Cómo se extendió la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos al mundo

Desde principios de 2007, al menos 100 compañías hipotecarias han cesado sus operaciones, han cerrado o han sido vendidas. Entre ellos se incluyen New Century Financial Corporation, el segundo mayor prestamista de hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos, y American Home Mortgage Investment Corporation, el décimo mayor prestamista de hipotecas de Estados Unidos. Un informe de investigación publicado por el mundialmente famoso banco de inversión Goldman Sachs el 25 de marzo de 2008 estimó que a medida que la crisis de las hipotecas de alto riesgo continúa extendiéndose, se espera que las pérdidas globales relacionadas con las hipotecas de alto riesgo alcancen los 1,2 billones de dólares, de los cuales Wall Street representa casi el 40% de las pérdidas. las pérdidas. El informe también predice que los bancos, casas de bolsa, fondos de cobertura y empresas respaldadas por el gobierno de Estados Unidos amortizarán sus activos crediticios en 460 mil millones de dólares, cuatro veces más de lo que se ha expuesto. Entre estas pérdidas, las pérdidas por insolvencia en préstamos para vivienda representaron alrededor del 50%, y los préstamos hipotecarios comerciales morosos representaron entre el 15% y el 20%. Las tarjetas de crédito, los préstamos para automóviles, los préstamos comerciales y los bonos corporativos no financieros también causaron algunas. pérdidas.

A medida que las pérdidas por hipotecas de alto riesgo de los principales bancos de inversión han ido apareciendo una tras otra, muchos directores ejecutivos de bancos de inversión han recibido "órdenes de desalojo" de sus juntas directivas debido a la caída de los precios de las acciones y la insatisfacción entre los accionistas. En junio de 2007, dos fondos de cobertura propiedad de Bear Stearns que invertían en productos de titulización de hipotecas de alto riesgo sufrieron graves pérdidas debido a problemas con las hipotecas de alto riesgo. El fondo de más de 20 mil millones de dólares finalmente quedó "inútil" y se vio obligado a ser liquidado. La liquidación de los dos fondos costó a los inversores más de 1.500 millones de dólares. Posteriormente, Warren Spector, copresidente y codirector ejecutivo de la empresa responsable de las operaciones del fondo, anunció oficialmente su dimisión y se convirtió en víctima de la crisis de riesgo crediticio del banco de inversión. Estos dos fondos también fueron los primeros en ser abandonados durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo. El 8 de enero de 2008, Bear Stearns anunció la destitución de James Cain como director ejecutivo, citando la mala gestión de las inversiones en hipotecas de alto riesgo y la incapacidad de detener eficazmente los daños causados ​​por las pérdidas. Luego, Merrill Lynch despidió al director ejecutivo O'Neill, citando una pérdida de inversión de 7.900 millones de dólares, convirtiéndolo en otro ejecutivo despedido debido a deuda de alto riesgo. Desafortunadamente, Prince de Citigroup se convirtió en uno de ellos. Se vio obligado a dimitir de la junta directiva después de sufrir una pérdida de 6.500 millones de dólares, Thomas Maharas, el director de operaciones, también quedó fuera. Otros ejecutivos que aún están en sus puestos también están en vilo. Algunos analistas dicen que las renuncias de los directores ejecutivos pueden convertirse en una tendencia común en Wall Street y convertirse en un "acontecimiento cíclico" semanal.

Desde 2008, bancos como Lehman Brothers, Citigroup y Morgan Stanley han estado reduciendo su plantilla en los departamentos de negociación de renta fija, titulización, gestión de activos y banca de inversión, y también se despidieron algunos empleados administrativos y del departamento técnico. apagado. Goldman Sachs dijo en enero de 2008 que podría despedir a 1.500 personas para eliminar a los empleados con bajo rendimiento. En abril de 2008, Citigroup había despedido a 5,7 empleados, Lehman Brothers había despedido a 18 empleados, Morgan Stanley había despedido a 6,2 empleados y Merrill Lynch había despedido a 4,5 empleados. Según un informe de investigación de la Oficina Independiente de Presupuesto de Nueva York, la industria financiera bien remunerada de Wall Street despedirá a 12.600 personas en 2008 y 7.600 personas en 2009. Según estadísticas de la Asociación de la Industria de Valores y de los Mercados Financieros, entre julio de 2007 y marzo de 2008, la industria financiera de Wall Street despidió a 34.000 personas. La enorme escala de despidos coincide directamente con la crisis de la burbuja tecnológica que estalló a principios de este siglo. Esta cifra es un golpe sin precedentes para la industria financiera. Sin embargo, lo más grave es que los despidos en la industria financiera también afectarán. Otras industrias, incluso las empresas de limusinas que transportan a banqueros y comerciantes hacia y desde el trabajo todos los días, están sintiendo la caída del negocio y han tenido que despedir a algunos de sus conductores. Según las estimaciones, cada pérdida de un puesto de trabajo en el sector financiero provocará la pérdida de entre 2 y 3 oportunidades laborales en otros sectores, como el derecho y el entretenimiento. Según esta extrapolación, el número de despidos en otras industrias será aún más preocupante.

