¿Qué están comprando los inversores privados en este mercado alcista? Revisión de la lista de transacciones de cinco años de Xu Xiang Zexi.
Desde el establecimiento de Zexi, la filial de Xu Xiang, el aumento acumulado en las tres fases ha sido casi 22 veces. Resultados tan brillantes no pueden evitar despertar la curiosidad de los inversores. ¿Cómo lo hizo Zexi? Securities Times hizo un balance de las acciones que Zexi compró desde su creación hace más de cinco años. Echemos un vistazo a este fondo legendario con un estilo sólido y un rendimiento excepcional.
(1) 2010
Zexi Investment se estableció el 7 de febrero de 2009 65438. Desde el primer trimestre de 2010, Zexi ha aparecido entre los diez principales accionistas negociables de empresas que cotizan en bolsa. Este trimestre, solo aparecieron Dayue Investment [1.77 Fund Research Report] (600805, Stock Bar) y Laibao Hi-Tech [1.35]. Stock Bar), Caihong Shares [Informe de investigación del fondo 2.06] (600707, Stock Bar) 3 acciones Al mismo tiempo, los productos de Zexi incluyen Zexi 1, que se estableció el 5 de marzo de 2010. Con el establecimiento de las fases segunda, tercera, cuarta y quinta de Zexi, Zexi apareció intensamente entre los diez principales accionistas negociables de empresas cotizadas en los tres trimestres posteriores a 2010, con un número de apariciones de 13, 11 y 20 respectivamente.
Excluyendo las acciones duplicadas, Zexi apareció entre los diez principales accionistas negociables de 42 empresas cotizadas en 2010. A excepción de Qixiang Tengda [Informe de investigación del fondo 1.48] (002408, barra de acciones) y otras 7 acciones, las otras acciones de Zexi entran y salen rápidamente y el período de tenencia es de solo un trimestre. Desde una perspectiva industrial, según la clasificación industrial de primer nivel de Shenwan, entre las 42 acciones anteriores, la industria electrónica es la más grande, incluida Han's Laser [-0.46 Fund Research Report] (002008, Stock Bar), Laibao Technology, Dali Technology [ 5.87 Investigación de fondos [Reportado] (002214, barra de valores), Jinsheng Precision (). Además, los bienes raíces, productos químicos, maquinaria y equipo, comercio, medicina y biología también tienen 3 acciones cada uno.
Zexi comenzó a construir posiciones en el primer trimestre de 2010. El Índice Compuesto de Shanghai se encuentra en la etapa de ajuste después de alcanzar los 3.478 puntos, cayendo casi 23 puntos en el segundo trimestre de 2010. Sin embargo, en el segundo trimestre, entre las tres nuevas acciones de Zexi en el primer trimestre, a excepción de Dayue Investment, Laibao Hi-Tech rompió la tendencia y subió más del 10%, y continuó aumentando en los dos trimestres siguientes. Las acciones de Rainbow también subieron 1,47 este trimestre. La transformación tecnológica del capital privado de Zexi ha comenzado a tomar forma.
(2) En 2011
El índice compuesto de Shanghai fluctuó completamente a la baja durante el año, con una caída acumulada de 21,68 a lo largo del año. El índice GEM [0,78] y el índice de las pequeñas y medianas empresas [1,27] cayeron aún más, superando ambos 30 puntos. El número de acciones de Zexi que aparecieron ese año aumentó con respecto al año anterior, llegando a 51 acciones. Cuando las acciones de pequeña capitalización cayeron bruscamente, Zexi compró una gran cantidad de acciones en las principales juntas directivas de las dos ciudades ese año, representando 34 acciones, lo que representa más del 60% de todas las acciones; solo tenía 17 acciones en las pequeñas y medianas empresas; -tableros de tamaño y acciones de GEM, que representan más del 30%.
