Estabilidad, políticas básicas y espacio: una perspectiva sobre la situación financiera de China

El buen funcionamiento de las finanzas tiene tres apoyos, mostrando una rara resiliencia ante la adversidad.

Las fuertes nevadas pesan sobre los pinos y cipreses, y los pinos y cipreses se mantienen erguidos. Frente a la agitación en el mercado financiero internacional, el mercado financiero de China ha tenido un desempeño bastante constante. El tipo de cambio del RMB es generalmente estable, el mercado de valores de China es estable y flexible, y la escala de impagos en el mercado de bonos se mantiene en niveles normales...

"El mercado financiero de China ha resistido la prueba, mostrando una alto grado de estabilidad y poca volatilidad." China Chen, vicegobernadora del Banco Popular de China, cree que el mercado financiero de China es actualmente generalmente estable y las expectativas del mercado son relativamente estables.

China ya es la potencia financiera mundial, con el mayor mercado de crédito y reservas de divisas, y el segundo mercado de valores, de bonos y de seguros más grande del mundo. El funcionamiento estable del mercado financiero de China es muy importante para estabilizar la confianza en el mercado financiero mundial. El mundo entero ha visto que la economía y las finanzas de China han demostrado una resiliencia poco común.

¿De dónde viene la “confianza” en las buenas operaciones financieras? Esto se debe a los resultados obvios de la prevención y el control de epidemias internas, la mejora a largo plazo de la economía de China y los importantes avances que la reforma financiera de China ha logrado en los últimos años.

En la actualidad, la propagación de la epidemia local en China, con Wuhan como principal campo de batalla, ha sido básicamente bloqueada. La epidemia es una variable muy importante que afecta a los mercados financieros. La epidemia se ha controlado eficazmente, creando un buen entorno para la recuperación económica y la estabilidad financiera.

Al mismo tiempo, la economía china, con su enorme mercado interno y factores de producción completos, ha mostrado una fuerte resiliencia y un gran margen de maniobra, y su tendencia positiva a largo plazo no ha cambiado.

"La economía real de China ha estado mejorando ligeramente". Según el análisis de Chen, a juzgar por los datos dinámicos sobre liquidación de pagos y depósitos y préstamos desde marzo, la economía real continúa mejorando.

A medida que la reanudación del trabajo y la producción en el país avanza de forma activa y ordenada, la tasa de reanudación de las empresas que cotizan en bolsa supera el 98%, los flujos de capital corporativo y las tasas de rotación de capital se han acelerado significativamente y las actividades económicas se están recuperando. Se destacará aún más el papel de China como "estabilizador" y "fuente de energía" para el crecimiento económico mundial. El vasto espacio de desarrollo económico de China sentará las bases para el desarrollo estable del mercado financiero, y el atractivo de los activos de China seguirá aumentando.

Es de destacar que en los últimos años, con el avance de la batalla para prevenir y resolver riesgos importantes, la reforma estructural del lado de la oferta financiera y la apertura del sector financiero, la estabilidad del sistema financiero de mi país ha seguido mejorando.

Los datos muestran que la cantidad total actual de fondos apalancados en el mercado de valores se ha reducido en un 80% en comparación con el período pico de 2015, el número de empresas cotizadas con una alta proporción de compromisos se ha reducido en 1/3 en comparación con el período pico, y el índice de adecuación de capital bancario y el índice de adecuación de solvencia de las compañías de seguros alcanzaron respectivamente 14,6 y 247...

En los últimos años, con la continua profundización de la reforma y apertura financiera, "preventivas "Se han adoptado medidas" para mantener el buen funcionamiento del mercado financiero.

Políticas financieras de precisión para estabilizar las entidades de apoyo al mercado

Las políticas monetarias y financieras son una importante herramienta política para hacer frente al impacto de las emergencias y restaurar el crecimiento económico. Desde el estallido de la epidemia, el sector financiero ha intensificado los ajustes anticíclicos para garantizar una liquidez razonable y suficiente, y ha asumido una posición más destacada en el apoyo a la recuperación y el desarrollo de la economía real.

Después de la apertura del mercado financiero, el Banco Popular de China llevó a cabo un total de 1,7 billones de yuanes en operaciones de recompra inversa a corto plazo los días 3 y 4 de febrero, que desempeñaron un papel clave en el mantenimiento de la liquidez del mercado y la buen funcionamiento del mercado financiero.

“La provisión de liquidez más allá de las expectativas ha asegurado la liquidez del sistema bancario y del mercado monetario, ha estabilizado el sentimiento del mercado de manera oportuna y ha asegurado el buen funcionamiento del mercado financiero durante el período especial de prevención de epidemias. "

Al mismo tiempo, una variedad de herramientas de política monetaria también han proporcionado garantías financieras para la prevención y el control de epidemias y la reanudación de la producción.

La política de "prevención de epidemias" para esta guerra es muy clara: apoyar la economía real. La serie de políticas financieras introducidas con este fin también son muy específicas y tienen como objetivo principal proteger los flujos de capital corporativo y reducir los costos de financiamiento de la economía real.

