La Reserva Federal ha reiniciado su herramienta de rescate del mercado. ¿Cuál es la diferencia entre esta época y 2008?
El nombre completo en inglés de Commercial Paper Funding Facility es Commercial Paper Funding Facility, y estuvo activo desde octubre de 2008 hasta principios de 2010. Esta vez, la línea de financiación de papel comercial finalizará el 17 de marzo de 2021. La Reserva Federal comprará papel comercial no garantizado y respaldado por activos directamente de emisores calificados a través de un vehículo de propósito especial (SPV). La compra será financiada mediante un préstamo a tres meses otorgado por la Reserva Federal de Nueva York. El mercado de papel comercial es la principal fuente de financiación a corto plazo para muchas empresas no financieras estadounidenses y también proporciona apoyo financiero para muchos préstamos para automóviles e hipotecas para viviendas. Según el Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Mnuchin, el poder adquisitivo de la Reserva Federal está limitado únicamente por el tamaño del mercado de papel comercial, que estima en aproximadamente 1 billón de dólares. Sin embargo, no está claro si se necesita una escala tan grande. En comparación, el tamaño actual de las acciones del mercado de bonos corporativos de Estados Unidos ha superado los 10 billones de dólares. Ese año, en los primeros meses del lanzamiento del servicio de financiación de papel comercial, la Reserva Federal compró un total de aproximadamente 350 mil millones de dólares en papel comercial. Al año siguiente, la cantidad total de papel comercial en poder de la Reserva Federal cayó.
En febrero de 2010 finalizó esta línea y el saldo fue liquidado dos meses después. En esa ronda de líneas de financiación de papel comercial, la Reserva Federal compró un total de 738.000 millones de dólares en pagarés. En general, cualquier empresa estadounidense que emita papeles comerciales a tres meses con la mejor calificación, denominados en dólares estadounidenses, es elegible, incluso si es propiedad de una empresa extranjera. Esto es similar a los términos de 2008. La Reserva Federal también dijo que compraría papel comercial de alto riesgo de una sola vez y en diferentes condiciones. Dado que a la Reserva Federal no se le permite exponerse a riesgos crediticios significativos, el Tesoro de Estados Unidos proporcionará 10.000 millones de dólares en protección crediticia para esta nueva línea de financiación de papel comercial a través de su Fondo de Estabilización Cambiaria. En 2008, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos proporcionó 50 mil millones de dólares en "depósitos especiales" a la Reserva Federal para apoyar este programa de ayuda a corto plazo. ?