En términos de industria, Zexi compró una gran cantidad de acciones de maquinaria y equipos este año. Incluyendo Foruit Equipment [Informe de investigación de fondos 1.30] (300228, barra de acciones), Juli Rigging [Informe de investigación de fondos 1.82] (002342, barra de acciones), acciones de Sichuan Run [Informe de investigación de fondos 4.42] (002272, barra de acciones), acciones de Hengxing, Hebei Gongxuan [Informe de investigación del fondo 2.98] (000923, barra de acciones), Jingshan Light Machinery [Informe de investigación del fondo 2.54] (000) Además, las industrias de bienes raíces y electrónica también tienen 5 acciones cada una; .
*ST Yuan Bo [0.00 Fund Research Report], que estuvo a punto de salir de la lista recientemente, también fue comprado por "Shandong International Trust-Zexi Ruijin No. 1" en el cuarto trimestre de 2011. convirtiéndose en el noveno mayor accionista circulante. El producto se retiró en el siguiente trimestre.
En 2011, el Índice Compuesto de Shanghai cayó más de 20, que fue el peor desempeño del Índice Compuesto de Shanghai desde el establecimiento de. A lo largo del año, 34 de las 51 acciones compradas por Zexi cayeron, lo que representa más de 60. Cinco acciones, incluida Yifan Xinfu (002019, Stock Bar), cayeron más de 50. Sin embargo, dado que el período de tenencia de Zexi es principalmente de una cuarta parte. , el rendimiento anual de estas acciones no está completamente relacionado con su rendimiento
(3) 2012
En 2012, el número de acciones de Zexi cayó drásticamente a solo 29.
Desde una perspectiva industrial, Zexi posee más acciones en las industrias electrónica e inmobiliaria, con 5 y 4 acciones respectivamente, y 3 acciones en la industria química.
Se puede ver en los datos de tres años de 2010 a 2012 que Zexi prefiere el sector de la electrónica. Tenía la mayor cantidad de acciones en 2010 y 2012, y también tenía 5 acciones en el sector de la electrónica en. 2011. Además, esta tendencia continúa. En 2013, 2014 y el primer trimestre de este año, Zexi apareció en 2, 5 y 2 acciones electrónicas respectivamente.
(4) 2013
En 2013, Zexi tenía 35 acciones y el número de acciones en posesión aumentó ligeramente con respecto al período anterior. Este año, las acciones de metales no ferrosos de Zexi han aumentado significativamente, incluidas Yintai Resources (000975, barra de acciones), Pengxin Resources (600490, barra de acciones), Liang Hai Shares [1.76 Fund Research Report] (002203, barra de acciones), Oriental Zirconium Industry [ 2.06 Informe de investigación de financiación] (. Además, el comercio y la industria química representaron cada uno 3 acciones.
El GEM se lanzó en 2013, con un aumento anual de 82,73, que fue el segundo mayor aumento desde la GEM fue incluido en la lista, solo superado por este año (la tasa de crecimiento anual del índice GEM se ha duplicado. El número de acciones de GEM en poder de Zexi también aumentó de 4 a 6 en el año anterior). Cabe señalar que a partir de 2013, Zexi comenzó a involucrarse en colocaciones privadas. En septiembre de ese año, el Centro de Inversiones Shanghai Zexi Xuzeng (Sociedad Limitada) suscribió 49,8 millones de acciones de Xinke Materials [Informe de investigación del fondo 1.44] (600255 acciones). un costo de aproximadamente 2,6 yuanes, según la Administración Municipal de Industria y Comercio de Shanghai Según la información de la investigación de la Administración, el socio ejecutivo de Zexi Xuzeng es Shanghai Zexi. El anuncio muestra que Zexi Xuzeng ha reducido continuamente sus participaciones en Xinke Materials. 10 de 2014, y tras cosechar los beneficios, Zexi ha obtenido un beneficio de [0,38]. Esto está implicado en el aumento fijo de las empresas cotizadas
(5) 2014
En 2014. , el mercado de acciones A se recuperó y el índice compuesto de Shanghai subió 52,87 a lo largo del año. A medida que el mercado mejoró, Zexi tenía 53. En términos de industrias, el número de acciones en metales no ferrosos, manufactura ligera, La construcción y decoración, la industria química, los textiles y la confección, la electrónica y otras industrias son más altos. Aunque las acciones financieras como las compañías de valores y los bancos han aumentado, Zexi no apareció entre los diez principales accionistas negociables, aparecieron 31 de las acciones de Zexi. en la Junta de Pequeñas y Medianas Empresas y GEM, que representan casi el 60%.