La burbuja del mercado inmobiliario estadounidense es como una plaga y ha cruzado el Atlántico y se ha extendido por Europa e incluso por el mundo. Los precios de la vivienda en el Reino Unido, Irlanda, España, los países bálticos, así como en el norte de la India y el sur de China en Asia recientemente han caído simultáneamente después de haberse disparado en la última década. Debido a la posición de Estados Unidos en las actividades económicas internacionales, si se produce una recesión económica en Estados Unidos, la situación económica mundial también cambiará. Esto es lo que más preocupa a la gente.

2. La crisis de las hipotecas de alto riesgo provoca reacciones en cadena.

La crisis de las hipotecas de alto riesgo se refleja primero en el sector inmobiliario. Si los precios inmobiliarios caen, pueden convertirse en un activo negativo, afectando al activo. valor de todo el inmueble, y esto reducirá aún más el consumo, provocando una serie de reacciones en cadena. En medio de estos altibajos económicos en los precios de la vivienda en Estados Unidos, hay un grupo que es incluso más miserable que New Century Financial, American Home Mortgage Investments y Bear Stearns, y son los 2,2 millones de esclavos domésticos estadounidenses. A medida que caen los precios de las viviendas, los compradores tienen dificultades para venderlas u obtener financiación mediante hipotecas. Afectados por esto, muchos prestatarios del mercado de hipotecas de alto riesgo no pudieron pagar sus préstamos a tiempo. La crisis en el mercado de hipotecas de alto riesgo ha afectado enormemente a la economía estadounidense y la ha empujado al abismo.

La crisis de las hipotecas de alto riesgo provocó una reacción en cadena, aumentando aún más la presión sobre la depreciación del dólar estadounidense y amenazando gravemente la hegemonía del dólar estadounidense. Los activos denominados en dólares estadounidenses en poder de países extranjeros ascienden a 5 billones de dólares estadounidenses. La depreciación del dólar estadounidense ha causado grandes pérdidas a varios países. Los países menospreciarán varios tipos de bonos estadounidenses e incluso los evitarán. Además, para reducir las pérdidas, las entidades de inversión también venderán activos en dólares estadounidenses, lo que tendrá un impacto en el sistema financiero estadounidense. Según estadísticas del Departamento del Tesoro de Estados Unidos, en agosto de 2007, 15 de las 27 principales economías extranjeras tuvieron una reducción neta en sus tenencias de bonos del Tesoro de Estados Unidos. Entre ellos, el índice de reducción neta de Japón alcanzó el 4%, la mayor reducción en siete años. Ese mes, la inversión total oficial e individual en el extranjero en acciones, bonos y otros instrumentos estadounidenses fue una salida neta, por un total de 69.300 millones de dólares, la primera salida neta de inversión desde 1998.

Después de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, la Reserva Federal recortó las tasas de interés muchas veces. Países como Europa y Japón estaban preocupados por las presiones inflacionarias y, como resultado, no pudieron seguir el ritmo de los Estados Unidos en la reducción de las tasas de interés. , el diferencial de tipos de interés entre Estados Unidos, Europa y Japón siguió estrechándose, y los inversores están más inclinados a vender dólares estadounidenses, lo que intensifica la presión sobre el tipo de cambio del dólar estadounidense. Si el dólar estadounidense continúa debilitándose, su fuerte posición se verá desafiada por una moneda que se fortalece, y la hegemonía del dólar estadounidense en la economía internacional se verá debilitada.

