¿Por qué Estados Unidos quiere que se aprecie el RMB?

De todos los países del mundo, Estados Unidos ejerce la mayor presión. Esta vez, Estados Unidos aprobó una resolución en el Senado. Naturalmente, ahora aplaza la votación. ¿Cuál es su contenido? Muy sencillo. Si el yuan chino no se aprecia significativamente para octubre de este año, todos los productos procedentes de China estarán sujetos a un arancel del 27,5%. Este arancel ha sido aprobado por la mayoría de los miembros de la Cámara de Representantes de Estados Unidos. Este incidente es un gran problema para China. Afortunadamente, el Senado de Estados Unidos dejó cierto margen de maniobra y retrasó la votación. Significa dejar algo de tiempo para ver la actitud de China. Si hay votación, ¡probablemente se aprobará! Esta tendencia es muy seria. ¿Por qué Estados Unidos ejerce tanta presión? A primera vista, el cambio del RMB es un fenómeno monetario y financiero, pero la apreciación del RMB es también una cuestión de déficit comercial. ¿Cuál es la verdad? Han pasado más de 20 años desde 1982 y Estados Unidos ha tenido un déficit de comercio exterior cada año. En la década de 1980, era de decenas de miles de millones de dólares estadounidenses y, a finales de la década de 1980, superó los 100 mil millones de dólares o incluso los 200 mil millones de dólares. En el siglo XXI, el volumen comercial anual alcanzó los 500 mil millones de dólares estadounidenses. Forex es como dinero en efectivo en el bolsillo. Puedes pedir prestado algo del exterior al principio, pero si sigues perdiendo dinero, ¿quién se atreverá a prestártelo? ¡La razón por la que el déficit comercial de Estados Unidos no se ha desplomado a lo largo de los años es por su estatus especial en el mundo! Con tantas cosas deliciosas, útiles y portátiles que llegan a los Estados Unidos, simplemente puede usar la máquina de imprimir dinero para imprimir más. El aumento en la emisión de billetes de dólares estadounidenses compensará el déficit comercial. Durante más de 20 años, el déficit comercial ha sido tan grande que todos han perdido la confianza en el dólar estadounidense. ¡Estados Unidos pronto enfrentará una situación como la de los años 60, donde todos consideran el dólar estadounidense como una papa caliente! Por eso, en los últimos años, siento que este problema debe resolverse. ¿Cómo solucionarlo? No había otra manera, así que recurrimos a una. En el pasado, Estados Unidos siguió una política de dólar fuerte, que fue un intento de generar confianza en el dólar en todo el mundo. El tipo de cambio del dólar estadounidense se mantiene en un nivel relativamente alto y la tendencia es relativamente firme. A primera vista, la tendencia cambiaria del dólar estadounidense es muy fuerte, lo que significa que se puede utilizar el dólar estadounidense, la gente tendrá confianza y todos se aferrarán al dólar estadounidense. En los últimos años, no hubo más remedio que cambiar la "política de dólar fuerte" por una "política de dólar débil". La caída del tipo de cambio del dólar ha producido un efecto de dumping de divisas. Si cambia a una política de dólar débil, ¡Estados Unidos actuará en silencio al principio! Cuando el euro era fuerte frente al dólar estadounidense, 1 euro se podía cambiar por 0,8 dólares estadounidenses. Esto fue hace tres o cuatro años. Si Estados Unidos intentaba debilitar el tipo de cambio del dólar estadounidense, 1 euro se podía cambiar por 1,3 dólares estadounidenses. y el dólar estadounidense se depreció frente al euro. El Secretario del Tesoro de Estados Unidos dijo que "para resolver el problema del déficit comercial de Estados Unidos se puede adoptar una política de dólar débil". Sin embargo, Bush nunca admitió que era un dólar débil. Siempre enfatizó que era un dólar fuerte. Esto tuvo un impacto y consecuencias para Japón y la UE. El tipo de cambio del dólar estadounidense frente al yen japonés y al euro ha caído, y la balanza comercial con ellos se ha reducido, ¡y algunos bienes comerciales pueden incluso tener superávit! Pero no tendrá ningún impacto en los productos chinos porque la apreciación del RMB se anunció el 21 de este mes. ¿Cómo era el sistema cambiario del RMB de China antes de esto? Lo que el funcionario anunció inicialmente fue