¿Qué condiciones deben cumplir los inversores fuera de línea para la consulta de precio inicial después de participar en la suscripción fuera de línea de nuevas acciones?

Entonces, ¿cómo obtener la calificación de cotización de la Asociación de Valores de China? En otras palabras, ¿cuáles son los umbrales y los procesos?

En primer lugar, se trata de un documento de la Asociación de Valores de China, a saber, las "Reglas de gestión detalladas para inversores fuera de línea en ofertas públicas iniciales de acciones". De acuerdo con las reglas detalladas, los inversores que participan en consultas sobre el precio de las acciones de oferta pública inicial y en suscripciones fuera de línea deben registrarse en la Asociación de Valores de China y cumplir cuatro condiciones básicas:

1) Tener cierta experiencia en inversión en valores. Los inversores institucionales deben estar establecidos de conformidad con la ley, haber estado en funcionamiento continuo durante más de dos años (inclusive) y participar en la negociación de valores durante más de dos años (inclusive) los inversores individuales deben participar en la negociación de valores durante más de cinco años; años (inclusive). Los inversores institucionales que tengan licencia administrativa para participar en negocios financieros como valores, fondos, futuros, seguros y fideicomisos están exentos de las restricciones anteriores.

2) Tener un buen historial crediticio. No ha estado sujeto a sanciones penales en los últimos 12 meses y no ha estado sujeto a sanciones administrativas o medidas de supervisión por parte de las autoridades reguladoras pertinentes debido a violaciones importantes de leyes y regulaciones, excepto cuando los inversores pueden demostrar que la empresa sancionada está aislada de negocios de inversión en valores y negocios de gestión de inversiones encomendados.

3) Tener el poder de fijación de precios necesario. Los inversores institucionales deben tener las correspondientes capacidades de investigación, modelos eficaces de valoración y fijación de precios, sistemas científicos de toma de decisiones sobre fijación de precios y controles completos de cumplimiento.

4) Otras condiciones requeridas por autoridades reguladoras y asociaciones.

Las reglas adoptadas por la Asociación de Valores de China para seis tipos de inversionistas institucionales, incluidas compañías de valores, compañías de fondos, compañías fiduciarias, compañías financieras, compañías de seguros e inversionistas extranjeros calificados, son el autorregistro, mientras que para otros inversores institucionales o inversores individuales y compañías de valores con calificaciones comerciales de suscripción de valores deben recomendar el registro ante la Asociación de Valores de China.

Al mismo tiempo, la Asociación de Valores de China exige que las compañías de valores sean responsables de verificar a los inversores fuera de línea recomendados para garantizar que los inversores fuera de línea recomendados cumplan las condiciones básicas estipuladas en el artículo 4 de estas reglas.

Con el fin de atraer o retener a los principales clientes, cada compañía de valores ha establecido su propio umbral para recomendar a los inversores que participen en consultas fuera de línea de nuevas acciones. El departamento comercial de la firma de valores recomendará a los inversionistas calificados al departamento de banca de inversión y luego a la Asociación de Valores de China. Después del registro, quedará registrado como un objeto de consulta recomendado con requisitos para realizar consultas.

El segundo paso en la suscripción offline de nuevas acciones es disponer de suficientes chips de capitalización de mercado.

Después de que los inversores encuentren una empresa de valores y se recomienden con éxito ante la Asociación de Valores de China como objeto de investigación recomendado calificado, ¿pueden participar en cualquier consulta fuera de línea y suscripción de nuevas acciones? La respuesta es, por supuesto, no, al menos no del todo correcta.

Consulte las reglas:

El emisor y el asegurador principal del proyecto de emisión de acciones inicial pueden establecer condiciones específicas para los inversores fuera de línea y revelarlas con antelación en el anuncio de emisión correspondiente. Las condiciones específicas no serán inferiores a las cuatro condiciones básicas anteriores.