Con el aumento en el mercado, las acciones de Zexi también subieron en general ese año. duplicaron sus ganancias, pero sólo 19 acciones superaron el aumento anual del índice compuesto de Shanghai (52,87), lo que representa menos del 40%. Esto está relacionado con la gran diferenciación del mercado en 2014. Sin embargo, las acciones temáticas en general subieron. 12,83 ese año, y la mayoría de las acciones que cotizan en Zexi eran acciones con un valor de mercado de menos de 10 mil millones de yuanes.
Según datos del sitio web oficial de Zexi, la tasa de rendimiento de las acciones de Zexi subió 12,83. para la tercera fase fue más del doble que el del año anterior, y la tasa de rendimiento de la primera fase de Zexi también fue más del doble que la de otros productos. Esto debería estar relacionado con el corto período de tenencia y la operación flexible de Zexi.
Además, el número de acciones de colocación privada en las que participó Zexi comenzó a aumentar, incluidas Huadong Heavy Machinery (002685, barra de valores), Huali Family (600503, barra de valores), Nanyang Technology (002389, barra de valores), Chitianhua ( 600227 Zexi comenzó a tener acciones en empresas que cotizan en bolsa ese año, y la madre de Xu Xiang, Zheng, se unió a Daheng Technology (600288, Stock Bar) ese año. Además, Zetian Investment también se convirtió en el mayor accionista de Gongda en el segundo trimestre de ese año.
(6) El primer trimestre de 2015
En el primer trimestre de 2015, las acciones A continuaron aumentando, con el índice ChiNext subiendo casi un 60% y el Shanghai Composite. Índice que aumenta más del 10%. Zexi apareció entre los diez principales accionistas en circulación con 11 acciones este trimestre. Vale la pena señalar que todas las acciones que Zexi posee este trimestre son acciones de la Bolsa de Valores de Shanghai y de la Junta Pequeña y Mediana, pero no posee acciones de GEM ni de la Junta Principal de la Bolsa de Shenzhen. En términos de sectores, la industria de equipos eléctricos tiene el mayor número, incluidos Hangzhou Electric Co., Ltd. (603618), *ST Hairun y Xinlong Electric (002298). El negocio tiene dos ramas, comercio y electrónica.
Entre las 11 acciones anteriores, Dongfang Jinyu (600086, Stock Bar) ha mantenido Zexi Products durante cuatro trimestres consecutivos debido a la planificación de una oferta no pública, la acción se suspendió desde el 19 de marzo. Además, Zexi también compró *ST Hairun en el primer trimestre. El responsable de la empresa fue condenado públicamente por la Bolsa de Valores de Shanghai el 23 de abril por violar las obligaciones de divulgación de información.
Reapertura de Xu Xiang: publicación de la lista de transacciones de cinco años de Zexi
En el mercado secundario, los métodos de inversión de Zexi han cambiado.
Las estadísticas muestran que Zexi ha aparecido entre los diez principales accionistas en circulación de 190 acciones en los últimos cinco años. Entre ellas, hay 108 acciones en los tableros principales de Shanghai y Shenzhen, y 82 acciones en los tableros pequeños y medianos y acciones de GEM, sin embargo, la proporción de acciones de pequeña capitalización representadas por acciones en los tableros pequeños y medianos; y las acciones de GEM han aumentado. Cuando se fundó Zexi en 2010, su primer * * * apareció en 19 acciones de pequeñas y medianas empresas y de GEM, y en 23 acciones de las principales juntas de Shanghai y Shenzhen, lo que representaba 45,23, menos de la mitad que el GEM en 2011; se desplomó un 35% ese año (el índice de la Bolsa de Valores de Shanghai cayó 21), y la proporción de acciones de pequeña y mediana capitalización en manos de Zexi cayó aún más a 33,33, pero esta proporción aumentó completamente en los tres años siguientes, representando más de 50 tanto en 2013 como en 2014.
