de la relajación gradual de los futuros sobre índices bursátiles nacionales, la estrategia de largo y corto plazo de las acciones tiene mayor margen de desarrollo. La ventaja de la estrategia Alpha es que la fluctuación del valor neto es pequeña, lo que es muy destacado en un mercado volátil y en caída. El mayor riesgo de esta estrategia es que la cartera de acciones no supere el índice del mercado, por lo que es una gran prueba para los métodos y habilidades de selección de acciones del administrador del fondo. En la actualidad, debido a la falta de recursos para el préstamo de valores y a los altos costos en China, todavía hay muy pocos fondos que utilicen estrategias de cobertura de acciones individuales.

Macroestrategia: 1. Materias primas: el fondo de esta estrategia estudia la relación real entre la oferta y la demanda de materias primas y realiza múltiples posiciones cortas basadas en las tendencias de precios previstas. 2. Las estrategias de macrocobertura se basan principalmente en el estudio de situaciones macroeconómicas nacionales y globales. Cuando se descubre que las variables macroeconómicas de un país se desvían del valor de equilibrio, los administradores de fondos agruparán fondos para predecir la tendencia de los productos relacionados.

Comentarios: Las estrategias de macrocobertura implican una variedad de inversiones, incluidas acciones, bonos, futuros sobre índices bursátiles, futuros sobre bonos del tesoro, futuros sobre materias primas, derivados de tipos de interés, etc. La operación es una combinación de múltiples posiciones cortas, utilizando cierto apalancamiento para aumentar las ganancias dentro de un período de tiempo determinado. Actualmente, debido a los controles cambiarios internos y a los imperfectos mercados de tasas de interés, los macrofondos de cobertura están menos involucrados en productos cambiarios.

Futuros administrados: la estrategia de inversión más diversificada, que puede brindar oportunidades de inversión diversificadas, cubriendo futuros de materias primas, futuros de índices bursátiles, futuros de bonos del tesoro y otras variedades, y realizar múltiples ventas en corto basadas en las tendencias de precios previstas. Dividido en futuros subjetivos y futuros programados. La toma de decisiones de los fondos de futuros programados generalmente se basa en programas informáticos, que pueden mantener una baja correlación con las variedades de inversión tradicionales y lograr el propósito de diversificar completamente el riesgo general de la cartera de inversiones.

Comentarios: Los altos riesgos van acompañados de altos rendimientos y no se ven afectados por las condiciones del mercado.

Event-driven: arbitraje mediante el análisis de los diferentes impactos sobre los objetivos de inversión antes y después de que ocurran eventos importantes. Los administradores de fondos generalmente necesitan estimar la probabilidad de que ocurra un evento y su impacto en el precio del activo subyacente, intervenir con anticipación y esperar a que ocurra el evento, y luego elegir la oportunidad para salir. Incluyendo principalmente colocación privada, fusiones y adquisiciones, participación en nuevas acciones, temas de actualidad, eventos especiales, etc.

Comentarios: Los productos de capital privado con estrategias basadas en eventos generalmente tienen un período de operación cerrado de 1,5 a 3 años, lo que es peor que los productos de capital privado generales.

Valor relativo: lo que solemos llamar estrategia de arbitraje. El núcleo del arbitraje es aprovechar la fijación errónea de precios de los activos de valores, es decir, comprar variedades relativamente infravaloradas y vender variedades relativamente sobrevaloradas para obtener rendimientos libres de riesgo. Las estrategias de arbitraje generalmente combinan métodos largos y cortos para lograr la neutralidad del mercado.

La ventaja es que el valor neto fluctúa poco, pero cuando las variedades del mercado fluctúan mucho, los fondos de arbitraje son propensos a sufrir pérdidas. Las estrategias de arbitraje incluyen principalmente arbitraje en efectivo, arbitraje entre mercados y arbitraje entre variedades.

Comentarios: Debido a que las oportunidades de arbitraje suelen ser fugaces, es muy importante descubrir y capturar oportunidades. Las estrategias de arbitraje tienen pequeños márgenes de beneficio y generalmente requieren apalancamiento u otra asistencia estratégica para lograr rendimientos considerables. Sin embargo, un mayor arbitraje sólo acelerará la corrección de los precios del mercado. A medida que el mercado se vuelve cada vez más perfecto, las oportunidades y el espacio para el arbitraje se reducirán gradualmente.

Renta fija: Invierte principalmente en bonos, buscando rentabilidad absoluta. Dado que los precios de los bonos son sensibles a los cambios en las tasas de interés, los administradores de fondos deben ajustar la exposición al riesgo de tasas de interés de sus carteras de bonos. Con la introducción de futuros de bonos del Tesoro, las carteras de inversión se pueden combinar con futuros de bonos del Tesoro para reducir las fluctuaciones del patrimonio neto. Los fondos de renta fija suelen tener pequeños márgenes de beneficio y necesitan utilizar el apalancamiento para aumentar el rango de beneficios.

Comentarios: La fluctuación del patrimonio neto es pequeña, lo que reduce el riesgo y tiene un potencial de ganancias limitado.

Estrategia de cartera: similar al FOF de los fondos públicos, las instituciones profesionales suelen examinar los fondos privados y crear una cartera de fondos razonable para lograr la asignación entre los fondos.

Comentario: La ventaja de esta estrategia es que varios fondos pueden participar en diferentes estrategias al mismo tiempo y el rendimiento es relativamente estable.

Estrategia compuesta: con el aumento de las variedades de futuros y la aplicación generalizada de estrategias de cobertura, muchas instituciones de capital privado combinan varias estrategias de inversión para aumentar los márgenes de beneficio. El funcionamiento de esto varía según el ámbito de competencia del gestor del fondo. Por ejemplo, el capital privado y los futuros de materias primas se absorberán al mismo tiempo, realizando inversiones compuestas en dos áreas con una correlación extremadamente baja; también se puede utilizar un modelo de administrador de estrategias múltiples para asignar activos de fondos a diferentes administradores.

Comentarios: Uso integral de múltiples estrategias, diversificación de riesgos y desempeño relativamente estable.