Métodos de distribución en línea

En mi país, la emisión de ofertas en línea significa que el asegurador principal utiliza el sistema de negociación de la bolsa de valores como único "vendedor" e ingresa el número de acciones emitidas públicamente en la cuenta de emisión de acciones de la bolsa de acuerdo con Al precio de reserva determinado por el emisor, los inversores se consideran "compradores" y se suscriben a través de la mesa de negociación miembro de la bolsa dentro del tiempo especificado a un precio no inferior al precio mínimo y la cantidad de suscripción. La emisión de precios en línea es una forma de emitir acciones con un precio de emisión fijo y el sistema de negociación avanzado de la bolsa de valores. Es decir, el asegurador principal utiliza el sistema de negociación de la bolsa de valores para vender acciones a los inversores a un precio de emisión determinado. Este es un método actualmente muy utilizado en China.

La emisión de precios en línea tiene las ventajas de la emisión de nuevas acciones mediante licitación en línea, pero existen dos diferencias: en primer lugar, la forma de determinar el precio de emisión es diferente; El método de emisión de precios determina el precio por adelantado, y el método de emisión por licitación determina el precio de emisión determinando el precio mínimo por adelantado. En segundo lugar, los métodos de confirmación para una suscripción exitosa son diferentes. La emisión a precio fijo se determina mediante sorteo y la emisión por licitación competitiva se determina al mismo precio sobre la base de los principios de prioridad de precio y prioridad temporal. 1) El asegurador principal presenta una solicitud a la bolsa de valores con el documento de aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China y organiza la implementación después de la revisión. El emisor publicará el prospecto y el anuncio de emisión en periódicos y publicaciones periódicas designados por la Comisión Reguladora de Valores de China y en periódicos y publicaciones periódicas locales emitidos según sea necesario al menos de 2 a 5 días hábiles antes de la implementación de la licitación.

2) Salvo aquellos a quienes las leyes y reglamentos les prohíben expresamente comprar y vender acciones, cualquier inversor individual o institucional titular de una cuenta bursátil puede participar en la subasta de nuevas acciones. Los inversores que aún no hayan abierto una cuenta de acciones pueden registrarse con anticipación a través de la agencia de registro y compensación de valores de la bolsa y las agencias de registro locales, abrir una cuenta de acciones y depositar suficientes fondos de suscripción en un departamento de negocios de valores que esté aprobado para abrir operaciones con acciones. negocio antes de confiar la licitación para la suscripción.

3) Los inversores deben solicitar la suscripción de una nueva encomienda de oferta de acciones dentro del horario comercial prescrito el día de la oferta, que es similar al método de suscripción de encomienda de acciones ordinaria. El precio de suscripción no será inferior al precio mínimo determinado por la empresa y el monto de la suscripción no excederá el límite especificado en el anuncio de emisión. Cada cuenta de acciones solo puede aplicarse una vez.

4) Al realizar una oferta para solicitar nuevas acciones, el asegurador principal es el único vendedor, el número de acciones declaradas es el número real de nuevas acciones emitidas y el precio de venta es el precio mínimo.

5) El principio de transacción (es decir, confirmación de suscripción) en la licitación de emisión de nuevas acciones es mediante licitación colectiva. Es decir, a un mismo precio, las declaraciones de compra se ordenan según los principios de prioridad de precio y prioridad temporal. Cuando el monto de suscripción efectiva acumulada por encima del precio de suscripción declarado alcanza el monto de venta declarado (es decir, el número real de nuevas acciones emitidas), este precio es el precio de emisión. Cuando la orden de compra del precio declarado no pueda ser satisfecha en su totalidad, la transacción se realizará conforme al principio de prioridad temporal. Si el número acumulado de solicitudes válidas no alcanza el número real de nuevas acciones emitidas, todas las solicitudes válidas se realizarán al precio de emisión más bajo. El saldo de la suscripción declarada se manejará de conformidad con lo establecido en el contrato de suscripción suscrito entre el colocador principal y el emisor.