un "sistema cambiario único, administrado y flotante basado en la oferta y la demanda del mercado", que en realidad estuvo vinculado al dólar estadounidense durante la operación específica. Durante la crisis financiera asiática, el yuan permaneció vinculado al dólar estadounidense. Si el dólar sube, yo subiré y tú bajarás. Para cambiar el déficit comercial, se pasó silenciosamente de una política de dólar fuerte a una política de dólar débil, pero no funcionó para China. No importa cómo caiga el RMB, no cambiará. Por tanto, China no tiene forma de lograr este efecto. Esto es muy molesto para los Estados Unidos. Porque el mayor déficit comercial de Estados Unidos proviene ahora de China. Entre todos los déficits comerciales de Estados Unidos, el déficit comercial con China es el más alto. Según sus estadísticas, China perdió 160 mil millones de dólares el año pasado. Según las previsiones de este año, serán al menos 200 mil millones de dólares. Sólo China perderá 200 mil millones de dólares. ¿Cómo reducir el déficit comercial total de 500 mil millones de dólares? Este es el propósito más importante de Estados Unidos al presionar al RMB para que se aprecie, por lo que hará todo lo posible para presionarlo. En general, significa captar un significado: "El sistema cambiario del RMB debe mostrar una mayor flexibilidad". Para decirlo sin rodeos, no nos centremos en el dólar estadounidense. ¡Si sigues haciendo esto, mis dólares serán inútiles pase lo que pase! Estados Unidos presionará al RMB para que se aprecie durante un período de tiempo, y luego no se hablará de apreciación del RMB. ¡Hará directamente un escándalo por el comercio y permitirá que China compre más productos estadounidenses, de modo que su balanza comercial será menor!

Pros y contras de China

¿Qué impacto tendrá una apreciación del 2% del RMB en el comercio? Primero déjame resolverlo desde la perspectiva.

Este impacto tiene aspectos tanto positivos como negativos. El primer impacto es el efecto de dumping cambiario. ¿Qué es el "efecto dumping de divisas"? Tiene una definición: bajar conscientemente el tipo de cambio de la moneda local para que el precio de los bienes exportados en moneda extranjera sea más alto que antes. Debido a que el RMB es valioso y otras cosas permanecen sin cambios, la demanda de otros hacia usted disminuirá. El precio de los bienes importados expresado en RMB es más barato, es decir, para el desarrollo del comercio exterior, se divide en dos partes, principalmente empresas exportadoras. Si otras condiciones permanecen sin cambios y sólo el RMB se aprecia, será difícil que su volumen de exportación aumente; entonces, si se dedica principalmente al comercio de importación, el costo disminuirá porque los productos importados son más baratos; O si sus bienes de exportación utilizan principalmente productos importados como materia prima, sus costos pueden tener algún impacto, ¡pero las pérdidas pueden ser menores que las del comercio de importación pura! Pero en general, este efecto enfatiza sus efectos negativos, porque el volumen de exportación de China es grande y las dificultades causadas por la apreciación del RMB para el comercio y las exportaciones radican en este aspecto. Deberías intentar absorber esta parte a mitad del precio. Pero no se puede dejar de enfatizar este factor, porque está relacionado con un defecto en el comercio de exportación de China. Tendemos a participar en una competencia de precios bajos, que es el defecto fatal del comercio de exportación de China. Además, creo que también debemos prestar atención al impacto en otros aspectos, en términos generales, es positivo para el desarrollo del comercio exterior. El segundo efecto es el efecto de la estructura comercial. El comercio exterior de China ha creado milagros, pero al mismo tiempo hay algunos problemas obvios en nuestra estructura comercial, como: 1. La proporción de exportaciones con inversión extranjera es algo alta. El año pasado, alrededor del 60% de los más de 600 mil millones de exportaciones de China fueron exportados por empresas con financiación extranjera, mientras que las empresas nacionales reales, incluidas las empresas estatales, las empresas colectivas y las empresas privadas, representaron menos del 50% de las empresas nacionales. 