La diferencia entre los fondos de cobertura y los fondos mutuos de EE. UU.
La mayoría de los fondos de cobertura en Estados Unidos adoptan las estrategias de inversión más avanzadas de Wall Street. Para ser precisos, es más un fondo de capital privado que un fondo de cobertura. Una es que los activos gestionados por estos fondos se obtienen mediante colocaciones privadas. La segunda razón es que algunos de ellos utilizan estrategias de cobertura de riesgos para gestionar activos y otros utilizan estrategias para predecir las tendencias del mercado. Estrictamente hablando, este tipo de fondo que predice las tendencias del mercado no puede denominarse "fondo de cobertura". Pero por convención, todos estos fondos de capital privado se denominan fondos de cobertura en Wall Street.
Gestión
Los fondos de cobertura actualmente no están regulados. La Ley de Valores de EE. UU. de 1933, la Ley de Bolsa de Valores de 1934 y la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 estipulan que las instituciones con menos de 100 inversores no necesitan registrarse ante autoridades financieras como la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. cuando se establecen. y no están sujetos a supervisión. Porque los inversores son principalmente un pequeño número de personas muy sofisticadas y ricas con fuertes capacidades de autoprotección. Por el contrario, la regulación de los fondos mutuos es relativamente estricta, principalmente porque los inversores son gente común y corriente y muchas personas carecen del conocimiento necesario del mercado. Para evitar riesgos públicos, proteger a los débiles y garantizar la seguridad social, se implementa una supervisión estricta.
Cualificaciones de los inversores
Los inversores en fondos de cobertura tienen cualificaciones estrictas. Las leyes de valores estadounidenses estipulan que la participación a título personal debe tener un ingreso anual de al menos 200.000 dólares estadounidenses en los últimos dos años. Si participa en nombre de una institución, los ingresos de la pareja en los últimos dos años deben ser de al menos 300.000 dólares estadounidenses; si participa en nombre de una institución, el patrimonio neto debe ser de al menos 6,5438 millones de dólares estadounidenses. En 1996 se adoptaron nuevas regulaciones: el número de participantes se amplió de 100 a 500. Para calificar como participante, un individuo debe poseer valores de inversión por valor de más de 5 millones de dólares, mientras que los fondos ordinarios no tienen tal restricción.
Operaciones
Los fondos de cobertura operan sin restricciones y tienen pocas restricciones en sus carteras y transacciones. Los socios principales y los administradores tienen la libertad y flexibilidad para utilizar una variedad de técnicas de inversión, incluidas las ventas en corto, el comercio de derivados y el apalancamiento, mientras que los fondos mutuos generales tienen operaciones más restringidas.
Métodos de financiación
Los fondos de cobertura generalmente se inician mediante colocación privada. Las leyes de valores estipulan que no se puede utilizar publicidad en los medios para atraer clientes. Los inversores participan principalmente de cuatro maneras: basándose en la llamada "información de inversión fiable" obtenida del nivel superior; conociendo directamente a los administradores de los fondos de cobertura a través de transferencias de otros fondos y siendo presentada especialmente por bancos de inversión, empresas intermediarias de valores o inversiones; empresas consultoras. La mayoría de los fondos de *** generales entretienen a los clientes a través de ofertas públicas y anuncios.
¿Se puede establecer offshore?
Los fondos de cobertura suelen crear fondos extraterritoriales. La ventaja de hacerlo es que pueden eludir las restricciones sobre el número de inversores establecidas por la legislación estadounidense y evitar impuestos. A menudo se encuentra en paraísos fiscales como la isla de Virginia, las Bahamas, las Bermudas, las Islas Caimán, Dublín y Luxemburgo, donde los impuestos son mínimos. De los 68 mil millones de dólares en fondos de cobertura, 70 millones de dólares se invierten en fondos de cobertura extraterritoriales. Según las estadísticas, si no se incluyen los "fondos de fondos", los activos administrados por fondos extraterritoriales son casi el doble que los de los fondos nacionales, y los fondos * * * ordinarios no pueden establecerse en el extranjero.
Por lo tanto, los fondos generales también se pueden cubrir, pero existen muchas restricciones.
En comparación con la estrategia de inversión de los fondos públicos que seleccionan acciones de alta calidad, las estrategias adoptadas por los fondos de cobertura tienen una * * * característica: bajo riesgo y alto rendimiento. Bajo la premisa de controlar los riesgos dentro del rango aceptable de los inversores, se pueden ampliar y utilizar todos los fondos propios. Esto se denomina apalancamiento. El llamado uso ampliado o apalancamiento significa que, además de utilizar sus propios fondos, también pedirá prestado más dinero a las compañías de valores para invertir y aumentar la tasa de rendimiento. Los inversores en fondos públicos son gente corriente, mientras que los inversores en fondos de cobertura suelen ser personas muy ricas con una inversión mínima de más de 1 millón de dólares. Los fondos de cobertura bien conocidos de Wall Street a menudo exigen a los inversores que inviertan un mínimo de 10 millones de dólares, con la condición de que el capital no pueda retirarse en un plazo de dos o tres años.