6) Después de que la computadora host genera el precio de emisión real, se anuncia inmediatamente al público a través del sistema de transmisión del mercado y los datos de retorno de la transacción (suscripción) se envían inmediatamente a cada departamento de negocios de valores.

7) Después de que las nuevas acciones se emitan mediante licitación, la liquidación de fondos se incluirá en el sistema de compensación y liquidación diaria, y la agencia de registro y liquidación de valores de la bolsa transferirá los fondos de suscripción desde la cuenta de liquidación. de la compañía de valores a la cuenta de liquidación del asegurador principal, al mismo tiempo, el departamento de negocios de valores imprime el "vale de entrega de transferencia de transacciones" basado en el recibo de la transacción y maneja los procedimientos de entrega con el inversionista (suscriptor);

8) Una vez completada la oferta, el host de la computadora completa automáticamente el nuevo registro de acciones y lo entrega al asegurador principal y al emisor en forma de disquete. la agencia de registro y compensación de valores de la bolsa. Si los inversores tienen alguna pregunta, pueden consultar con la agencia de registro y compensación de valores y su oficina de envío con los certificados válidos y los documentos pertinentes.

9) Al emitir nuevas acciones mediante licitación, los inversores solo deben pagar comisiones de acuerdo con las regulaciones y no necesitan pagar ninguna otra tarifa como comisiones, tarifas de transferencia, derechos de timbre, etc.

10) El departamento de negocios de valores que participa en la licitación de nuevas acciones puede cobrar tarifas de suscripción al asegurador principal en una proporción del 3,5 ‰ de la transacción real (monto de suscripción), y la agencia de registro y compensación de valores de el intercambio será responsable del desembolso diario. 1) Los principios específicos actuales para la emisión de precios en línea son:

Cuando el monto total de suscripción efectiva es igual al monto de emisión de acciones, los inversores suscriben acciones de acuerdo con su monto de suscripción efectiva;

Cuando el monto total de suscripción efectiva es menor que Cuando se emiten las acciones, después de que los inversores suscriban acciones de acuerdo con el monto de suscripción efectiva, el saldo se manejará de acuerdo con el acuerdo de suscripción;

Cuando el monto total de suscripción efectiva El monto de la suscripción es mayor que el monto de la emisión de acciones, el anfitrión de la bolsa de valores determinará automáticamente por cada 1000 acciones. Luego se sortea un número de solicitud y cada número ganador se suscribe por 1000 acciones.

2) Los procedimientos específicos para la fijación de precios y la emisión de nuevas acciones en línea son los siguientes:

Los inversores deben depositar la tarifa de suscripción completa en la bolsa de valores que gestiona la emisión antes de aceptar la encomienda de suscripción. La cuenta designada por el departamento de negocios de valores asociado.

El día de la suscripción (T 0), los inversores suscriben y la bolsa acepta la retroalimentación. Durante el período de suscripción en línea, los inversores rellenan el formulario de pedido basándose en el precio de emisión encomendándose a comprar acciones. Una vez declarada la orden, ésta no puede cancelarse. Si un inversor se suscribe varias veces, excepto la primera suscripción, todas las suscripciones se considerarán inválidas.

Cada cuenta deberá suscribir no menos de 65.438 0.000 acciones, y el número de acciones superiores a 1.000 deberá ser múltiplo entero de 65.438 0.000 acciones. El número máximo de acciones suscritas por cada cuenta de acciones es una milésima parte del número de acciones públicas emitidas en ese momento.

3) El primer día después de la fecha de suscripción (T 1), la institución de registro y liquidación de la bolsa de valores congelará los fondos de suscripción en la cuenta de suscripción si los fondos de suscripción no se pueden registrar a tiempo debido a. el sistema de liquidación bancaria, la agencia de registro y compensación congelará los fondos de suscripción el día T 1. Proporcionará el comprobante de transferencia a través del sistema interbancario electrónico del Banco Popular de China el día 1 y se asegurará de que los fondos de suscripción se ingresen en la cuenta el día 1. la mañana del día 2. Todos los fondos de suscripción se congelarán en la cuenta de suscripción del banco compensador designado.

