Peerless Good Fund No. 4: Análisis de fondos electrónicos de pequeña y mediana capitalización

E Fund ganó por completo.

4) En los últimos 7 años:

Este fondo ha logrado una rentabilidad del 547%

Fondos similares han logrado una rentabilidad del 198%

; p>

Shanghai y Shenzhen 300 son del 62%,

E Fund ganó por completo.

5) MAX (desde su creación):

En 12 años, el fondo ha logrado una rentabilidad del 616% (tasa de rentabilidad anualizada del 17,8%)

Los fondos similares obtuvieron el 190%;

CSI 300 obtuvo el 45,04%,

E Fund volvió a ganar.

A través de 1-3-5-7-MAX y análisis de ingresos en diferentes períodos de tiempo, E Fund ha superado significativamente a sus pares e índices en cada período de tiempo.

Desde este punto de vista, Yi Fangda también es una excelente base de combate.

--〖Fund Manager〗--

Los administradores de fondos son indispensables para el excelente desempeño de la combinación de pequeña y mediana capitalización del E Fund en la actualidad. Su administrador es Zhang Kun, una persona muy conocida en E Fund Company y en la industria. Comparado con Xie Zhiyu, Zhang Kun no es inferior.

Zhang Kun se unió a E Fund en 2008. Después de años de capacitación, se convirtió oficialmente en administrador de fondos en septiembre de 2012. Se hizo cargo del negocio mixto de pequeña y mediana capitalización de E Fund y comenzó a realizar ajustes drásticos en su posiciones.

En los más de siete años que lleva gestionando el fondo, el valor neto ha aumentado un 414%, con una rentabilidad anualizada de aproximadamente el 23%. (Debe saber que este es el valor neto después de cobrar los honorarios de administración)

Hasta ahora, bajo la administración de Zhang Kun, el fondo se ha convertido en la firma "Oiran" del Fondo E.

Desde que Buffett se hizo popular en China, mucha gente habla de inversión en valor todos los días, pero no mucha gente practica la inversión en valor en la práctica. Zhang Kun es uno de los que realmente puede hacerlo.

¿No es digno de nuestra confianza un gestor de fondos tan joven y prometedor que se atreve a asumir responsabilidades y combina conocimiento y acción?

Con base en lo anterior, pero desde la perspectiva de la tasa de rendimiento y el administrador, E Fund también cumple con los estándares de un buen fondo sin igual.

Al igual que en la clasificación de Xingquan Herun, esta base casi se ha duplicado en los últimos tres años, lo cual es delicioso.

Entonces, ¿sería caro comprar una chica "Oiran" tan emblemática ahora?

Si la respuesta es SÍ, ¿cuándo deberías comprarlo?

Si la respuesta es NO, ¿cómo debo comprarlo y dónde puedo comprarlo?

E Fund Small and Medium Cap Mix

Como se mencionó la última vez, este fondo se estableció en 2008, pero desde su creación y antes de que Zhang Kun asumiera el control en 2012, el rendimiento anualizado de este fondo La tasa era inferior al 9%, lo que es una gran diferencia en comparación con la actual.

Lo que dijimos ayer fue porque Zhang Kun llevó a cabo reformas drásticas después de su llegada.

Entonces, ¿qué tipo de reformas llevaron a cambios tan trascendentales?

En primer lugar, se trata de hacer restas y reorganizar gradualmente las industrias sin importancia en las posiciones. Como resultado, las principales industrias en las que el fondo mantiene posiciones se reducen gradualmente de las 14 originales a 6 o 7. más tarde.

En la actualidad, solo hay 4 industrias con posiciones pesadas, el 80% de las cuales están en las industrias farmacéutica, de alimentos y bebidas y de transporte.

Los gestores de fondos se han centrado aún más.

En segundo lugar, es una adición, lo que aumenta el número de acciones de caballos blancos y acciones de primera línea en la posición.

A continuación, veamos la filosofía de inversión de este fondo.

Solo existen similitudes y diferencias con los tres primeros:

1. También es un método de selección de valores de inversión de valor "bottom-up", con tenencias a medio y largo plazo. como base.

2. La concentración de industrias accionarias es relativamente alta, principalmente en las industrias farmacéutica, de alimentos y bebidas y de transporte.

Aquí hay una pregunta, y también es la que más se hace todo el mundo: las valoraciones de las principales posiciones del fondo, las acciones de vacunas, medicamentos y licores, ya están en niveles altos.

Sí, el Sr. Zhang también mencionó esto en una entrevista reciente.

"El consumo y las medicinas han experimentado un aumento relativamente grande en los últimos tiempos y, de hecho, la valoración es relativamente alta. Cuanto mayor sea la valoración, más sobregirará la tasa de rendimiento futura. Por lo tanto, para el futuro Los ingresos por medicamentos y las expectativas de tasas de consumo definitivamente se reducirán ”

Entonces, ¿qué debemos hacer?

