Control de riesgo de negociación de opciones basado en acciones estadounidenses
1. Control de riesgo de la venta de opciones de compra - opciones de compra cubiertas El riesgo de la opción de compra es que una vez que el mercado sube por encima del precio de ejecución de la venta de opciones de compra, se verá obligado a vender una opción de compra en el momento de la ejecución. Vender acciones por debajo del precio de mercado.
Si tiene suficientes acciones en sus manos cuando se ve obligado a ejercer la opción, entonces el riesgo puede controlarse y puede evitar tomar una posición corta en las acciones sin tener ninguna acción. Una opción de compra vendida mientras se mantienen las acciones se denomina opción de compra cubierta, que en chino se denomina opción de compra cubierta o opción de compra garantizada.
La principal aplicación de covercall: bajo la premisa de mantener acciones, vender opciones de compra todos los meses puede obtener ingresos regulares (equivalentes a un alquiler). Si el precio de mercado es mayor que el precio de ejercicio en la fecha de vencimiento de la opción, puede vender las acciones al precio de ejercicio y asegurar ganancias en caso contrario, si el precio de mercado no aumenta hasta el precio de ejercicio en la fecha de vencimiento de la opción. la opción, la opción de compra expirará y el vendedor ganará la prima de la opción.
2. Control de riesgo de la venta de opciones El riesgo de la venta de opciones es que una vez que el precio de mercado cae por debajo del precio de ejecución de la opción de venta, se debe comprar la acción a un coste superior al precio de ejecución de la opción de venta. precio de mercado.
1. Venta de venta: control de riesgo de las ventas en corto desnudas protectoras
Si una acción cae en el corto plazo pero es alcista en el largo plazo, es aceptable comprarla a un precio el precio de ejercicio. En este punto, puede optar por vender las acciones a un precio de ejecución aceptable.
Por ejemplo, si el precio de SPY es aceptable en 190, puedes vender opciones de venta en 190, porque la acción caerá a 0 como máximo, por lo que el mayor riesgo de SELLSPIPUT @ 190 es que SPY caiga. a 0 Al comprar SPY a 190*. Aunque la correduría solo cobra entre 1/4 y 1/2 del riesgo máximo de venta de opciones, para evitar errores de cálculo, aún es necesario asegurarse de que haya fondos suficientes en la cuenta para comprar acciones, que son 19.000.
Para hacer frente al ejercicio de la operación de venta, se reservan fondos suficientes para la compra de acciones. Esta estrategia de control de riesgos se denomina opción de venta protectora.
La venta de opciones de venta genera una prima. Si el precio de las acciones no cae por debajo del precio de ejercicio, obtendrá todo el efectivo vendiendo la opción al vencimiento. Si cae por debajo, el precio de ejercicio es el local y hay que comprar las acciones. A muchos operadores les gusta vender opciones de venta imaginarias cuando el mercado está cayendo y el fondo está básicamente confirmado, pero es posible que la subida no se produzca por el momento. Si la acción continúa flotando en el fondo o rebota ligeramente, será rentable. Y si las acciones continúan cayendo, puede comprarlas a un precio más bajo. Si la acción subyacente en sí es una acción de alta calidad, solo brinda una oportunidad alternativa para comprar en el nivel más bajo. Por supuesto, si la selección de acciones es incorrecta y las acciones no son las más bajas sino las más bajas, esta estrategia provocará grandes pérdidas.
La aplicación principal de Sellnakedput: si planea invertir en acciones de alta calidad durante mucho tiempo, elija el precio correcto y utilice Sellnakedput para comprar el fondo. Buffett utiliza sellput para vender acciones de empresas que quiere poseer.
2.2. Control de riesgo de las opciones de venta cubiertas por venta
Si mantiene una posición corta en una acción y luego la vende, cuándo expira la opción Cuando el día cae por debajo del precio de ejercicio. precio de venta, el vendedor de la opción de venta recomprará la acción al precio de ejercicio, lo que equivale a cerrar la posición corta en la acción. Una estrategia de venta que implica vender una acción en corto se llama venta cubierta.
Por ejemplo, cuando el precio de las acciones de SPY es 219, venda 100 acciones en corto y venda 1 contrato de opción de venta con un precio de ejercicio de 200. Cuando el precio de las acciones cae a 200 en la fecha de vencimiento de la opción, la opción de venta se ejerce y las acciones de SPY deben comprarse a 200. Debido a que SPY originalmente tenía una posición corta, comprar la acción equivale a cerrar la posición corta original, por lo que es vendido a un precio alto.
Debido a que vender acciones en corto requiere costos, esta estrategia operativa no es adecuada para operaciones a largo plazo y no se recomienda.
En tercer lugar, la cartera de diferenciales de opciones: el diferencial de crédito, independientemente de las opciones de venta y de venta, es teóricamente ilimitado. Si vende una opción y compra una opción cuyo precio está muy alejado del precio actual, puede controlar el riesgo máximo de la diferencia entre el precio de ejercicio de la opción, lo que se denomina opción de diferencial.
Vender una opción también compra una opción de venta con un precio de ejercicio más bajo, también conocida como diferencial de compra o diferencial de crédito de venta. Sellcall también compra una opción de compra de ejercicio más alta, también conocida como diferencial de compra bajista o diferencial de crédito de compra.
En comparación con la venta y la venta, el diferencial de crédito aumenta el costo de comprar opciones de venta y reduce los rendimientos, pero limita los riesgos potenciales. En comparación con sellcall, callcreditspread aumenta el costo de comprar call, reduce los rendimientos y limita los riesgos potenciales.