USD y RMB.
Como principal sistema económico de un país, el sistema de tipo de cambio juega un papel importante en el desarrollo económico de un país. La evolución y reforma del sistema de tipo de cambio del RMB se puede dividir en los siguientes períodos:
1. El sistema de tipo de cambio durante el período de recuperación de la economía nacional (1949 a 1952). El sistema de tipo de cambio durante este período puede considerarse básicamente como un sistema de tipo de cambio flotante. El tipo de cambio del RMB se ajusta principalmente en función del promedio ponderado del precio de exportación del RMB frente al dólar estadounidense, el precio de importación y las necesidades diarias y los gastos de manutención de los chinos en el extranjero. Por lo tanto, las variaciones del tipo de cambio durante este período se caracterizaron por fuertes fluctuaciones. Por ejemplo, en octubre 0949 65438 65438, 1 dólar estadounidense se cambió por 80 RMB (aquí RMB se refiere al antiguo RMB).
El segundo es el sistema de tipo de cambio bajo el sistema económico planificado (1953 a 1980). El sistema de tipo de cambio de China durante este período se dividió en dos etapas: (1) 1953 a 1972. En esta etapa, el tipo de cambio del RMB es básicamente estable y se mantiene en 2,46 RMB por dólar estadounidense. En esta etapa, el tipo de cambio del RMB ya no se utiliza como herramienta para regular los intercambios económicos extranjeros, y todas las ganancias y pérdidas del comercio exterior son soportadas y equilibradas por las finanzas nacionales. (2)1973 a 1980. En esta etapa, debido a la crisis del petróleo de 1973, los niveles de precios mundiales aumentaron en general. Los países occidentales implementaron sistemas de tipo de cambio flotante y los tipos de cambio fluctuaron con frecuencia. Para adaptarse a este cambio en el sistema cambiario internacional y a los efectos adversos provocados por los cambios en los tipos de cambio de las principales monedas internacionales en la realidad, de acuerdo con los principios que favorecen la fijación de precios y liquidación del RMB, favorecen el comercio y aceptado por el comercio exterior, con referencia a los tipos de cambio flotantes de los países occidentales, la adopción del método de cálculo promedio ponderado de la "canasta de monedas" ajusta el tipo de cambio del RMB. Por lo tanto, el tipo de cambio del RMB frente al dólar estadounidense se ajustó gradualmente de 2,46 RMB por dólar estadounidense en 1973 a 1,50 RMB en 1980, y el dólar estadounidense se depreció en 39,2 frente al RMB. Durante el mismo período, el tipo de cambio de la libra se ajustó de 1 libra a 5,9 litros de yuanes a 3,44 yuanes, y la libra se depreció 41,6 frente al yuan.
3. El sistema de tipo de cambio dual durante el período de transición del sistema económico (1981 a 1994). Este período se puede dividir en tres etapas: (1) 1981 a 1984. Inicialmente se implementará un sistema de tipo de cambio dual, es decir, además del tipo de cambio oficial, se determinará otro precio de liquidación interna de divisas para la liquidación del comercio de importación y exportación y la contabilidad del beneficio económico de las unidades de comercio exterior con base en el tipo de cambio de exportación actual. costo y fijado en RMB 2,80. Afectado por factores internos y externos, el tipo de cambio oficial del RMB frente al dólar estadounidense cayó de 1981,50 yuanes en julio a 2,30 yuanes en julio de 1984, y el RMB se depreció 53,3 frente al dólar estadounidense. (2) Abril volvió al sistema de tipo de cambio único de 1985 a 1991. El tipo de cambio continuó ajustándose a la baja, de 2,30 en julio de 1984 a 2,80 en octubre de 1985, y luego volvió a caer varias veces. Aunque el sistema de tipo de cambio único se ha restablecido en esta etapa, en la práctica, con el aumento de las divisas retenidas, el volumen de transacciones de ajustes cambiarios se ha vuelto cada vez mayor y el precio ha aumentado cada vez más, por lo tanto, de nombre. , es un tipo de cambio único, pero en realidad se ha formado un nuevo tipo de cambio doble. (3) Desde abril hasta finales de junio, 5438 0991. En esta etapa, el tipo de cambio del RMB se ajustará ligeramente. En más de dos años, el tipo de cambio oficial se ha reducido ligeramente docenas de veces, pero todavía no puede seguir el ritmo de los cambios en los costos cambiarios de exportación y los precios de ajuste cambiario. A finales de 1993, el tipo de cambio oficial y el tipo swap del RMB frente al dólar estadounidense eran de 5,7 y 8,7 respectivamente. Se puede observar que la evolución y reforma del sistema de tipo de cambio del RMB durante este período mostró las características de la coexistencia del tipo de cambio oficial y el tipo de cambio del mercado de swaps, y el ajuste gradual a la baja del tipo de cambio oficial.
En cuarto lugar, el sistema cambiario basado en el mecanismo de mercado después de la reforma cambiaria de 1994. En junio de 1994, el 1 de octubre se abolió el sistema de tipo de cambio dual, el tipo de cambio oficial del RMB se integró con el tipo de cambio del mercado y se implementó un sistema único de tipo de cambio flotante administrado basado en la oferta y la demanda en el mercado de divisas. El 4 de abril de 1994, el mercado interbancario de divisas entró oficialmente en funcionamiento. Cada banco de divisas designado cotizaba y negociaba dentro del rango prescrito según el precio de las divisas anunciado por el Banco Popular de China, y compraba y vendía divisas. a los clientes.