Hablaré de ello más adelante.

3. En cuanto al momento de mantener posiciones, esta base es relativamente vaga y no le gusta "moverse" mucho.

Su posición accionaria a largo plazo osciló entre el 80% y el 95% y sólo una vez estuvo cerca del 72%.

Esto es entre Xingquan Herun y Fuguo Tianhui.

Si clasificamos la capacidad de movimiento (ajuste de posición según el mercado alcista y bajista) de fuerte a débil, entonces:

Xingquan Trend gt; Xingquan Herung E Fund pequeño y; gt de mediana capitalización; Un país próspero.

Debido a que no tiene una gran capacidad atlética, las acciones de pequeña y mediana capitalización de E Fund no escaparon de la caída del mercado alcista en 2015. En cambio, pasó el 92% del tiempo con posiciones casi completas.

En los meses siguientes, el Sr. Zhang se dio cuenta de que algo andaba mal, pero sólo redujo ligeramente su posición al 85%.

Esta base "descarada" todavía se vio muy afectada.

De manera similar, en el mercado bajista de 2018, las acciones de pequeña y mediana capitalización del Fondo E cayeron un máximo del 29 %.

Durante el mismo período, el CSI 300 cayó un 25 %.

Las otras tres acciones Base: Fuguo Tianhui cayeron un 27%, Xingquan Trend cayó un 18%,

Xingquan Grade cayó un 31%.

Durante la caída de marzo de este año, el retroceso máximo fue del 15,6%, similar al del CSI 300.

Desde este punto de vista, esta base "descarada" tampoco logró evitar bien los riesgos.

Pero hay una cosa que esta base "Sao" hace mejor, es decir, tiene una visión única y ataca decididamente a las empresas de bajo valor.

En el declive del mercado bajista, aunque no logró evitar la aparición de retrocesos, a menudo cubrió silenciosamente posiciones y arrasó con bienes.

Por lo tanto, cuando el valor de la empresa regresa, esta también puede obtener más retornos excedentes.

(Amigos en el círculo bursátil, ¿creen que el deja vu se parece un poco a nuestro cálculo N?)

Se puede decir que el fondo mixto de pequeña y mediana capitalización de E Fund se genera principalmente seleccionando buenas acciones con altos ingresos.

Si seleccionas una buena acción, mantenla durante mucho tiempo y no reduzcas tu posición a tu antojo.

Es así de simple y logramos este resultado.

Por supuesto, parece sencillo.

Pero cómo elegir buenas acciones y mantenerlas durante mucho tiempo es algo que la mayoría de los inversores no pueden hacer.

Por lo tanto, al igual que Quanxing Herun, las empresas de pequeña y mediana capitalización de E Fund también son jugadores ofensivos en Boda:

Cuando el mercado es bueno, sube rápidamente

Cuando el mercado va mal, también cae estrepitosamente.

--〖Otros indicadores〗--

El primero es (tamaño del fondo〗.

El monto actual es de 14.714 millones, que es el doble que el de Xingquan Herun, una base sólida.

En segundo lugar, "estructura de titulares"

Al igual que Xingquanherun, la proporción de participaciones institucionales ha disminuido año tras año, y actualmente solo el 7%. p>

Los particulares poseen casi el 93%, lo que es un poco alto.

Lo que no es muy satisfactorio es que la proporción de participaciones internas ha disminuido gradualmente en los últimos trimestres. una proporción se considera poco saludable y se deben reducir los puntos.

El último es “Otros Fondos”.

El objetivo es hacer referencia a otros fondos gestionados por esta gestora, incluidos los gestionados por Zhang Kun. Además de este fondo de la firma "Oiran", también existen Blue Chip Select (llamados "Pitufos"). , Nueva Ruta de la Seda Flexible (llámela "flexible").

Dado que el otro no pertenece a la categoría mixta, no se utilizará aquí como objeto de referencia.

1. Los Pitufos se creó el 5 de septiembre de 2018. Ha durado 1,76 años y la rentabilidad hasta el momento es del 84,45% (es decir, 41,4% anualizado), lo que es un muy buen resultado.

2. Roushun asumió el cargo el 7 de noviembre de 2015. Después de 4,6 años, la tasa de rendimiento hasta ahora es sólo del 38,24%, lo que no es un resultado muy bueno.

En el pasado siempre ha sido inferior a fondos similares, pero recientemente ha comenzado a esforzarse por superarlo.

En cuanto a los ingresos de otros fondos, aún no se han encontrado ventajas evidentes, por lo que no se otorgarán puntos.

Otro dato revelado aquí es.

Como uno de los Tres Mosqueteros de Yifangda, Zhang Kun es un gerente estrella.

Por lo tanto, la empresa también dispuso una gran cantidad de fondos para que él los administrara.