——Utilice herramientas específicas para respaldar con precisión la reanudación de la producción. Los 300 mil millones de yuanes de nuevos préstamos especiales establecidos en la etapa inicial y los 500 mil millones de yuanes de nuevos préstamos y cuotas de redescuento agregados en el período posterior permitieron a las empresas obtener más de 330 mil millones de yuanes en préstamos a tasas de interés preferenciales para ayudarlas a salir adelante. sobre las dificultades.

——Guía de que las tasas de interés del mercado disminuyan constantemente. Desde el brote, las recompras inversas en el mercado abierto, las tasas de oferta ganadora de facilitación de préstamos a mediano plazo y las tasas de cotización del mercado de préstamos han caído cada una en 10 puntos básicos, impulsando la tendencia general a la baja en las tasas de interés del mercado. En febrero, la tasa de interés general de los préstamos fue de 5,49, 0,61 puntos porcentuales menos que antes de la reforma del precio de mercado de los préstamos (LPR).

La financiación indirecta y la financiación directa trabajan juntas. En la actualidad, el apoyo crediticio proporcionado por las instituciones bancarias de mi país para combatir la epidemia ha superado los 1,8 billones de yuanes, y el reembolso del principal y los intereses de los préstamos vencidos para las pequeñas y microempresas se ha pospuesto en los dos primeros meses de este año; La financiación total de acciones y bonos en el mercado cambiario fue de aproximadamente 1,3 billones de yuanes.

Estabilidad financiera y estabilidad económica. Dong Ximiao, investigador jefe del Banco Wangxin, dijo que durante la epidemia, la economía y el sistema financiero de China establecieron una interacción bidireccional benigna y eficaz. Por un lado, la reanudación ordenada del funcionamiento de la economía real de China ha proporcionado una sólida garantía para la estabilidad financiera; por otro, el buen funcionamiento del sistema financiero ha proporcionado un fuerte apoyo a la economía real y a las expectativas estables del país; mercado financiero también han impulsado la inversión y la confianza de los consumidores.

El espacio político es lo suficientemente flexible como para responder plenamente a los desafíos.

En la actualidad, todavía existen riesgos de casos esporádicos y brotes locales en nuestro país. La epidemia global ha tenido un impacto severo en la economía mundial y ha intensificado la agitación en el mercado financiero internacional, planteando nuevos desafíos al desarrollo económico y financiero de China. Al mismo tiempo, a medida que mi país regresa gradualmente al orden normal de producción y operación, las pequeñas y medianas empresas todavía enfrentan una mayor presión.

Ante los desafíos internos y externos, no tememos al viento ni a la lluvia, el espacio de políticas macroeconómicas y las reservas de herramientas de China son suficientes.

En el futuro, las herramientas de política macroeconómica de China serán relativamente abundantes y habrá mayor margen de operación. Los expertos creen que en el futuro podremos intensificar las operaciones de mercado abierto, ajustar la tasa de interés de licitación del Fondo Multilateral y reducir el coeficiente de reservas de depósitos de manera oportuna y específica. Liu Guoqiang, vicegobernador del Banco Popular de China, también mencionó que la tasa de interés de depósito de referencia se ajustará de manera adecuada y oportuna en función de condiciones fundamentales como el crecimiento económico y los niveles de precios.

Quédate en las colinas verdes y nunca te relajes, sopla el viento del sureste y el viento del noroeste. De hecho, frente al mercado internacional en constante cambio, China todavía insiste en la reforma, haciendo pleno uso del espacio político y las herramientas existentes para hacer frente a diversos riesgos y desafíos potenciales, al tiempo que fortalece vigorosamente la coordinación de políticas macroeconómicas internacionales.

Chen dijo que el sistema financiero seguirá el marco político existente y los principios de comercialización y estado de derecho, captará con precisión los cambios cíclicos en la prevención y el control de epidemias y la situación económica, y ajustará la intensidad, el ritmo y enfoque de las políticas según la situación.

“Con la ola global de recortes de tasas de interés comenzando y la presión inflacionaria aún existente, la dirección de la política monetaria de China ha mostrado determinación, no sólo adhiriéndose a la idea básica de igualar la tasa de crecimiento del M2 y el financiamiento social escalar con la tasa de crecimiento de las tasas de interés nominales, y acelerar la reforma de las tasas de interés orientada al mercado para garantizar que la dirección de las concesiones financieras a la economía real permanezca sin cambios". El economista jefe internacional del ICBC, Shi Cheng, cree que, por un lado, la política Se preserva el espacio y, por otro lado, se evitan inundaciones.

Actualmente, las situaciones internas y externas que enfrenta el mercado financiero de China siguen siendo complejas y graves. Debemos mantener la cabeza despejada, fortalecer el seguimiento del funcionamiento de los mercados financieros internacionales y hacer reservas políticas. No debemos tomarlo a la ligera.

Las políticas económicas y financieras de China deben ser oportunas, laxas y flexibles. Se cree que el mercado financiero de China continuará operando de manera estable en el siguiente paso, desempeñará aún más el papel de los servicios financieros en la economía real y hará importantes contribuciones para estabilizar la confianza en el mercado financiero global.