2. El volumen del comercio de exportación es grande, pero el valor agregado de los productos es demasiado bajo. Se puede dar un ejemplo sencillo. El año pasado escuché una historia en una reunión de la OMC en Beijing. En 2003, fui al noreste de China para una inspección. Un alcalde a cargo de la industria en Shenyang dijo que en 2003, el volumen del comercio de exportación de Shenyang fue de 6.543.803 millones de dólares, de los cuales 600 millones de dólares fueron exportados por empresas con inversión extranjera, lo que representa alrededor del 40%. ¿Y cuánto de los 600 millones de exportaciones corresponde a China? Tiene entre dos mil y tres mil empleados, un salario medio de 1.300 yuanes y las materias primas se importan del extranjero. Piénselo, China ha obtenido dos ganancias, una es el ingreso laboral de sus empleados y la otra son algunos impuestos pagados. También sabemos que el gobierno da un trato preferencial a las empresas con financiación extranjera y el salario de este empleado es insignificante: 600 millones de dólares estadounidenses. Así que este tipo de exportación parece muy grande, pero el valor agregado es muy bajo. Estos son dos problemas muy serios en la estructura del comercio exterior. Ahora que la apreciación del RMB es beneficiosa a este respecto, no ampliaré este punto de vista. Quizás este punto de vista sea un poco diferente a otros puntos de vista. Si otras condiciones para la apreciación del RMB permanecen sin cambios, será difícil introducir capital extranjero simplemente debido a la apreciación del RMB. ¿Por qué? Tras la apreciación del RMB, la inversión extranjera en China se expresó en dólares estadounidenses. De manera similar, la cantidad de 1 millón de dólares estadounidenses convertida a RMB solía ser relativamente grande, pero ahora la cantidad convertida a RMB es relativamente pequeña, por lo que disminuirá. ¡En la estructura del comercio exterior, la proporción de exportaciones de empresas con inversión extranjera también se reducirá en consecuencia! Pero a veces puede haber cierto aumento en la introducción de inversión extranjera, posiblemente porque otros factores contrarrestan el impacto de la apreciación del RMB. Ahora que dejo de lado otros factores, ¡es más difícil atraer inversión extranjera sólo por la apreciación del RMB! Además, se eliminarán gradualmente las exportaciones de bienes de bajo valor añadido. Podríamos haber participado en una competencia de precios bajos y exportaciones de bajo valor agregado, ¡pero ahora no podemos! Es normal que las empresas que exportan bienes de bajo valor añadido enfrenten serias dificultades o incluso quiebren. Por supuesto, sólo hay un problema que debe resolverse primero: cómo aumentar el empleo para la fuerza laboral transferida y reducir la tasa de desempleo. La apreciación del RMB es la tendencia general. Actualmente es del 2% y puede volver a apreciarse en el futuro. Será posible mantener una relación relativamente estable hasta aproximadamente el mismo momento. Desde la perspectiva de la estructura comercial, ¡es positivo! Resulta que el gobierno ha estado promoviendo desesperadamente la mejora de la estructura del comercio exterior. Si bien se lograron algunos resultados, no se conocen bien. Si el RMB se aprecia esta vez, puede acelerar la mejora de la estructura del comercio exterior. En tercer lugar, la escala comercial. La escala comercial no se refiere al volumen comercial. La forma de ampliar la escala se puede ver desde varios aspectos. El primero es el comercio de importación. Si no se suprime artificialmente, se puede aumentar aún más porque el precio es más barato. Sin embargo, hay un factor a considerar. Debido a que el comercio de exportación está bloqueado, el comercio de importación puede verse afectado y el comercio de importación general puede aumentar. Existe una fórmula en los círculos académicos según la cual la expansión del comercio de exportación de un país se ve afectada por varios factores, incluidos los costos de transporte. Después de que el RMB se aprecia, los costos de transporte caen. Como los costos de transporte se pagan en dólares estadounidenses, los costos de transporte no pueden aumentar, sino que sólo pueden disminuir.