A medida que el dólar continúa depreciándose, el precio de los productos importados aumentará, lo que puede elevar el nivel general de precios en Estados Unidos. Además, el aumento de los precios mundiales de la energía y de los productos primarios ha generado presión inflacionaria en la economía estadounidense si la presión de estos crecientes precios de la energía y los productos primarios se transmite aún más al precio de los productos manufacturados, para un gran país importador como Estados Unidos. , La presión inflacionaria aumentará aún más.

A medida que el dólar estadounidense continúa depreciándose, los inversores han trasladado fondos del mercado financiero al mercado de materias primas en busca de refugios seguros, lo que ha hecho subir los precios del petróleo y los metales preciosos. Debido al aumento vertiginoso de los precios del petróleo y los cereales, el gasto de los consumidores en petróleo y alimentos ha aumentado significativamente, mientras que los gastos en otras áreas se han vuelto cada vez más ajustados, lo que tendrá un impacto cada vez mayor en la economía.

Entonces, ¿Estados Unidos caerá bajo la onda expansiva? Uno tiende a ser optimista. Se cree que no tendrá mucho impacto en la macroeconomía estadounidense. Aunque la crisis de las hipotecas de alto riesgo ha puesto a un gran número de empresas en riesgo de quiebra, mucha gente todavía tiene confianza en Estados Unidos. Porque cada vez que hay una crisis, mucha gente piensa que "esta crisis abrumará a la sociedad y la economía estadounidenses", pero cada vez pasa sin problemas. Por lo tanto, la gente preferiría creer que mientras no haya una austeridad integral, la economía estadounidense no caerá en una recesión integral. La otra es una visión pesimista. Cree que la economía estadounidense caerá en recesión. Después de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, la tasa de incumplimiento de los préstamos hipotecarios de alto riesgo en poder de las instituciones financieras siguió aumentando. Una vez expuestos los riesgos, los precios de los productos, incluidos algunos productos financieros nuevos, cayeron drásticamente. Además, la confianza del mercado es baja, las restricciones crediticias y de liquidez han empeorado a su vez la situación de las instituciones financieras, y la situación no es optimista. El consumo ha disminuido, el empleo ha sido débil, la construcción de nuevas viviendas ha disminuido significativamente y la confianza de los consumidores es baja, instituciones financieras como Citigroup y Merrill Lynch han informado de enormes pérdidas debido a los negocios de hipotecas de alto riesgo, lo que exacerba el pesimismo de la gente. Las últimas encuestas estadounidenses muestran que mucho más de la mitad de los estadounidenses planean reducir el gasto durante el próximo año, y el número de personas preocupadas por perder sus empleos también ha aumentado significativamente. El continuo deterioro de varios indicadores económicos ha aumentado las preocupaciones sobre una recesión económica en Estados Unidos.

3. La crisis financiera mundial desencadenada por la crisis de las hipotecas de alto riesgo

En 2008, dominado por la crisis de las hipotecas de alto riesgo y las leyes del desarrollo económico, la tasa de crecimiento económico de los principales países desarrollados en el mundo disminuyó y terminará desde entonces. La recuperación económica comenzó en 2002. La Unión Europea, el Reino Unido y Japón han comprado títulos estadounidenses relacionados con deuda de alto riesgo y muchos bancos han sufrido pérdidas directas, como UBS, HSBC Holdings, BNP Paribas, Société Générale y Mizuho Group de Japón. Al mismo tiempo, la caída de los precios de la vivienda en Estados Unidos también ha expuesto los precios de la vivienda en esos países a riesgos a la baja. Europa, el Reino Unido, Japón y China tienen frecuentes intercambios comerciales con Estados Unidos. La disminución de la demanda estadounidense y la continua depreciación del dólar estadounidense han tenido un impacto negativo en las exportaciones de estos países.

1. La economía japonesa sufrió un duro golpe

Afectadas por la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos, las instituciones financieras japonesas sufrieron pérdidas de 1,9 billones de yenes en 2007. Entre ellos, Nomura Holdings de Japón perdió 145.600 millones de yenes (aproximadamente 1.000 millones de dólares estadounidenses); se espera que las pérdidas de Mizuho Financial Group alcancen los 170.000 millones de yenes (aproximadamente 1.530 millones de dólares estadounidenses). Afectada por esto, también se pospuso la fusión originalmente planeada de Mizuho Securities y Shin Kong Securities. Las pérdidas del mercado de valores japonés fueron aún más graves.

