Es seguro que el mercado de un billón de dólares se duplicará y los líderes en el segmento de baterías de vehículos de nueva energía están completamente seleccionados.
En primer lugar, popularicemos la cadena de la industria de las baterías eléctricas:
(1) Materiales metálicos aguas arriba: litio, cobalto, níquel, etc.
(2) Cuatro materiales de batería en el medio: electrodo positivo, electrodo negativo, electrolito y separador.
(3) Aguas abajo: batería
(4) Terminal: vehículo
(5) Otros: equipos de baterías de nueva energía
1 Cobalto metálico: Huayou Cobalt
Las acciones A incluyen principalmente China Molybdenum Co., Ltd., Huayou Cobalt y Hanrui Cobalt. Debido a que el cobre y el cobalto de China Molybdenum representan sólo la mitad de su estructura comercial, su flexibilidad de desempeño no es la mayor. La participación de mercado actual de Huayou Cobalt y las ventas de sales de cobalto (tenga en cuenta que son sales de cobalto, no cobalto metálico) representan el 35% a nivel nacional y el 18% a nivel mundial, ocupando el primer lugar en el mundo, y su escala es 10 veces mayor que la de su competidor Han Rui. .
2. Litio metálico: Industria del litio Ganfeng
La industria del litio Ganfeng y la industria del litio Tianqi son los líderes de la industria. 2065438+En junio de 2008, Tianqi Lithium Company gastó 4 mil millones de dólares para adquirir la empresa chilena SQM (segundo lugar en el mundo), convirtiéndose directamente en la número uno del mundo. Los costos financieros de Tianqi Lithium Company son ajustados y ha pagado su deuda mediante la emisión de acciones con derechos y bonos convertibles. Desde la perspectiva de activos y pasivos, Ganfeng Lithium es más limpio.
Tres. Material del cátodo: Shanshan Co., Ltd. Dangsheng Technology Co., Ltd.
El material del cátodo es el núcleo de las baterías de litio y la parte más cara, y representa entre el 30% y el 40%. Debido a que su pastel es el más grande entre los cuatro materiales (ánodo, cátodo, electrolito, separador), una gran cantidad de capital ingresó en los primeros años. Pero en términos generales, la estructura industrial actual todavía está relativamente fragmentada, lo que da como resultado una competencia feroz en este campo y bajos márgenes de beneficio bruto.
Los principales actores de la industria incluyen Changyuan Lithium Industry (empresa matriz Jinrui Technology en la nueva tercera junta), Bairong Technology (junta de innovación en ciencia y tecnología), Dangsheng Technology, Zhenhua New Materials (nueva tercera junta), Shanshan Co., Ltd., Industria del tungsteno de Xiamen, etc. No existe un líder claro en esta industria y las cinco principales empresas tienen una participación de mercado superior al 10%.
Y el electrodo positivo es la zona con mayores cambios tecnológicos, desde el fosfato de hierro y litio al manganato de litio pasando por los materiales ternarios. No sé si habrá nuevas rutas técnicas en el futuro, lo cual es un gran desafío para las empresas en este campo. Si toman la ruta técnica equivocada, serán adelantados en una curva en cuestión de minutos.
En resumen, el material del cátodo es incierto, el espacio potencial y la flexibilidad de la industria no son mejores que otros campos y no se recomienda su uso.
4. Material del ánodo: Putele
A nivel internacional, China y Japón compiten principalmente por los materiales del ánodo, y las acciones de las dos empresas representan más del 95% del mundo. La tendencia de los últimos años es que Japón se desplazará hacia China.
Los principales actores nacionales incluyen Beterui (New Third Board), Shanshan Co., Ltd., Chenzi Technology (la empresa matriz es la empresa que cotiza en bolsa Putilai) y Jinkai (New Third Board). Ahora es básicamente una estructura de tres patas, con la cuota de mercado total de las tres principales empresas acercándose al 60%.
En lo que respecta al ánodo completo, el líder es la empresa no cotizada Beterui (holding Baoan, China). El material del ánodo es principalmente grafito, que se divide en grafito natural y grafito artificial. Desde un punto de vista técnico, el grafito natural tiende a ser reemplazado por grafito artificial, y la proporción de grafito natural seguirá siendo del 55% en 2015. A los 18, el grafito artificial representaba el 70%. Beterui se basa principalmente en grafito natural y silicio, y su cuota de mercado es muy grande, casi el 90% en China. Una vez que cambia la ruta tecnológica, estas empresas sólo pueden ser aplastadas por la tendencia general y no oponer resistencia.
En el campo del grafito artificial, Shanshan y Putelai se encuentran entre los dos primeros, con cuotas de mercado similares, representando alrededor del 22% del grafito artificial, lo que suma alrededor del 50%. Shanshan Co., Ltd. se centra en productos de gama alta, media y baja, centrándose en los productos de ánodos de gama media a baja y alta de Putelei.
En la actualidad, los dos principales líderes en baterías, LG y Contemporary Ampere Technology Co., Ltd., tienden a utilizar grafito artificial como material de electrodo negativo.