No hace falta decir que otros factores en general están disminuyendo y no pueden aumentar. El comercio de importación se puede ampliar en consecuencia y, en teoría, se puede demostrar que el comercio de exportación se expande, por lo que no hay necesidad de preocuparse por la escala del comercio. Lo complicado es el volumen comercial y el volumen de divisas, que no se analizarán aquí por cuestiones de tiempo. Los cuartos términos de intercambio. ¿Qué significan los términos de intercambio? Este concepto se escucha relativamente raramente. La complejidad de los términos de intercambio se puede dividir en cinco conceptos. No necesito hacerlo tan complicado. Permítanme decir que la más sencilla es multiplicar el precio de los bienes exportados por el 100% del precio de los bienes importados expresado en moneda. Exportar una camisa se puede cambiar por 50 kilogramos de arroz hoy y 55 kilogramos de arroz mañana, lo que significa que los términos de intercambio han mejorado si se puede cambiar por 45 kilogramos de arroz pasado mañana, significa que los términos de intercambio; el comercio se ha deteriorado. Es probable que este término se utilice cada vez más. En el pasado, China se centró en la cantidad de exportaciones comerciales y no hizo hincapié en los beneficios del comercio. Por lo tanto, el concepto de términos de intercambio rara vez se promueve en los círculos comerciales y los términos de intercambio generalmente conducen a mejoras. En otras palabras, la tendencia general de los productos de exportación de China traerá cada vez más productos en divisas. El quinto efecto de la política comercial. ¿Qué quiere decir con efectos de la política comercial? La apreciación del RMB ha afectado tanto a las políticas comerciales del gobierno central como a las acciones de los gobiernos locales. Para los funcionarios del gobierno local, destacamos un punto en particular. El comportamiento de los gobiernos locales en China es una paradoja. ¿Qué es una paradoja? El comportamiento de muchos gobiernos locales es contradictorio. Por un lado, los gobiernos locales tienen la iniciativa de desarrollar activamente la economía local y el crecimiento del comercio, han pensado mucho en ello y han introducido muchas políticas para promoverlo, lo que sin embargo debería afirmarse plenamente, por diversas razones; Las acciones de los gobiernos locales y algunas políticas emitidas por el gobierno central no han hecho lo contrario. Este es un fenómeno especial en China. No se puede culpar a los gobiernos locales por desalentar su entusiasmo, pero las políticas introducidas por los gobiernos locales a menudo están diseñadas para proteger y alentar a las empresas de nivel inferior a participar en industrias extensas. Incluyendo la adhesión de China a la OMC, muchas de las críticas de la OMC a China provienen de las acciones de los gobiernos locales. Ahora, algunas grandes empresas y gobiernos locales han realizado cambios conscientes. Sólo el primero aquí es negativo. No creo que la apreciación del RMB tenga necesariamente un impacto negativo en el desarrollo del comercio. Ese no será el caso. En sexto lugar, la tendencia del tipo de cambio del RMB. El aumento del 2% del RMB nos dice claramente que este 2% será relativamente estable durante un período de tiempo. Sin embargo, esta estabilidad no es estática. Dado que está fijado en 2%, ésta es una práctica experimental típica. Depende de cuán grande sea el impacto en nuestros bancos y empresas y de si todas las partes pueden soportarlo. Primero tenemos que implementarlo por un tiempo. Si puedes soportarlo, podrás digerirlo sin grandes fluctuaciones y seguir apreciándolo hasta la próxima