Lo que confirma el fenómeno anterior es que la proporción de acciones de Zexi con un valor de mercado inferior a 10 mil millones de yuanes entre 2010 y 2013 también ha ido aumentando. A finales de este año, el número de acciones de Zexi con un valor de mercado de menos de 10 mil millones de yuanes entre 2010 y 2014 representó 73,81, 86,27, 86,21, 88,57 y 79,24 de todas las acciones cotizadas, respectivamente.
En términos de desempeño,
En los últimos cinco años, el desempeño de las acciones de Zexi ha aumentado y la proporción de la compañía ha disminuido gradualmente. En 2010, entre las 41 acciones donadas por Zexi, el beneficio neto de 31 acciones atribuibles a los accionistas de la empresa matriz aumentó positivamente año tras año, representando 75,61. En 2011, la proporción cayó a 60,78, en 2012, 2013. y 2014, y volvió a caer a 58,62 y 57,14,54,6438 0. Se especula que la inversión de Zexi en empresas que cotizan en bolsa puede no ser un factor muy importante.
La alta tasa de transferencia parece ser un factor que Zexi valora más. Por ejemplo, Zexi Investment propuso altas bonificaciones en las juntas de accionistas de Ningbo United (600051, Stock Bar) y Qianyuan Electric Power (002039, Stock Bar). Los datos muestran que de 2010 a 2014, Zexi tuvo 12, 13, 5, 10 y 5 empresas, incluidas 2.065.438.
Geográficamente
En los últimos años, Zexi se ha mostrado principalmente optimista sobre las acciones de Guangdong, Jiangsu, Zhejiang, Shanghai y Beijing. De 2010 a 2014, el número de acciones en poder de estos cinco lugares representó más del 40% del número total de acciones, que fueron 52, 49, 41, 71 y 665 0 respectivamente.
Acciones subnuevas
La preferencia de Ze Xi parece estar en una tendencia a la baja. En 2010, Zexi apareció en 6 nuevas acciones cotizadas ese año, incluidas Rip Biotech (300119) y Kangdexin (002450), que representaban 14 de todas las acciones cotizadas. En 2011, la proporción se redujo a 11 en 2012, Zexi no apareció. entre los diez principales accionistas circulantes de nuevas acciones; la IPO se suspendió en 2013 y no se cotizaron nuevas acciones ese año, pero después de que se reanudó la IPO, en 2014, Zexi siguió sin aparecer entre los diez principales accionistas circulantes de sub- nuevas acciones. En el primer trimestre de 2015, Zexi volvió a favorecer las acciones sub-IPO y emergió como el cuarto mayor accionista circulante de la empresa Hangzhou Electric, que cotiza en Zhejiang.
Reapertura de Xu Xiang: publicación de la lista de transacciones de cinco años de Zexi
Además, a Zexi también le gusta ocupar grandes posiciones en grupos. A partir del informe anual de 2010, este método apareció gradualmente. Este trimestre, 9 de las 20 acciones que posee Zexi son productos. Zexi también repetirá operaciones con acciones familiares. Por ejemplo, su hermosa familia recién lanzada en 2010 volvió a ingresar de manera fija en 2014. Zexi también está interesado en comprar acciones que se hayan topado con eventos del cisne negro. Un evento relativamente conocido en el mercado es su anterior búsqueda de gangas de Chongqing Beer (600132, Stock Bar), cuyo precio de acciones se desplomó debido a la controversia en torno al proyecto de vacuna contra la hepatitis B. Además, Zexi también copió el Changyou 3 eliminado de la lista (denominado *ST Changyou antes de su exclusión) al New Third Board.
Vale la pena señalar que, además de estar entre los diez principales accionistas circulantes de las empresas que cotizan en bolsa, Zexi también debería utilizar una parte considerable de sus fondos para operaciones a corto plazo. Como dinero caliente activo, hay muchos departamentos comerciales de corretaje que sirven como canales de entrada y salida de Zexi, como Everbright Securities (601788, Stock Bar), el Departamento de Ventas de Ningbo Jiefang South Road, varios departamentos de ventas de Guotai Junan, etc.