¿Cómo atacó Soros la libra y desencadenó la crisis financiera asiática?

1. Utilice transacciones de divisas al contado para especular en el mercado al contado. El método específico consiste en obtener suficiente moneda débil (baht tailandés) a través de préstamos bancarios locales o financiación en el mercado extraterritorial, y venderla violentamente en el mercado al contado de moneda extranjera (dólar estadounidense o yen japonés), generando expectativas en el mercado de depreciación de la moneda, y por lo tanto lo que desencadena una venta posterior. Después de su depreciación, la moneda se recompra a un precio bajo en el mercado de divisas al contado para pagar el préstamo.

2. Utilizar transacciones de divisas a plazo para especular en el mercado de divisas a plazo. El método específico consiste en comprar una gran cantidad de contratos a plazo de los bancos locales y vender en corto la moneda débil a largo plazo (el baht tailandés). Para evitar riesgos, los bancos intentarán equilibrar sus posiciones monetarias, es decir, vender divisas en el mercado al contado y cambiarlas por moneda extranjera, lo que también provocará los efectos anteriores. Después de que la moneda se deprecia, los especuladores (Soros) pueden utilizar contratos a término con la misma fecha de vencimiento y el mismo monto para protegerse, o pueden cambiar monedas extranjeras en el mercado al contado por monedas que deben entregarse.

3. El uso de shocks en las transacciones de futuros y opciones de divisas es similar al de las transacciones de divisas a plazo, por lo que no se darán detalles.

4. Especulación bajo la intervención de las autoridades monetarias. En concreto, cuando la autoridad monetaria (Tailandia) se encuentra con una gran cantidad de ventas de moneda local, para mantener la estabilidad del tipo de cambio (el baht tailandés está vinculado al dólar estadounidense), intervendrá en el mercado para absorber la moneda local vendida. moneda local, y al mismo tiempo aumentar la tasa de interés de los préstamos a corto plazo en moneda local, aumentando los costos de especulación de los especuladores. Ambas acciones aumentarán las tasas de interés en la moneda local. Los especuladores esperan que las tasas de interés aumenten bruscamente, por lo que pueden utilizar contratos de swap de tasas de interés para intercambiar tasas fijas por tasas flotantes. Los especuladores también pueden beneficiarse vendiendo acciones locales en corto porque el aumento de las tasas de interés hace que las acciones locales caigan. Usando los métodos anteriores al mismo tiempo, Soros naturalmente ganará mucho dinero.