El emisor y el asegurador principal deben exigir a los inversores fuera de línea que participan en el negocio de suscripción fuera de línea de este proyecto que designen los objetos de asignación de acciones. Los dos días de negociación anteriores a la consulta inicial de este proyecto se utilizarán como fecha. fecha base El valor de mercado diario promedio de las acciones no restringidas en los 20 días de negociación (incluido el día base) anteriores al día base de la bolsa de valores donde cotizan las acciones es de más de 65.438 millones de yuanes (inclusive).

El asegurador principal deberá, dentro del alcance de los inversores fuera de línea y los objetos de asignación de acciones que hayan completado el registro de asociación, verificar si cumplen con las condiciones de divulgación previa para el proyecto de oferta inicial de acciones y optar por participar en el Consulta y transacciones fuera de línea del proyecto. Si los inversores fuera de línea y los objetos de asignación de acciones del negocio de suscripción no cumplen con las condiciones, sus cotizaciones serán rechazadas o rechazadas.

Si ha estado prestando atención a la suscripción fuera de línea de nuevas acciones durante mucho tiempo, debe recordar que hubo una nueva acción a principios de año: Si Litai, cuyo principal asegurador y patrocinador fue Valores de Citigroup Oriente. Las nuevas acciones establecen claramente en el anuncio de la investigación que los inversores que participan en consultas fuera de línea deben poseer un valor de mercado diario promedio de acciones no restringidas en la Bolsa de Valores de Shanghai de más de 30 millones de yuanes (inclusive) en los primeros 20 días hábiles de 2016 ( incluyendo T-6).

Entonces hay muchos detalles aquí. ¿Cómo se calcula la capitalización de mercado de un inversor? Lea atentamente los siguientes seis puntos en las "Reglas de emisión fuera de línea para ofertas públicas iniciales de acciones de las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen":

1) El valor de mercado de los objetos de colocación se calculará en función del Los 20 días hábiles anteriores (incluido X-2) se calculan en función del valor de mercado promedio diario de tenencia. Si la cuenta de valores objetivo de colocación ha estado abierta durante menos de 20 días hábiles, el valor promedio diario de mercado se calculará en base a 20 días hábiles.

2) Si la misma cuenta de valores del objeto de colocación se mantiene en varios lugares, el valor de mercado se calculará en conjunto. Si el objeto de adjudicación posee múltiples cuentas de valores, los valores de mercado de las múltiples cuentas de valores se calcularán en conjunto.

El principio de confirmar que el mismo objetivo de colocación posee múltiples cuentas de valores es que el "nombre del titular de la cuenta" y el "número de identificación válido" en los materiales de registro de la cuenta de valores sean consistentes. Los datos de registro de cuentas de valores están sujetos al final de X-2.

El valor de mercado de las cuentas de valores de crédito de los clientes de financiación de margen y de préstamo de valores se fusiona con el valor de mercado de los objetos de adjudicación, y el valor de mercado de la cuenta subsidiaria de valores garantizados de refinanciamiento de la compañía de valores se fusiona con el valor de mercado de la cuenta autónoma de la sociedad de valores.

3) Cuentas de gestión de activos orientadas al cliente y cuentas de anualidades empresariales de sociedades de valores. Si el "nombre del titular de la cuenta" y el "número de identificación válido" en la información de registro de la cuenta de valores son iguales, el valor de mercado se calculará por separado en función de la cuenta de valores y se realizará la participación en las suscripciones.

4) Las cuentas de valores no calificadas, inactivas o canceladas no se incluirán en el valor de mercado.

5) El cálculo del valor de mercado de las tenencias de cuentas de valores no se ve afectado por el congelamiento judicial o la pignoración de acciones A no restringidas, ni por restricciones a la tenencia de acciones de directores, supervisores y altos directivos de empresas cotizadas. .

6) El valor de mercado que posee el objeto colocador se calcula multiplicando el número de acciones incluidas en el rango de cálculo del valor de mercado en su cuenta de valores por el precio de cierre correspondiente.