Las estadísticas del Banco de Japón muestran que el índice de confianza del consumidor ha estado cayendo desde principios de 2007, mientras que el índice de precios ha seguido aumentando. En los dos primeros meses de 2008, el índice de precios aumentó un. 3,0% y 3,4% respecto al mismo periodo del año pasado. Las perspectivas de empleo de la población activa también son motivo de preocupación. Las horas extras de los empleados corporativos son un indicador muy sensible al ciclo económico. En enero, las horas extras de los empleados corporativos nacionales en Japón cayeron por primera vez desde la recuperación económica en 2002, lo que implica que la recesión económica de Japón parece estar empeorando. estar acercándose.

Según las estadísticas del Banco de Japón, 1.194 empresas quebraron en febrero de 2008, lo que implicaba un pasivo de 36 billones de yenes, un aumento del 8,3% y el 26,2% respectivamente en comparación con el mismo período de 2007. La producción industrial bruta en enero de 2008 fue inferior a lo esperado, cayendo un 2% intermensual. Al mismo tiempo, el aumento de los costos de las materias primas, la débil demanda interna, la depreciación acelerada del dólar estadounidense y la incierta situación económica en los Estados Unidos han asestado un duro golpe a la economía japonesa, dependiente de las exportaciones.

2. Los principales bancos europeos sufrieron grandes pérdidas

En Europa, a medida que se publicaron los resultados de 2007 de los principales bancos de todo el mundo, el impacto de la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos fue emergiendo gradualmente.

Los bancos suizos son los primeros en sufrir la peor parte. En la lista de pérdidas de activos debido a la crisis de las hipotecas de alto riesgo en 2007, la UBS ocupó el primer lugar; las pérdidas causadas por la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos alcanzaron hasta 20,6 mil millones de dólares.

El HSBC del Reino Unido ocupó el segundo lugar con 14 mil millones de dólares. Northern Rock Bank (también conocido como Northern Rock Bank) fue en su día el quinto banco más grande del Reino Unido. En 2007, debido a la crisis de las hipotecas de alto riesgo, los depositantes retiraron 12,2 mil millones de libras (15,323 mil millones de euros) de sus depósitos. el importe total de las retiradas de depósitos en 2006. Cinco veces 2.500 millones de libras (3.138 millones de euros), la pérdida antes de impuestos fue de 167,6 millones de libras (210,5 millones de euros). Después de la crisis, el gobierno británico concedió 55.000 millones de libras (73.000 millones de euros) en crédito y decidió nacionalizar el banco el 17 de febrero de 2008. El banco reembolsará 24.000 millones de libras (30.147 millones de euros) de crédito al Gobierno británico antes de 2010 y reducirá en un tercio sus 6.000 empleados, hasta los 2.000. Como resultado, se pidió al director ejecutivo del banco, Adam Applegarth, que dimitiera, convirtiéndose en otro jefe de la industria financiera que perdió su trabajo debido a la crisis de las hipotecas de alto riesgo después del director ejecutivo de Merrill Lynch, O'Neill, y del director ejecutivo de Citibank, Prince.

Casi ningún gran banco francés se salvó. En el ranking de pérdidas de activos debido a la crisis de las hipotecas de alto riesgo en 2007, cuatro bancos franceses se encontraban entre los 11 primeros: Crédit Agricole (tercero), Société Générale (sexto), Bank for Foreign Trade (décimo) y BNP Paribas (undécimo). ). Las pérdidas totales de estos cuatro bancos franceses ascendieron a 16 mil millones de dólares. Entre ellos, las amortizaciones de activos del Credit Agriculture Bank ascendieron a 6.300 millones de dólares, las del Industrial Bank a 4.700 millones de dólares, las del Foreign Trade Bank a 2.700 millones de dólares y las de BNP Paribas a 2.100 millones de dólares.

Afectados por la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos, las condiciones financieras de los hogares están en buena forma.

Tomando como ejemplo el Reino Unido, en promedio, una persona caerá en quiebra u otras situaciones de insolvencia cada 4 minutos. Los datos del departamento de quiebras del gobierno británico muestran que de enero a marzo de 2008 se produjeron 25.264 casos de insolvencia en el Reino Unido, 15.651 personas solicitaron la quiebra y 9.614 personas solicitaron un "Acuerdo Voluntario Individual" (1VA). Sin embargo, el "Daily Mail" citó análisis de expertos que afirman que esto es sólo la "calma antes de la tormenta", y el número de personas insolventes aumentará dramáticamente, y esta tendencia continuará incluso hasta 2009.