¿De qué experiencias se puede aprender al formular políticas financieras en Internet?

1. Las políticas y la legislación primero

Al incorporar las finanzas de Internet al sistema regulatorio existente, los países de todo el mundo también están innovando constantemente conceptos regulatorios basados ​​en el desarrollo de la situación y respondiendo a el surgimiento de las finanzas por Internet Ampliaremos y expandiremos el sistema regulatorio existente a través de legislación, reglas complementarias y otros medios para abordar las lagunas regulatorias que puedan surgir en el futuro. La Ley de Modernización de Servicios Financieros promulgada por los Estados Unidos en 1999 define las instituciones de pago de terceros como instituciones financieras no bancarias y regula el comportamiento de las instituciones de pago de terceros. En cuanto a los préstamos P2P, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. estipula que los préstamos P2P son un tipo de financiación directa. De acuerdo con las disposiciones del Capítulo 5 (1) y (2) de la Ley de Valores de 1933, a ninguna persona se le prohíbe solicitar (ofrecer) o vender valores sin un registro o exención válidos. En términos de crowdfunding, el 24 de septiembre de 2013 entró oficialmente en vigor el Capítulo 2 de la “Ley de Empleo” de la SEC. Las empresas privadas ahora pueden revelar sus necesidades de financiación en diversos medios y formatos y recaudar fondos de inversores acreditados. Canadá planea comenzar a modificar la Ley contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo para combatir el uso de monedas virtuales en línea para actividades de lavado de dinero y financiamiento del terrorismo. Para fortalecer la supervisión de las finanzas de Internet, la Unión Europea ha promulgado sucesivamente leyes y regulaciones específicas, como las Directrices para el marco unificado de firmas electrónicas, las Directrices para el dinero electrónico y la Introducción a las instituciones de dinero electrónico. La legislación de varios países regula en primer lugar el comportamiento de los participantes, salvaguarda los intereses de los inversores y garantiza el desarrollo sano y ordenado de las finanzas en Internet.

2. Mecanismos institucionales e instituciones claras

Establecer un sistema de regulación financiera de Internet que cumpla sus funciones y funcione armoniosamente es un requisito previo para el sano desarrollo de las finanzas de Internet. En vista de las características de las finanzas por Internet, los países desarrollados han definido varias agencias reguladoras comerciales basadas en los diferentes atributos comerciales de las finanzas por Internet sobre la base de las finanzas tradicionales. Estados Unidos adopta un sistema regulatorio administrado conjuntamente por los estados y el gobierno federal, con la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) responsable de la supervisión de las instituciones de pago de terceros. Está claramente estipulado que las autoridades reguladoras pertinentes de cada estado pueden establecer regulaciones pertinentes sobre plataformas de pago en línea de terceros que sean consistentes con la situación real del estado sin violar las leyes estatales. En julio de 2010, Estados Unidos firmó la Ley de Reforma Regulatoria Financiera y todas las medidas de protección del consumidor financiero fueron implementadas por la recién creada Agencia de Protección Financiera del Consumidor (CFPA), independiente. La Autoridad de Supervisión Prudencial Financiera francesa (ACPR) regula las instituciones de pago desde 2009 y tiene el poder de controlar a los intermediarios de pagos. Todas las instituciones dedicadas al negocio de pagos deben obtener por adelantado una licencia de institución de crédito o una licencia de institución de pago emitida por la ACPR. British Zopa, British RateSetter y British Fundingcircle establecieron la "Asociación de Finanzas P2P" en 2011 para estandarizar los modelos de negocio y los mecanismos de control interno mediante la formulación de estándares industriales para el crédito P2P.

3. Supervisión funcional

Las finanzas por Internet todavía pertenecen a las finanzas en esencia y sus funciones siguen siendo inseparables del alcance de los pagos, las ventas de productos financieros, la financiación y la inversión. A nivel internacional, las finanzas por Internet generalmente están integradas en el marco regulatorio existente. En términos de negocios de pagos por Internet, Estados Unidos ha incluido negocios de pagos de terceros en la supervisión de negocios de transferencias y está supervisado por la FDIC, una agencia gubernamental federal independiente establecida por el Congreso de los Estados Unidos. Se estipula que las plataformas de pago de terceros deben depositar los fondos depositados en cuentas sin intereses abiertas por la FDIC en bancos comerciales, y los intereses generados por los fondos depositados se utilizan para pagar las primas de seguros. La Unión Europea ha incluido instituciones de pago de terceros en la supervisión de las empresas financieras. La Unión Europea exige que los proveedores de servicios de pago electrónico sean bancos, y que las instituciones no bancarias deben obtener una licencia comercial relacionada con una institución bancaria (licencia bancaria completa, licencia bancaria limitada o licencia de institución de dinero electrónico) antes de poder participar en transacciones con terceros. servicios de pago. Las regulaciones de la UE exigen que todas las plataformas de pago de terceros establezcan una cuenta especial en el banco central, y los fondos depositados deben depositarse en esta cuenta. Estos fondos están estrictamente regulados y las instituciones de pago de terceros no pueden apropiarse indebidamente de ellos para otros fines. En términos de negocios de financiación, Estados Unidos ha incluido los préstamos y la financiación P2P bajo la supervisión de la industria de valores, centrándose en el acceso al mercado y la divulgación de información. En cuanto a la inversión y la financiación en línea, Estados Unidos aprobó la "Ley de Empleo", que liberaliza la financiación mediante crowdfunding mediante acciones y establece disposiciones detalladas para proteger los intereses de los inversores. La regulación de la UE sobre el crowdfunding de acciones adopta regulaciones diferentes para promotores y plataformas.

Para los promotores de crowdfunding de acciones, se utilizan las Directrices PD de prospectos de la UE; para las plataformas de crowdfunding de acciones, se pueden aplicar los niveles de intermediario financiero y las disposiciones de protección de los inversores de las Directrices de mercados de instrumentos financieros de la UE (MiFID).

4. Autodisciplina de la industria

Las finanzas por Internet siguen siendo un tipo de innovación financiera y muchas formas de productos aún están cambiando. El sistema de regulación financiera existente no podrá cubrirlo por completo. por un tiempo. La mayoría de los negocios regulados no existen debido a imperfecciones en los sistemas relevantes, pero muchos de ellos requieren autodisciplina corporativa y un cumplimiento estricto de los sistemas legales y normas éticas relevantes para limitar sus propias operaciones. A nivel internacional, muchas asociaciones industriales guían el desarrollo de la industria estableciendo estándares industriales y promoviendo la supervisión y estandarización entre pares. Las tres principales plataformas P2P del Reino Unido han establecido la primera asociación de la industria de pequeños préstamos del mundo. Estados Unidos, Gran Bretaña, Francia y otros países han promovido activamente el establecimiento de asociaciones de financiación colectiva y han formulado regulaciones de autorregulación. Muchas empresas también implementan la autosupervisión formulando regulaciones de supervisión interna, estandarizando procedimientos de transacción y monitoreando los procesos de transacción. Por ejemplo, el sitio web australiano de financiación colectiva ASSOB se centra en la gestión del proceso de recaudación de fondos, que desempeña un papel clave en las operaciones seguras a largo plazo.