Y la energía humana es definitivamente limitada.

¿Se traducirá esto en su falta de energía para el pequeño y mediano mercado?

Por el contrario, verá, el Sr. Zhu, que está prosperando en Tianhui, es sólo un pollo.

El Sr. Dong, que está promoviendo la tendencia de la prosperidad, está en; cargo de dos pollos al mismo tiempo;

Al Sr. Xie de Xingquan Herun Classification solo le importa un pollo.

Zhang Kun lanzó recientemente un nuevo fondo.

Aunque invertir no es un trabajo físico, E Fund sigue obteniendo buenos resultados en empresas de pequeña y mediana capitalización.

Pero ésta es una cuestión que hay que reflexionar.

En resumen

E Fund de pequeña y mediana capitalización, administrador Zhang Kun.

1. Capacidad de rendimiento:

En cualquier periodo de tiempo, puedes superar al mercado y obtener buenos retornos absolutos.

2. Estabilidad del gestor:

La estabilidad es aceptable.

3. Filosofía de inversión:

Tienden a elegir empresas con un fuerte potencial de crecimiento, les gusta comprar acciones de primera línea y de caballos blancos cuando tienen un fuerte margen de seguridad, e insisten en holding concentrado a medio y largo plazo. Sí, para obtener rentabilidades excedentes.

Pertenece al tipo en el que el mercado alcista corre lentamente y el mercado bajista sube.

4. Tamaño del fondo: 14.714 millones, una base sólida.

5. Estructura de los accionistas:

Las instituciones y el personal interno no pueden reducir sus activos para hacer obras de caridad y proteger a los pobres del mundo, ¿verdad?

Con base en lo anterior, es posible sumarse a la lista de gays incomparables por el momento, pero el desempeño posterior está por ver.

¿Cómo comprarlo?

Actualmente, el fondo solo admite compras extrabursátiles.

Pero hay algunos puntos a tener en cuenta:

1. Tarifa de suscripción: una deducción única del 0,15 % por compras (actualmente un 10 % de descuento)

2. Gestión La tarifa total y la tarifa de custodia se deducirán 1,75% por año

3. El reembolso dentro de los 7 días posteriores a la tenencia requerirá una tarifa de reembolso del 1,5%

; dentro de 1 año de la tenencia se requerirá una tarifa de reembolso del 0,5 %:

El reembolso dentro de 1 a 2 años requerirá una tarifa de reembolso del 0,25 %

La tarifa de reembolso no se aplicará si se mantiene por más de; 2 años.

Entonces, ¿es ahora un buen momento para comprar?

Cómo calificar según estrellas.

Actualmente le doy a esta base 2 estrellas.

Si compras ahora, a largo plazo debería seguir alcanzando nuevos máximos.

Sin embargo, como dijo el Sr. Zhang:

Las valoraciones del consumo y de los medicamentos son altas, por lo que los rendimientos esperados deben reducirse adecuadamente.

Pero a corto plazo, sus principales participaciones son efectivamente más caras porque han subido demasiado recientemente.

Al igual que el caballo más fuerte, necesitará descansar.

Por muy buena que sea la base, no seguirá subiendo todo el tiempo. También necesita descansar.

Este tipo de reposo puede ser un descenso, o puede ser un movimiento lateral (es decir, no sube mucho, ni baja mucho, intercambiando tiempo por espacio)

Si no tiene mejor opción, este fondo también es bueno a largo plazo.

Al menos superar al CSI 300 no será un gran problema.

La sugerencia de Lao Ma es:

Cuando un novato no tiene otra opción, puede intentarlo y comprarlo, y no invertir demasiado de una vez. Continúe observando y esperando una mejor oportunidad para sumar posiciones.

Si es un jugador experimentado, debería considerarlo usted mismo y hacer arreglos y diversificar los riesgos en función de su situación financiera actual y las posiciones de acciones en los fondos que posee.

Por supuesto, ahora tenemos otras opciones mejores.

Finalmente, me gustaría compartir con ustedes un pasaje del reciente discurso del Gerente Zhang Kun:

"Creo que desde la perspectiva de un ciclo de 10 o 20 años, esto Es una era muy maravillosa. En esta era, veremos surgir muchas empresas excelentes... y tendrán un valor de mercado muy alto.

Desde nuestra (perspectiva) de gestión de activos, creo. "Creo que esta era también es muy buena. Esperamos tener la suerte de seleccionar algunas empresas para crecer con ella, y también esperamos tener la oportunidad de trabajar juntos para compartir los resultados del crecimiento económico de China". p>

En palabras del Sr. Zhang En las palabras, me pareció ver la figura del Sr. Ba.

Si realmente cree en el destino nacional, también podría entregar sus fondos a esos profesionales.

Deja que el tiempo y el interés compuesto reúnan la arena en una torre y conviértela en lo que deseas en el futuro.