Durante este período, el tipo de cambio del RMB tiene las siguientes características: (1) El tipo de cambio del RMB ya no lo determina directamente el gobierno, sino que lo determina y ajusta cada banco de divisas designado (2) El tipo de cambio lo determina el gobierno; los bancos de divisas designados en función de la oferta y la demanda del mercado forman un tipo de cambio unificado (3) Después de la crisis monetaria asiática, el tipo de cambio del RMB se encuentra en un estado ultraestable y está vinculado al dólar estadounidense (ver Tabla 1).
Al observar la evolución y reforma del sistema de tipo de cambio del RMB de China, no es difícil encontrar que tiene las siguientes cinco características: (1) La elección del sistema de tipo de cambio del RMB no es rígida. el sistema de tipo de cambio y sus cambios se basan básicamente en los cambios internos. Se ajusta constantemente a los cambios en los países extranjeros; (2) los cambios en los niveles de precios internos y externos o los costos de exportación son la base principal para el ajuste del tipo de cambio del RMB; el nivel es principalmente a la baja, especialmente después de la reforma y la apertura (4) el sistema de doble vía tiene un mayor impacto, la intervención del gobierno es relativamente fuerte (5) Aunque el sistema de tipo de cambio se ha logrado flotar desde 1994, de hecho el El sistema de tipo de cambio siempre ha sido fijo, vinculado al dólar estadounidense, y el mecanismo de formación del tipo de cambio no es razonable.
La tendencia de evolución del sistema de tipo de cambio internacional
Durante la reforma del sistema de tipo de cambio del RMB de China, el sistema de tipo de cambio internacional ha experimentado cambios importantes. Los países tienen diferentes actitudes sobre qué sistema de tipo de cambio elegir, pero según información del Fondo Monetario Internacional, también hay una tendencia a que más países hayan elegido un sistema de tipo de cambio más flexible. Por ejemplo, antes de que el FMI cambiara la clasificación tradicional de los sistemas de tipos de cambio en 1999, 64 países tenían sistemas de tipos de cambio fijos o inelásticos, 17 países tenían elasticidad o flexibilidad limitada y 101 países tenían más flexibilidad o mayor flexibilidad (incluso bajo un conjunto de los indicadores son ajustados, flotantes gestionados y flotantes independientes). 1999 El FMI reclasificó el sistema cambiario. Ya sea según el método antiguo o la nueva clasificación, la mayoría de los países y regiones eligen en la práctica sistemas de tipo de cambio más flexibles, lo que también demuestra que se trata de una orientación o referencia importante para la futura selección del sistema de tipo de cambio de un país.
Características y direcciones de la reforma del tipo de cambio del RMB
El 21 de julio de 2005, China reformó el sistema de tipo de cambio del RMB y el tipo de cambio del RMB se ajustó al alza. implementar un sistema basado en la oferta y la demanda del mercado, con referencia a un sistema de tipo de cambio flotante administrado regulado por una canasta de monedas. Calculado sobre la base de un nivel de tipo de cambio de equilibrio razonable, el RMB se aprecia frente al dólar estadounidense2. Esta reforma tiene al menos dos características: (1) "reforma menor". Primero, el tipo de cambio se ajusta desde la vinculación real original a un solo dólar en una canasta de monedas. Las monedas de la cesta se seleccionarán entre países y regiones estrechamente relacionados con las transacciones económicas internacionales de China. Específicamente, se trata de considerar integralmente las monedas de los países y regiones que representan una gran proporción del comercio exterior, la deuda externa, la inversión extranjera directa y otras actividades de mi país, formar una canasta de monedas y darles los pesos correspondientes en la canasta. En segundo lugar, muestra un pequeño ajuste en el nivel del tipo de cambio2. (2) Centrarse en reformar el mecanismo de formación del tipo de cambio del RMB en lugar de aumentar o disminuir cuantitativamente el nivel del tipo de cambio del RMB. Mejorar el mecanismo de formación del tipo de cambio es el punto culminante de la reforma del sistema cambiario de China en la actualidad y en el futuro. (3) El resultado de una reforma proactiva sin sucumbir a la presión externa. Cabe decir que esta reforma mantuvo sin cambios el principal sistema cambiario y llevó a cabo reformas parciales pero cruciales sobre esta base. Es importante prevenir el riesgo cambiario de una vinculación única al dólar estadounidense y mejorar el mecanismo de formación del tipo de cambio. , y mantener la estabilidad del comercio exterior y la economía, la estabilización del medio ambiente, la promoción del equilibrio básico de la balanza de pagos internacional y el desarrollo constante de la economía de nuestro país desempeñarán un papel positivo.
Por supuesto, la reforma no se quedará aquí. A juzgar por la práctica y la experiencia en la selección del sistema de tipo de cambio internacional, el sistema de tipo de cambio de un país puede determinarse y transformarse específicamente en función de las condiciones específicas de un país, como el estado de desarrollo económico general, la apertura del mercado y el grado de desarrollo, y la tendencia general. es más flexible. Lo mismo ocurre en nuestro país. Del análisis anterior podemos ver que China no es rígida en la elección y reforma de su sistema cambiario. En el futuro, basándonos en la tendencia de selección del sistema de tipo de cambio internacional y la situación real de China, podemos reformar aún más el mecanismo de formación del tipo de cambio, mejorar el entorno de formación de los tipos de cambio del mercado, implementar un sistema de tipo de cambio real con un rango objetivo que flote. hacia arriba y hacia abajo, y hacer una transición gradual hacia un sistema de tipo de cambio más flexible. Lo que se destaca aquí es que seguir manteniendo un sistema cambiario sin importar el costo ocultará grandes riesgos. La flotación continua y unilateral hacia arriba o hacia abajo no es la mejor opción para el ajuste del tipo de cambio.
Materiales de referencia:
/chinese/s36_jrs/show_News.asp? identificación=5340