oportunidad inesperada. Esta es mi opinión personal. ¿Por qué? Una es que existen muchas oportunidades para que el RMB se aprecie. En los últimos años, los directores de grupos estadounidenses (g ao s h e n g) han tenido una gran influencia en el análisis del yuan chino. ¡Hace dos años analizó que el RMB se apreciaría un 15%! Ahora Estados Unidos ha revelado a través de varios canales que el requisito para una apreciación del RMB es del 10% al 40%, lo que significa que el 10% es el resultado final; por supuesto, el 40% es imposible. Al menos nos recuerda que China debe crecer al menos un 10%. A juzgar por los dos planes en línea del 2% y el 5%, finalmente elegimos el 2%, pero ¿significa eso que el gobierno central no aceptará el plan del 5%? Piénselo, Estados Unidos exige que tenga al menos el 10%. ¿Estados Unidos aceptará su aumento del 2%? ¡El 40% de las exportaciones comerciales de China se realizan en Estados Unidos! Usted ha tensado realmente las relaciones con los Estados Unidos y ha roto completamente las relaciones diplomáticas, lo cual no es nada bueno para China. Esto no es una situación en la que todos ganan, sino que todos pierden. Entiendo la actitud del gobierno central ante la petición estadounidense. Además, he enfatizado repetidamente mi punto de vista de que debemos adherirnos a la construcción económica como centro, porque el ascenso de China en los últimos 25 años se basa en esta línea. Dado que se centra en la construcción económica, mientras no implique grandes cuestiones de principios, debemos persistir. En segundo lugar, entre el 30% y el 40% de las exportaciones se realizan cada año en Estados Unidos. ¡Estados Unidos es un mercado del que China depende en gran medida! En tercer lugar, debemos considerar algunas características de las operaciones comerciales de Estados Unidos. Como única superpotencia, Estados Unidos es a veces arrogante e irracional, pero el mundo habla con su fuerza y ​​él hace lo mismo. ¿Qué puedes hacer? Por ejemplo, las normas internacionales prohíben atacar a Irak, pero Irak tiene la fuerza y ​​no hay nada que se pueda hacer. Del mismo modo, si Estados Unidos está decidido a aislarse económicamente de usted, debe tener en cuenta este importante logro. Es más, existe una necesidad inherente de apreciación del RMB. Si otros no lo presionan, el RMB debería apreciarse, pero este problema se vuelve urgente después de que otros lo presionen. China tiene la costumbre de posponer las cosas tanto como puede.

Es como si nada de lo que antes se podía reformar se hubiera cambiado, pero se cambió tan pronto como entró en la OMC. Por ejemplo, si los bancos no se hubieran unido a la OMC, las reformas bancarias podrían no ser tan rápidas. Se ha publicitado y se ha hablado del concepto de reforma, pero no se han tomado medidas positivas; sin embargo, después de unirse a la OMC, la reforma ha sido más activa de lo que se anunció originalmente y algunos de los cuatro principales bancos también han introducido capital extranjero y se han ido; público. Una vez más, la cuestión ha cobrado urgencia debido a la presión internacional. Por las razones anteriores, creo que la actitud actual de nuestro gobierno central es más apropiada. Primero aumenta el precio un 2% para ver qué pasa, y luego quizás tengas que estar preparado para esto. Estados Unidos exige que usted tenga el 10%, y debe tener al menos el 6%, para que podamos tener margen de negociación. Por supuesto, es imposible aumentarlo al 10% debido a las tendencias. Puede que sean necesarios unos dos años para aumentar al 5% y puede llevar tiempo aumentar al 10%.

Materiales de referencia:

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