4) El segundo día después de la fecha de suscripción (T 2), la agencia de registro y compensación de la bolsa de valores cooperará con el asegurador principal y la firma de contabilidad para verificar los fondos de suscripción y la contabilidad. La empresa emitirá un informe de verificación de capital para garantizar que los fondos estén realmente en su lugar (incluida la parte del comprobante de transferencia proporcionada por el Banco Popular de China según sea necesario) son suscripciones válidas con números consecutivos. La bolsa envía los números asignados al departamento de negocios de valores y anuncia la tasa ganadora a través de la red comercial.

5) El tercer día después de la fecha de suscripción (T 3), el asegurador principal es responsable de organizar la lotería y los resultados ganadores se anuncian al día siguiente (T 4). La bolsa de valores realiza la compensación, liquidación y registro de accionistas en función de los resultados de la lotería.

6) Al cuarto día después de la fecha de suscripción (T 4º), se descongelará la parte fallida de los fondos de suscripción. 1) Los valores cotizados y negociables que los inversores tienen derecho a comprar se limitan a acciones cotizadas y negociables, fondos de inversión en valores y bonos convertibles (excluidos otros tipos de valores negociables y valores negociables no cotizados), incluidos los negociables pero mantenidos por altos directivos. acciones.

2) El valor de mercado de los valores cotizados se determina con base en la suma de los valores de mercado de los tres valores calculados a partir de los precios de cierre del día de negociación anterior a la publicación del resumen del folleto. Si los inversores poseen valores que cotizan y circulan en la Bolsa de Valores de Shanghai y en la Bolsa de Valores de Shenzhen al mismo tiempo, el valor de mercado debe calcularse por separado. El sistema de negociación de cada bolsa de valores solo asigna nuevas acciones en función del valor de mercado de los valores cotizados; circulado en la bolsa.

3) Por cada valor cotizado y negociable con un valor de mercado de 10.000 yuanes en poder de los inversores, los inversores están limitados a comprar 1.000 acciones nuevas. No se conceden derechos de suscripción para partes con un valor de mercado inferior a 1.000. yuanes. El número de nuevas acciones a suscribir debe ser un múltiplo entero de 1.000 acciones. El monto máximo de suscripción de una cuenta de acciones no excederá la milésima parte del monto total de la oferta pública de la empresa emisora, cada cuenta de acciones solo puede comprarse una vez; , y las compras repetidas no son válidas.

4) Cuando los inversores suscriben nuevas acciones, no necesitan pagar tarifas de suscripción por adelantado; sin embargo, una vez confirmada la suscripción, esta no puede cancelarse;

5) La bolsa de valores es responsable de confirmar las suscripciones válidas de los inversores y eliminar las suscripciones no válidas, como la sobresuscripción y la suscripción repetida.

6) Una vez determinado el monto de suscripción efectiva, las nuevas acciones se adjudicarán de la siguiente manera:

Cuando el monto total de suscripción efectiva sea igual al monto total a asignar a los inversores en el mercado secundario, las nuevas acciones se colocarán de acuerdo con el volumen de suscripción real del inversor.

Cuando el monto total de suscripción efectiva sea menor que el monto total que se asignará a los inversionistas del mercado secundario, la diferencia será suscrita por el asegurador de acuerdo con el acuerdo de suscripción basado en el monto real de suscripción de los inversionistas después de la colocación.

Cuando el monto total de suscripción efectiva sea mayor que el monto total de adjudicación de los inversores que invierten en el mercado secundario, la bolsa de valores asignará un número a la suscripción efectiva de acuerdo con la regla de las 1.000 acciones. El asegurador principal organiza una lotería y los inversores asignan 1.000 acciones nuevas en cada lotería.

7) Las acciones pagaderas por los inversores que ganen el sorteo para suscribir nuevas acciones serán deducidas directamente de sus cuentas de capital por el departamento de negocios de valores. Las acciones nuevas que los inversores no puedan suscribir por falta de fondos se considerarán que han renunciado a la suscripción y serán suscritas por el asegurador principal, el departamento de negocios de valores u otros inversores no podrán suscribirlas.