Por lo tanto, la opinión generalizada es que el grafito artificial mantendrá una buena tendencia de crecimiento en el futuro. Se espera que Putelai destaque.
Verbo (abreviatura del verbo) electrolito: Xinzhoubang
En la actualidad, el patrón de competencia nacional en esta industria es relativamente claro: Tianci Materials representa el 27%, Xinzhoubang el 18% y Cathay Pacific un 12%, las tres empresas suman un 57%. A juzgar por la situación de los últimos tres años, parece difícil mejorar aún más la concentración si no se consideran las fusiones y adquisiciones. El primer nivel es relativamente estable, por lo que el margen de beneficio bruto no cambiará mucho. Además, los cambios tecnológicos en esta industria son relativamente estables, lo que determina que tenga más valor de inversión que los materiales catódicos.
El electrolito es un producto estándar típico. No hay diferencia en la fórmula de innovación tecnológica, el umbral de entrada es relativamente bajo y los requisitos de equipo de producción e inversión no son altos.
La principal competitividad de las empresas relevantes es su capacidad para integrarse upstream. La fuente del electrolito son nuestras empresas basadas en recursos, como Tianqi Lithium Industry, Ganfeng Lithium Industry, etc. Proporcionan carbonato de litio y hexafluorofosfato de litio como materias primas para el electrolito, y el precio del electrolito también está altamente correlacionado con los precios del carbonato de litio y el hexafluorofosfato de litio.
En general, el patrón del electrolito también está más disperso, pero ligeramente mejor que el del electrodo positivo.
Separador de verbos intransitivos: Enjie Shares
De hecho, el separador es una película que se utiliza para aislar los electrodos positivo y negativo de las baterías de litio para evitar cortocircuitos. No sólo debe desempeñar una función de aislamiento, sino también tener buena permeabilidad a los iones de litio para que la batería pueda cargarse y descargarse normalmente.
En el coste total de las baterías de litio, el separador sólo supone un 10%, lo que parece poco, pero sus barreras técnicas son las más altas. Actualmente se divide en método seco y método húmedo.
En la industria de los separadores húmedos, donde se utilizan ampliamente las baterías eléctricas, Enjie Holdings formó un monopolio después de adquirir Suzhou Lijie. Representa casi la mitad de toda la industria.
Debido a la baja inversión y el bajo umbral, la concentración del mercado de los separadores de proceso seco es menor que la de los separadores de proceso húmedo. Ahora solo quedan tres empresas: Xingyuan Materials, Zhongke Technology y Cangzhou Mingzhu. .
En la situación de mercado monopolista de Enjie Co., Ltd., para reducir la dependencia de un único proveedor, los principales fabricantes necesitan urgentemente un segundo y tercer suministro para mejorar su poder de negociación. Esta es también la razón por la que Contemporary Ampere Technology Co., Ltd. "apoya" a Raul Xingyuan Materials.
En términos generales, diafragma es la pista con mayor margen de beneficio bruto, mayor contenido técnico y mayor umbral de entrada. La estructura de la industria básicamente ha tomado forma.
Siete. Batería: Contemporary Ampere Technology Co., Ltd.
Aunque todavía existen diferentes caminos técnicos para las baterías eléctricas a nivel internacional, el panorama competitivo ha formado un panorama competitivo muy claro Contemporary Ampere Technology Co., Ltd., LG. , Samsung, Panasonic, BYD y otros fabricantes.
En 2018, la industria mundial de baterías eléctricas todavía mantiene un patrón relativamente claro de los cuatro primeros. Sin embargo, con la des-Panasonicización de Tesla y Panasonic, Samsung no es agresivo en su expansión de capacidad de producción. El dominio de LG y Contemporary Ampere Technology Co., Ltd. es cada vez más evidente.
A medida que Contemporary Ampere Technology Co., Ltd. ingrese a la cadena industrial de Tesla, el panorama competitivo de la industria de baterías eléctricas entre LG y CATL se volverá más claro.
8. Vehículos completos: BYD
BYD y Great Wall Motors compiten entre sí. Pero la "batería blade" de BYD se ha convertido en su punto culminante y el precio de sus acciones ha alcanzado nuevos máximos.
9. Equipos de batería de litio: inteligencia piloto
Principalmente pilotos con tecnología inteligente de beneficio mutuo.
Linghang Intelligence, al igual que Contemporary Ampere Technology Co., Ltd., es básicamente un oligopolio. Muchos fabricantes con financiación extranjera, incluidos Panasonic, LG y Samsung, lo han incluido en la lista, lo cual es más seguro que la lista de Contemporary Amp Technology Co., Ltd., que se ha multiplicado por 10 en tan solo unos pocos años desde su lanzamiento.
Con la expansión de la producción upstream, esta industria también será la primera en beneficiarse y liberar rendimiento.
Soy muy optimista sobre las baterías y los materiales en la cadena industrial de vehículos de nueva energía. Contemporary Ampere Technology Co., Ltd. y Enjie se convirtieron en objetivos necesarios.